Punti chiave
Sin dalla sua creazione nel 2009, il percorso del Bitcoin è stato volatile e spesso caratterizzato da fluttuazioni di prezzo in risposta a eventi politici, economici e normativi.
Il prezzo del Bitcoin è passato da $0,30 all'inizio del 2011 a un massimo storico di $111.980 nel 2025 - un aumento di oltre il 37.000.000% in meno di 14 anni.
Dal minimo del 2020 di $3.880 al massimo storico del 2025 di $111.980, il Bitcoin è aumentato di oltre il 2.700%.
Dal 2011 al 2025, il prezzo del Bitcoin ha avuto un rendimento annualizzato di circa il 142% all'anno. Al 10 giugno 2025, la capitalizzazione di mercato del Bitcoin è di circa $2,18 trilioni, e la sua dominanza nel mercato delle crypto è di circa il 64%.
Introduzione
Il Bitcoin (BTC) ha catturato l'immaginazione del mondo con la sua enorme crescita di valore dal 2009. Tuttavia, non è sempre stata una corsa facile. Il Bitcoin ha vissuto anche cali e mercati orsi prolungati.
Nonostante la sua volatilità, la criptovaluta ha finora superato tutte le asset tradizionali. Una combinazione di più fattori compone la storia dei prezzi del Bitcoin, e puoi studiarli con diverse tecniche e punti di vista.
Come analizzare la storia dei prezzi del Bitcoin
Prima di entrare nei dati, vediamo come puoi analizzare la storia dei prezzi del Bitcoin. Ci sono tre metodi principali: analisi tecnica, fondamentale e analisi del sentimento. Ogni tipo ha i suoi punti di forza e debolezza, ma possono essere combinati per formare un quadro più chiaro.
1. Analisi tecnica (TA)
L'analisi tecnica si riferisce all'uso di dati storici sui prezzi e sui volumi per cercare di prevedere il comportamento futuro del mercato. Ad esempio, potresti creare una media mobile semplice (SMA) a 50 giorni prendendo i prezzi degli ultimi 50 giorni e facendone la media. Puoi trarre inferenze dalla SMA tracciandola sul grafico dei prezzi del tuo asset. Immagina che il Bitcoin stia scambiando sotto la SMA a 50 giorni per alcune settimane, ma poi la supera. Questo movimento potrebbe essere visto come un segnale di una possibile ripresa.
2. Analisi fondamentale (FA)
L'analisi fondamentale si riferisce all'uso di dati che rappresentano il valore fondamentale e intrinseco di un'azienda o di un progetto di criptovaluta. Questo tipo di ricerca si concentra su fattori esterni ed interni per cercare di stabilire il valore effettivo di un asset. Ad esempio, potresti guardare alla redditività di un progetto, agli utenti attivi giornalieri o alle transazioni giornaliere del Bitcoin per misurare la popolarità della rete e il potenziale a lungo termine del progetto.
3. Analisi del sentimento (SA)
L'analisi del sentimento si riferisce all'uso di dati sul sentimento di mercato per prevedere tendenze e movimenti dei prezzi. Il sentimento di mercato include i sentimenti e l'umore degli investitori verso un'azienda o un asset. Puoi solitamente categorizzare questi in sentimenti rialzisti o ribassisti. Ad esempio, un significativo aumento delle ricerche su Google riguardanti l'acquisto di Bitcoin potrebbe suggerire un sentiment positivo di mercato.
Primi scambi di Bitcoin
Nel 2009, il Bitcoin era un asset estremamente di nicchia con bassa liquidità. Le transazioni venivano effettuate over-the-counter (OTC) tra utenti su BitcoinTalk e altri forum che vedevano il valore del Bitcoin come una valuta decentralizzata. La speculazione che vediamo oggi giocava molto meno un ruolo.
Satoshi Nakamoto ha minato il primo blocco il 3 gennaio 2009. All'epoca, ogni blocco minato generava una ricompensa di 50 bitcoin. Satoshi poi inviò 10 BTC a Hal Finney nove giorni dopo nella prima transazione Bitcoin di sempre.
