Riepilogo
Il mercato dei cambi è il mercato commerciale più grande e più liquido del mondo. Broker, aziende, governi e altre entità economiche partecipano al commercio internazionale scambiando valute e derivati sui cambi.
I trader si impegnano nel mercato dei cambi anche per scopi speculativi. Esistono molte opportunità per transazioni di arbitraggio utilizzando tassi di cambio e tassi di interesse nel mercato dei cambi, che è favorito dalle transazioni di grande valore e dalle transazioni con leva finanziaria.
Il mercato dei cambi è costituito da coppie di valute fiat e dai relativi prezzi di mercato. Queste coppie di trading vengono solitamente acquistate e vendute in “lotti”. Un lotto standard contiene 100.000 unità della valuta base della coppia di scambio, ma sono disponibili anche dimensioni più piccole, a partire da 100 unità.
I trader spesso utilizzano la leva finanziaria per amplificare il proprio capitale di investimento. Inoltre, i trader possono compensare i rischi di trading accettando di scambiare coppie di valute a un prezzo specifico in futuro tramite contratti a termine e swap. La combinazione di questi due strumenti con altre strategie e prodotti di trading crea una varietà di opportunità di investimento per i trader Forex.
introduzione
Anche se non sei coinvolto nel commercio di cambi, il mercato valutario internazionale avrà un profondo impatto sulla tua vita quotidiana. Anche se l’impatto di un calo del mercato azionario potrebbe non essere necessariamente evidente, è probabile che le fluttuazioni dei valori valutari influenzino i prezzi di beni e servizi. Le persone che hanno viaggiato all'estero ne hanno una profonda comprensione e sono da tempo abituate a scambiare valute sulla base di quotazioni di cambio e tassi di cambio in tempo reale.
Il Forex è una classe di asset unica, distinta dalle azioni, dalle materie prime e dalle obbligazioni. Approfondendo ciò che rende unico il Forex, possiamo capire chiaramente perché il mercato Forex ha raggiunto le dimensioni attuali e perché è essenziale per un mercato Forex veramente globale.
Cos'è il Forex?
Il cambio o il commercio di valuta estera (Forex, abbreviazione di valuta estera) è l'atto di acquistare e vendere valute sovrane e altri prodotti di cambio. Quando si cambia valuta presso una banca o un ufficio di cambio, il tasso di cambio che vediamo è direttamente influenzato dalle condizioni del mercato dei cambi.
Le variazioni dei tassi di cambio sono il risultato degli effetti combinati di condizioni economiche, situazioni internazionali, tassi di interesse, politica e altri fattori. Il mercato dei cambi è spesso liquido e presenta il volume di scambi più elevato rispetto ad altri mercati finanziari.
Si compone di due attività principali: transazioni che facilitano gli scambi economici e transazioni speculative. Per le aziende e altre entità economiche che entrano nel mercato internazionale, l’acquisto e la vendita di valute estere è una scelta inevitabile. Il rimpatrio di fondi a livello nazionale o l'acquisto di beni all'estero sono attività tipiche nel mercato dei cambi.
Gli speculatori costituiscono l’altro lato del trading Forex. Osservano le piccole fluttuazioni dei prezzi delle valute e traggono profitto da grandi transazioni a breve termine. Agli occhi degli speculatori, il mercato dei cambi è pieno di opportunità di arbitraggio, che è uno dei motivi per cui il volume degli scambi nel mercato dei cambi è così enorme.
I trader guadagnano anche attraverso opportunità a lungo termine come le fluttuazioni dei tassi di interesse. Anche gli eventi economici e geopolitici nel processo di sviluppo possono causare ampie fluttuazioni nei mercati valutari. Acquistare una determinata valuta e mantenerla per un lungo periodo può anche generare guadagni a lungo termine. Puoi anche fare piani con diversi anni di anticipo, concordare un determinato tasso di cambio sotto forma di contratti futures e scommettere contro il mercato.
