Punti chiave

• Le CBDC sono versioni digitali della valuta ufficiale di un paese, come il dollaro USA o l'euro, create e gestite dalla banca centrale del paese.

• Sono progettate per rendere i pagamenti più rapidi, più sicuri e più facili da programmare, contribuendo a modernizzare i sistemi finanziari di oggi.

• Le CBDC si presentano in due tipologie principali: CBDC al dettaglio per utenti quotidiani e CBDC all'ingrosso per banche e grandi istituzioni.

• I governi di tutto il mondo stanno testando le CBDC per capire come potrebbero influenzare le loro economie, i sistemi bancari e la stabilità finanziaria.

• Sebbene le CBDC possano offrire alcuni vantaggi, sollevano anche preoccupazioni riguardo alla privacy, al controllo governativo sulle finanze personali e a possibili interruzioni del sistema bancario.

Introduzione

Il modo in cui utilizziamo il denaro sta cambiando rapidamente. Oggi puoi pagare un caffè con il tuo telefono, inviare denaro all'estero in pochi secondi e persino acquistare arte digitale con criptovaluta. Man mano che la vita quotidiana diventa più digitale, le banche centrali si uniscono al cambiamento con le valute digitali delle banche centrali (CBDC).

A differenza delle criptovalute come Bitcoin, le CBDC sono emesse dai governi e progettate per essere stabili. Man mano che più paesi esplorano e implementano le CBDC, potrebbero cambiare il modo in cui utilizzi il denaro in futuro.

Cosa sono le valute digitali delle banche centrali (CBDC)?

Le valute digitali delle banche centrali (CBDC) sono versioni digitali delle valute fiat emesse e regolate dalla banca centrale di un paese. Non è una nuova valuta, ma una rappresentazione digitale del denaro fiat esistente, come il dollaro USA, l'euro o lo yuan cinese.

A differenza delle criptovalute come Bitcoin, le CBDC sono centralizzate, sostenute dal governo e completamente regolamentate. Sono progettate per mantenere lo stesso valore del denaro contante fisico e sono considerate moneta legale, il che significa che puoi usarle per pagare beni, servizi o saldare debiti.

Perché le banche centrali stanno esplorando le CBDC?

Le banche centrali di tutto il mondo stanno attivamente ricercando e testando le CBDC per scoprire i potenziali benefici che possono fornire. Ci sono diverse ragioni chiave che guidano questo interesse e questa esplorazione:

1. Minore utilizzo di contante

In molti paesi, le persone scelgono pagamenti digitali invece di monete o banconote. Offrendo una versione digitale della valuta nazionale, le banche centrali possono rimanere coinvolte nel modo in cui le persone pagano, senza fare completamente affidamento su app di pagamento o aziende private.

2. Inclusione finanziaria

In molte parti del mondo, le persone non hanno accesso a conti bancari, ma la maggior parte possiede telefoni cellulari. Le CBDC potrebbero fornire a queste persone un modo sicuro per conservare e inviare denaro senza dover andare in banca.

3. Efficienza e innovazione

Inviare denaro all'estero, come rimesse alla famiglia, può essere lento e costoso, specialmente con commissioni bancarie o intermediari coinvolti. Le CBDC potrebbero eventualmente consentire il trasferimento di denaro direttamente tra paesi o parti a un costo inferiore.

4. Potenziare gli strumenti di politica

Le CBDC potrebbero essere programmate con regole, come pagamenti di stimolo che scadono se non spesi in tempo o rimborsi fiscali utilizzabili solo per beni essenziali. Questo potrebbe aiutare i responsabili politici a garantire che il supporto raggiunga rapidamente le persone e venga utilizzato come previsto.

5. Rimanere competitivi

Poiché le aziende tecnologiche private e le stablecoin guadagnano popolarità, alcuni paesi temono di perdere il controllo sui loro sistemi monetari. Le CBDC offrono alle banche centrali un modo per offrire un'alternativa stabile e sostenuta dal governo.

Tipi di CBDC

Le CBDC sono generalmente categorizzate in due tipi principali:

CBDC al dettaglio

Le CBDC al dettaglio sono progettate per individui, aziende e commercianti, proprio come i contanti nel tuo portafoglio o il denaro nel tuo conto bancario. Potresti usarle per acquistare generi alimentari o inviare denaro a un amico. Funziona molto come un'app di pagamento mobile, ma con una differenza chiave: i tuoi soldi sono emessi e sostenuti dal governo, non da un'azienda privata.