Il 22 maggio 2010, il Bitcoin aveva ancora un prezzo inferiore a $0,01. Quel giorno si registrò anche la prima transazione commerciale di Bitcoin, con Laszlo Hanyecz che acquistò due pizze per 10.000 BTC. L'acquisto fu un momento rivoluzionario per la piccola comunità Bitcoin.
Con l'aumento del prezzo del Bitcoin a $0,30 nel 2011, la rete ha visto un numero crescente di utenti. Un'industria piccola e non regolamentata è diventata sempre più coinvolta nel facilitare transazioni e trading. Questi includevano scambi di criptovaluta e mercati del deep web. Il prezzo del Bitcoin è stato spesso influenzato quando questi mercati e scambi sono stati hackati o chiusi. Alcuni scambi hackati detenevano sostanziali forniture di Bitcoin, causando significativi shock nei prezzi e una mancanza di fiducia nel mercato.
Cosa determina il prezzo del Bitcoin?
In breve, i prezzi sono definiti dalle dinamiche di offerta e domanda. Tuttavia, il Bitcoin ora condivide più in comune con le asset tradizionali rispetto ai suoi primi giorni. L'adozione crescente nel commercio al dettaglio, nella finanza e nella politica significa che ci sono più fattori che influenzano il sentimento di mercato e l'azione dei prezzi.
Offerta e domanda
La limitata offerta di Bitcoin di 21 milioni di monete e gli eventi di halving creano scarsità. La scarsità, unita all'aumento dell'adozione nella finanza al dettaglio e nella politica, sta tutte aumentando la domanda a lungo termine.
Ad esempio, la strategia di Michael Saylor e molte altre aziende stanno esplorando strategie di tesoreria Bitcoin. Alcuni lo fanno in modo più passivo, mentre altri utilizzano le loro partecipazioni BTC per creare asset finanziari innovativi, come debito convertibile e strumenti che generano rendimento legati al prezzo del Bitcoin.
Regolamentazione
La regolamentazione è ora più prevalente rispetto ai giorni precedenti. Man mano che i governi iniziano a comprendere meglio le criptovalute e la tecnologia blockchain, il loro controllo e input normativo tendono ad aumentare. Sia il restringimento che l'allentamento delle regolamentazioni hanno un impatto sui prezzi.
Macroeconomia
Lo stato dell'economia globale è un altro fattore che può influenzare il prezzo del Bitcoin. Le politiche monetarie, le politiche fiscali, l'offerta di denaro e i tassi di interesse possono tutti influenzare il sentimento di mercato. Le condizioni economiche locali possono anche giocare un ruolo. Ad esempio, le persone che vivono in paesi con iperinflazione si sono rivolte al Bitcoin come riserva di valore e copertura contro l'inflazione.
Costo di produzione (mining)
Il costo del mining (principalmente elettricità e hardware specializzato) stabilisce una linea di base per il prezzo del Bitcoin. I miner hanno bisogno di prezzi superiori ai loro costi di produzione per rimanere redditizi, soprattutto dopo il halving, quando le ricompense per blocco diminuiscono. Aumenti dei costi energetici o progressi nell'efficienza del mining possono influenzare questo minimo, che può talvolta influenzare i prezzi di mercato.
Storia del prezzo del Bitcoin
Dal 2009, il prezzo del Bitcoin è stato soggetto a grande volatilità. Nonostante i suoi alti e bassi, il prezzo è drammaticamente più alto rispetto a quando è iniziato.
Il prezzo del Bitcoin è passato da $0,30 all'inizio del 2011 a un massimo storico di $111.980 nel 2025 - un aumento di oltre il 37.000.000% in meno di 14 anni.
Dal minimo del 2020 di $3.880 al massimo storico del 2025 di $111.980, il Bitcoin è aumentato di oltre il 2.700%.