Il trading Forex non è facile per i piccoli utenti. Se non si fa affidamento su prestiti o capitale elevato, potrebbe essere difficile ottenere arbitraggi o negoziazioni a breve termine. Le banche e le istituzioni finanziarie internazionali sono quindi diventate la forza dominante nelle transazioni di cambio.
Cosa sono le coppie di valute Forex?
Essenzialmente, il mercato Forex è costituito da coppie di valute che descrivono i prezzi relativi di due valute. Se hai mai partecipato al trading di criptovalute, conoscerai come funziona il mercato dei cambi. La prima valuta mostrata in una coppia di valute è la valuta di base, mentre la seconda è la valuta di quotazione, talvolta chiamata "controvaluta". La valuta di quotazione rappresenta il valore relativo di un'unità della valuta di base.
GBP/USD mostra il prezzo di 1 sterlina in dollari USA. Il rapporto viene presentato come numero, ad esempio: 1.3809 indica che 1 sterlina vale 1.3809 dollari USA. GBP/USD è una delle coppie valutarie più scambiate ed è conosciuta come "cable". Il soprannome deriva da un cavo transatlantico del XIX secolo che trasportava messaggi sui tassi di cambio tra Londra e New York.
Il trading Forex coinvolge molti mercati liquidi. Le coppie di valute con il volume di scambi più elevato includono: USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF e EUR/USD. Queste coppie di valute sono chiamate coppie di valute tradizionali e sono costituite dal dollaro statunitense, dallo yen giapponese, dalla sterlina britannica, dal franco svizzero e dall'euro.
Perché fare trading sul Forex?
Il trading speculativo è solo una parte del mercato dei cambi. Per effettuare il commercio internazionale, anche le banche, le imprese e altri richiedenti di valuta estera partecipano alle transazioni di cambio. Alcune aziende fisseranno anche in futuro il costo del cambio valuta concordando in anticipo i tassi di cambio, operazione chiamata "copertura". Un altro utilizzo è che i governi possano costituire riserve di valuta estera e raggiungere obiettivi economici, tra cui l’ancoraggio valutario o la promozione del commercio di importazione ed esportazione.
Anche per i trader individuali il mercato dei cambi è molto interessante:
Con la leva finanziaria, i piccoli trader possono investire molto più del loro capitale effettivo.
I costi di ammissione sono convenienti e sono supportati piccoli investimenti. Acquistare un’azione in borsa può costare migliaia di dollari, ma puoi entrare nel mercato dei cambi con soli 100 dollari.
Puoi partecipare a transazioni in valuta estera quasi sempre e ovunque, infrangendo i vincoli temporali.
Il mercato è altamente liquido e lo spread denaro-lettera è ridotto.
Opzioni e contratti sono prodotti standard. I trader che non vogliono acquistare o vendere spot al prezzo di mercato corrente possono vendere allo scoperto.
Dove fare trading sul Forex?
A differenza del trading azionario, che si basa principalmente su piattaforme di trading centralizzate come la Borsa di New York (NYSE) o il NASDAQ (NASDAQ), il trading in valuta estera può essere condotto nei centri commerciali di tutto il mondo. I partecipanti possono scegliere di fare trading direttamente allo sportello (OTC), oppure approfondire il mercato interbancario e completare acquisti e vendite attraverso un'ampia rete di banche e broker.
Paesi diversi hanno normative diverse sulla gestione valutaria, il che crea ostacoli invisibili alla supervisione delle transazioni valutarie internazionali. Molte giurisdizioni dispongono di regolatori per i propri mercati commerciali nazionali, ma la loro supervisione delle transazioni internazionali è molto limitata. Sebbene i trader debbano possedere una licenza o fare trading sul forex tramite un broker certificato, possono facilmente trovare mercati di trading leggermente regolamentati.