Dal 2011 al 2025, il prezzo del Bitcoin ha avuto un rendimento annualizzato di circa il 142% all'anno. Al 10 giugno 2025, la capitalizzazione di mercato del Bitcoin è di circa $2,18 trilioni, e la sua dominanza nel mercato delle crypto è di circa il 64%.
Rendimento totale dal 2016: Bitcoin vs. Oro vs. NASDAQ 100
Quando confrontiamo il Bitcoin con il NASDAQ 100 e l'oro, si può vedere che il BTC ha superato di gran lunga questi due. Si può anche vedere la sua volatilità, poiché le perdite annuali del Bitcoin sono anche maggiori in termini percentuali rispetto alle perdite subite dall'oro e dagli asset tradizionali.
Fonte: Charlie Bilello
Analisi a lungo termine
Nel lungo periodo, eventi più piccoli e meno importanti hanno un impatto minore sul prezzo. Pertanto, è interessante esaminare altri modi per spiegare la positiva traiettoria complessiva del Bitcoin. Un'opzione è studiare modelli analitici.
Modello Stock-to-Flow
Il modello Stock-to-Flow utilizza la limitata offerta di Bitcoin come possibile indicatore di prezzo. A un livello base, il Bitcoin è in qualche modo simile all'oro o ai diamanti. Nel tempo, i prezzi di queste due merci sono aumentati a causa della loro scarsità. Questo fattore consente agli investitori di usarli come riserve di valore.
Se prendi l'offerta globale circolante totale (stock) e la dividi per la quantità totale prodotta per anno (flow), puoi usare questo rapporto per modellare il prezzo del Bitcoin nel tempo. Sappiamo già l'esatto ammontare di nuovi bitcoin che i miner genereranno e più o meno quando li riceveranno. In poche parole, i ritorni dal mining stanno diminuendo e questo crea un crescente rapporto stock-to-flow.
Lo Stock to Flow ha dimostrato di essere popolare per la sua accuratezza finora nel modellare la storia dei prezzi del Bitcoin. Puoi vedere qui sotto una SMA a 365 giorni e i dati storici dei prezzi del Bitcoin e la previsione che fornisce per il futuro.
Legge di Metcalfe
La legge di Metcalfe è un principio generale di calcolo che puoi applicare anche alla rete Bitcoin. Stabilisce che il valore di una rete è proporzionale al quadrato del numero di utenti connessi. Cosa significa esattamente? Un esempio facile da capire è la rete telefonica. Più persone possiedono telefoni, più il valore della rete diventa esponenzialmente grande.
Con il Bitcoin, puoi calcolare un valore di Metcalfe utilizzando il numero di indirizzi di portafoglio Bitcoin attivi e altre informazioni pubbliche sulla blockchain. Se tracci il valore di Metcalfe rispetto al prezzo, puoi vedere un buon adattamento. Puoi anche estrapolare il trend per prevedere possibili prezzi futuri, come fatto da Timothy Peterson nel grafico qui sotto del 2020. All'epoca, il valore di Metcalfe del Bitcoin suggeriva che avrebbe potuto superare i $100.000 entro il 2025 (circa 5 anni prima del tempo).
Considerazioni finali
È ovvio che ci sono molte teorie là fuori che cercano di spiegare la storia dei prezzi del Bitcoin. Ma indipendentemente dalla risposta, la massiccia apprezzamento del Bitcoin ha dimostrato l'incredibile crescita delle valute digitali. Anche all'interno di migliaia di criptovalute, il Bitcoin mostra una dominanza di mercato di poco inferiore al 65% a giugno 2025, con una capitalizzazione di mercato di circa $2,18 trilioni.
Le ragioni dietro questa crescita monumentale includono i fondamenti della crypto, il sentimento di mercato e gli eventi economici. Sebbene le performance passate non siano indicative dei risultati futuri, il Bitcoin è maturato incredibilmente bene per un asset che ha 16 anni.
Ulteriori letture
Cos'è una strategia di tesoreria Bitcoin?
Cos'è un mercato orso?
Cosa è il sentimento del mercato crypto?
Cosa è l'analisi tecnica?
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