Le quattro principali aree commerciali con il maggiore volume di scambi di valuta estera includono: New York, Londra, Tokyo e Sydney. Non esiste una sede centrale di scambio nel mercato dei cambi. Finché trovi un broker, puoi scambiare cambi in tutto il mondo.
Inoltre, sono disponibili numerosi servizi di intermediazione online gratuiti. Gli individui non pagano direttamente le commissioni, ma i broker Forex fissano i prezzi che mantengono uno spread rispetto al prezzo di mercato effettivo. Se sei un principiante, scegli un broker che supporti il trading "micro lotti". Approfondiremo questo argomento più avanti, ma questo è di gran lunga il modo più semplice per i principianti di iniziare a fare trading sul Forex.
Cosa rende unico il trading in valuta estera?
Le caratteristiche uniche del Forex rispetto ad altri mercati finanziari includono:
Ampia copertura geografica. Esistono 180 valute estere riconosciute e legali nel mondo e quasi ogni paese ha un mercato commerciale.
La liquidità è estremamente forte e il volume degli scambi è enorme.
I prezzi di mercato sono influenzati da molti fattori in tutto il mondo, tra cui la politica, le condizioni economiche, la speculazione e le rimesse.
Aperto cinque giorni alla settimana, ottenendo sostanzialmente scambi 24 ore su 24. Il mercato dei cambi non è completamente centralizzato e le piattaforme di trading o i broker sono aperti agli utenti quasi 24 ore su 24, 7 giorni su 7. Sebbene il mercato sia chiuso nei fine settimana, alcune piattaforme offrono comunque scambi fuori orario.
I margini di profitto sono bassi, ma i profitti sulle grandi transazioni sono ancora consistenti. Piccole differenze di tasso di cambio possono essere amplificate attraverso grandi transazioni, creando enormi profitti.
Come fare trading sul Forex?
Esistono molti modi per fare trading sul Forex tra cui i singoli trader possono scegliere. Il modo più semplice è acquistare e detenere coppie di valute sul mercato spot. Ad esempio: acquista euro con la coppia di valute USD/EUR. Se la controvaluta si apprezza, può essere venduta in cambio della valuta di base e trarne profitto.
Anche l’utilizzo della leva finanziaria per ampliare il capitale di investimento è una soluzione fattibile. Finché puoi permetterti la perdita, puoi fare trading con fondi presi in prestito. Il terzo modo sono le opzioni FX, che comportano l’acquisto o la vendita di una coppia di valute a un prezzo prestabilito in un momento specifico. Molto popolari sono anche i contratti futures, che consentono agli individui di negoziare ad un prezzo concordato in futuro.
Uno dei grandi vantaggi del trading Forex è che i trader possono trarre profitto dalle differenze dei tassi di interesse. Le banche centrali di tutto il mondo stabiliscono tassi di interesse diversi, creando opportunità di investimento per i trader Forex. Puoi convertire le tue disponibilità in contanti e depositarle in una banca estera, ottenendo potenzialmente un rendimento più elevato rispetto a quello che otterresti se i fondi fossero tenuti in patria.
Tuttavia, ci sono costi aggiuntivi associati allo spostamento di fondi, tra cui commissioni di rimessa, commissioni bancarie e commissioni derivanti da differenze fiscali. Indipendentemente dalla vostra strategia di investimento, è necessario tenere conto di tutti i costi aggiuntivi. Le opportunità e i guadagni di arbitraggio sono spesso minimi e i profitti sono ancora più trascurabili. Una volta che si verificano spese impreviste, tutti i benefici attesi possono essere spazzati via.
Cos'è un "punto"?
I punti (ovvero punti percentuali) sono le variazioni minime di prezzo supportate da una coppia di valute Forex. Prendendo ancora una volta la coppia GBP/USD come esempio:
Una variazione di 0,0001 al rialzo o al ribasso è la variazione minima della coppia di valute (1 pip). Naturalmente non tutte le transazioni valutarie vengono calcolate con quattro cifre decimali. Lo yen giapponese non ha punti decimali e tutte le coppie di valute la cui valuta quotata è lo yen giapponese utilizzano 0,01 come punto standard.
0,1 punti
Alcuni broker e piattaforme di trading infrangono gli standard e offrono coppie di valute che si estendono fino a una cifra decimale. Ad esempio: GBP/USD non mantiene come al solito quattro cifre decimali, ma cinque cifre decimali. USD/JPY espande le tradizionali due cifre decimali a tre. Il bit extra si chiama "0,1 punto".
Cos'è una "mano" nel trading Forex?
Nel trading Forex, le valute vengono acquistate e vendute in quantità specifiche, chiamate “lotti”. A differenza del mercato azionario, i lotti di negoziazione di valuta estera vengono scambiati ad un valore prestabilito. Un lotto corrisponde solitamente a 100.000 unità della valuta di base nella coppia di valute, ma le quantità di acquisto possono essere inferiori, inclusi lotti mini, micro e nano.
Quando si fa trading in lotti, i profitti e le perdite possono essere facilmente calcolati in base alle variazioni dei pip. Prendiamo come esempio la coppia EUR/USD:
Se acquistassi un lotto standard di EUR/USD, compreresti 100.000 euro per $ 119.380. Quando il prezzo aumenta di 1 punto, questo lotto viene venduto nuovamente, il che equivale a un cambio della valuta quotata di 10 unità. Un tale apprezzamento significherebbe che la vendita di 100.000 euro per 119.390 dollari comporterebbe un guadagno di 10 dollari. Se il prezzo aumenta di 10 pip, il profitto sarà di $ 100.
Poiché il commercio diventa sempre più digitale, le dimensioni dei lotti standard vengono utilizzate meno frequentemente e le opzioni più flessibili sono sempre più favorite. D’altro canto, le grandi banche hanno addirittura aumentato la dimensione di un lotto standard fino a un milione di unità per soddisfare le esigenze di grandi transazioni.
Come utilizzare la leva finanziaria nel trading Forex?
Una delle caratteristiche del mercato dei cambi è che i margini di profitto sono relativamente bassi. Per aumentare i profitti, il volume delle transazioni deve essere aumentato. Le banche possono facilmente raggiungere i loro obiettivi, ma gli individui hanno fondi limitati e possono utilizzare la leva finanziaria solo per fare trading.
La leva finanziaria consiste nel prendere in prestito fondi da un broker utilizzando una quantità relativamente piccola di garanzia. I broker esprimono l’importo della leva finanziaria come multiplo dei fondi forniti. Ad esempio: 10x o 20x equivalgono a 10 volte o 20 volte il capitale. US$ 10.000 utilizzando una leva 10x equivalgono a fare trading con US$ 100.000.
Per prendere in prestito fondi con successo, i trader dovrebbero depositare un importo di margine sufficiente affinché il broker possa coprire potenziali perdite. Il margine del 10% corrisponde a una leva di 10x, il 5% corrisponde a una leva di 20x e l'1% corrisponde a una leva di 100x. Con la leva finanziaria, i guadagni e le perdite sugli investimenti saranno calcolati esclusivamente in base all'importo totale della leva finanziaria. In altre parole, la leva finanziaria amplifica i profitti e le perdite.
Prendiamo come esempio l’EUR/USD. Se desideri acquistare un lotto della coppia di valute sopra menzionata (100.000 euro), devi preparare un capitale di circa 120.000 dollari USA al tasso di cambio attuale. Come trader su piccola scala con fondi insufficienti, potresti prendere in considerazione una leva finanziaria di 50x (margine del 2%). In questo momento, investendo $ 2.400 puoi guadagnare $ 120.000 nel mercato monetario.
Se la coppia di valute scende di 240 punti ($ 2.400), la posizione viene chiusa e il conto viene immediatamente chiuso (i fondi tornano a zero). Con la leva finanziaria, piccoli movimenti di prezzo possono portare a cambiamenti improvvisi e grandi in guadagni o perdite. La maggior parte dei broker consente alle persone di aumentare il margine del proprio conto e ricaricare i propri conti secondo necessità.
Come proteggersi nel trading Forex?
Il tasso di cambio di qualsiasi valuta fluttuante è soggetto a modifiche in qualsiasi momento. Gli speculatori cercano di trarre vantaggio dalle oscillazioni dei prezzi, altri si concentrano maggiormente sulla stabilità. Ad esempio: un’azienda che intende espandere la propria attività internazionale desidera bloccare i tassi di cambio e pianificare le spese in modo più razionale. Ciò è facilmente ottenibile attraverso la copertura.
Bloccare un tasso di cambio specifico è anche un desiderio degli speculatori che vogliono proteggersi dai rischi posti da shock economici o crisi finanziarie. Esistono molti strumenti finanziari per la copertura dei tassi di cambio e il metodo più comune è utilizzare contratti futures o opzioni. Con un contratto futures, un investitore o un trader accetta di negoziare a un tasso di cambio e un importo specifici in una data futura.
contratto futures
Supponiamo che venga firmato un contratto futures, impegnandosi ad acquistare una coppia di valute USD/EUR ad un tasso di cambio di 0,8400 (84.000 euro per 100.000 dollari USA) entro un anno. Successivamente è stato venduto nella zona euro, con l'intenzione di rimpatriare il ricavato entro un anno. I contratti futures eliminano il rischio di potenziale apprezzamento del dollaro USA rispetto all’euro e aiutano i trader a completare la pianificazione finanziaria in modo più razionale. In questo esempio, se il dollaro USA si apprezza, un euro verrà scambiato con meno dollari USA quando i fondi verranno rimpatriati.
Se il dollaro USA si apprezza e il tasso di cambio della coppia di valute USD/EUR in un determinato anno è 1,0000, senza un contratto futures, scambiare 100.000 dollari USA al tasso di cambio spot costerà 100.000 euro. Non è però necessario fare trading a questo cambio, ma dare esecuzione al contratto precedentemente firmato, cioè acquistare un USD/EUR al cambio di 0,8400 (84.000 euro per 100.000 dollari americani). Questo semplice esempio dimostra che se non si considerano le spese di gestione, il contratto può far risparmiare 16.000 euro per transazione.
opzioni
Le opzioni riducono il rischio di negoziazione coprendosi in modo simile ai contratti. A differenza dei contratti futures, le opzioni consentono di acquistare o vendere un asset a un prezzo predeterminato in una data specifica o in anticipo. Dopo aver pagato il prezzo di acquisto (premio), i contratti di opzione forniscono protezione contro il rischio di apprezzamento/deprezzamento inaspettato di una coppia di valute.
Ad esempio: una società britannica vende beni e servizi agli Stati Uniti e acquista un'opzione call GBP/USD. Utilizzando questo strumento finanziario, la società potrà acquistare in futuro GBP/USD ad un prezzo predeterminato. Se la sterlina si apprezza o mantiene il tasso di cambio attuale quando viene pagato il dollaro, la società perde solo il prezzo del contratto di opzione. Se la sterlina si indebolisce rispetto al dollaro, significa che hanno coperto il tasso di cambio e possono ottenere un prezzo migliore rispetto al prezzo di mercato.
Per saperne di più sui contratti futures e sui contratti di opzione, leggi "Cosa sono i contratti forward e i contratti futures?" " e " Che cos'è un contratto di opzioni? 》.
Arbitraggio di copertura
I tassi di cambio globali cambiano costantemente e i trader di valuta estera possono trarre vantaggio dalle differenze dei tassi di cambio per effettuare arbitraggi, compensando al contempo i rischi causati dalle variazioni dei tassi di cambio. Il metodo più comunemente utilizzato è l’arbitraggio offset. Questa strategia di trading riduce il rischio coprendosi dal futuro movimento dei prezzi di una coppia di valute.
Passaggio 1: trova opportunità di arbitraggio
Ad esempio: il tasso di cambio della coppia di valute EUR/USD è 1.400, e il tasso di interesse sui depositi nell'Eurozona è dell'1%, mentre negli Stati Uniti è del 2%. Quindi, il reddito annuo derivante dall’investimento di 100.000 euro nell’Eurozona è di 1.000 euro; se investi negli Stati Uniti e il tasso di cambio è stabile, il reddito può raggiungere i 2.000 euro; Tuttavia, questo semplice esempio non tiene conto delle varie commissioni dovute, delle commissioni bancarie e di altre spese.
Fase 2: copertura dei tassi di cambio
Utilizzando il contratto futures EUR/USD a un anno con un tasso di cambio a termine di 1.4100 potete approfittare degli elevati tassi di interesse nella zona del dollaro USA e assicurarvi rendimenti fissi. Il tasso di cambio a termine è il tasso di cambio concordato nel contratto.
Le banche o gli intermediari tengono conto dei diversi tassi di interesse e dei prezzi spot correnti e utilizzano formule matematiche per calcolare i tassi di cambio corrispondenti. Il tasso a termine sarà maggiorato o scontato rispetto al tasso spot in base alle condizioni di mercato. Per prepararci all'arbitraggio, firmiamo un contratto futures di 1 anno e accettiamo di acquistare una coppia di valute EUR/USD al tasso di cambio di 1,41.
Passaggio 3: completare l'arbitraggio
Con questa strategia, vendi un lotto di EUR/USD sul mercato spot al tasso di cambio di 1.400, che equivale a ottenere 140.000 dollari USA per 100.000 euro. Dopo aver ottenuto i fondi tramite il trading spot, depositali in una banca statunitense e goditi un tasso di interesse annuo del 2%. Alla fine di un anno, il finanziamento totale può raggiungere i 142.800 dollari.
Il prossimo passo è riconvertire i 142.800 dollari in euro. Attraverso il contratto futures è possibile rivendere direttamente 142.800 dollari americani al cambio concordato di 1,4100, ottenendo infine circa 101.276,60 euro.
Passaggio 4: confrontare i vantaggi
Supponendo che tutte le altre condizioni siano soddisfatte, confrontiamo i benefici generati dalla copertura/scopertura del tasso di cambio. Dopo aver eseguito la strategia di offset arbitrage negli Stati Uniti, il guadagno è di 101.276,60 euro. Se il tasso di cambio non è coperto, come accennato in precedenza, il guadagno è di 102.000 euro; La copertura fa sì che gli utili diminuiscano, quindi che senso ha farlo?
Il motivo principale è che i trader utilizzano la copertura per evitare il rischio di fluttuazioni del tasso di cambio. È quasi impossibile che una coppia di valute rimanga stabile per un anno. Quindi, anche se il reddito diminuisce di 723,40 euro, restano bloccati almeno 1.276,60 euro. Un altro fattore è che l’esempio sopra presuppone che la banca centrale non modificherà i tassi di interesse per un anno, il che non è il caso.
Riassumere
Se sei interessato all’economia internazionale, al commercio e agli affari correnti globali, partecipare al mercato dei cambi può anche offrirti un’esperienza di trading unica, diversa dai mercati azionari e azionari. Per gli investitori di piccole dimensioni, il trading sul Forex potrebbe non sembrare conveniente come quello sulle criptovalute o sul trading azionario. Tuttavia, con l’aumento dei broker online e la maggiore concorrenza nel settore dei servizi finanziari pubblici, il trading Forex non sarà più fuori portata. Molti trader Forex fanno affidamento sulla leva finanziaria per ottenere profitti significativi. Tuttavia, le strategie di trading con leva comportano un alto rischio di liquidazione forzata. Prima di fare il grande passo, assicurati di comprendere appieno come funziona la leva finanziaria.