CBDC all'ingrosso

Le CBDC all'ingrosso non sono destinate all'uso pubblico. Vengono utilizzate dietro le quinte da banche e istituzioni finanziarie per regolare grandi transazioni in modo rapido e sicuro. In questo modello, la banca centrale concede alle istituzioni approvate accesso a conti speciali dove possono depositare e trasferire fondi digitali.

Le CBDC all'ingrosso possono dare alle banche centrali un controllo più preciso sul sistema finanziario. Regolando elementi come i requisiti di riserva o gli interessi sui saldi, possono influenzare i tassi d'interesse e indirizzare i prestiti, proprio come fanno con gli strumenti di politica monetaria tradizionali, ma con potenzialmente maggiore rapidità e precisione.

Come funzionano le CBDC

1. Modelli diretti vs. indiretti

• Modello diretto: La banca centrale gestisce tutto. Avresti un conto direttamente con la banca centrale, che emetterebbe e gestirebbe la valuta digitale per te.

• Modello indiretto o a due livelli: La banca centrale si affida a banche commerciali e fornitori di pagamento per gestire i servizi a contatto con i clienti, come app per portafogli o accesso ai conti. La banca centrale rimane responsabile dell'emissione della valuta e della supervisione del sistema.

La maggior parte dei paesi preferisce il modello a due livelli perché si basa sull'infrastruttura finanziaria esistente, permettendo agli utenti di continuare a fare banca attraverso app e servizi familiari, beneficiando comunque di una valuta digitale emessa centralmente.

2. Sistemi basati su conti vs. basati su token

• Basato su token: Una CBDC basata su token funziona in modo simile al denaro digitale. Detieni token digitali che rappresentano valore e le transazioni vengono verificate utilizzando la crittografia a chiave pubblica (PKC) per dimostrare la proprietà e autorizzare i trasferimenti. Questo approccio può consentire pagamenti pseudonimi, proprio come consegnare a qualcuno una banconota fisica, sebbene il livello effettivo di privacy dipenda dal design del sistema e dai requisiti normativi.

• Basato su conto: Una CBDC basata su conto è legata a un'identità verificata, proprio come un conto bancario tradizionale. Devi autenticarti per accedere e utilizzare i loro fondi. Ogni transazione è collegata alla tua identità, il che significa che il sistema ha bisogno di strumenti di gestione dell'identità robusti per garantire la sicurezza e prevenire le frodi.

Molti paesi stanno esplorando sistemi basati su conti perché offrono maggiore controllo, migliore conformità normativa e recupero più facile in caso di perdita di accesso al proprio conto.

3. Stack tecnologico

Le CBDC possono funzionare su diversi tipi di tecnologia a seconda di ciò che ogni paese desidera prioritizzare. Alcune banche centrali scelgono un database centralizzato, dove la banca centrale tiene traccia di tutte le transazioni, simile a come le banche gestiscono già i saldi dei conti oggi. Questo modello può essere più rapido e più facile da gestire per le banche centrali.

Altre banche centrali stanno esplorando l'uso della tecnologia a registro distribuito (DLT), dove i registri delle transazioni sono condivisi in modo sicuro tra più partecipanti nella rete. Questo modello offre maggiore trasparenza e può supportare funzionalità avanzate come pagamenti programmabili utilizzando contratti intelligenti.

Al alcuni design di CBDC includono il supporto per pagamenti offline, il che può essere utile in aree con accesso limitato a Internet. Questi sistemi possono utilizzare dispositivi sicuri, come carte intelligenti o tecnologia di comunicazione a corto raggio (NFC), per memorizzare una piccola quantità di valuta digitale e sincronizzarsi con la rete una volta disponibile una connessione.

Preoccupazioni e critiche

Privacy e supervisione

Una delle preoccupazioni più grandi riguardo alle CBDC è la privacy e quanto controllo potrebbero dare alle autorità centrali. Se ogni transazione passa attraverso un sistema centrale, il governo ha la possibilità di vedere come, quando e dove spendi i tuoi soldi. Sebbene ciò possa contribuire a ridurre le frodi e l'evasione fiscale, alcuni temono che possa aprire la porta alla sorveglianza finanziaria. C'è anche preoccupazione che in situazioni estreme, le CBDC darebbero alle autorità il potere di congelare o limitare l'accesso ai tuoi fondi.

Impatto sulle banche

Se le CBDC diventano popolari, le persone potrebbero iniziare a spostare i propri soldi dai conti bancari tradizionali ai portafogli digitali della banca centrale. Ciò potrebbe ridurre i fondi sui quali le banche commerciali si affidano per emettere prestiti e supportare i servizi bancari quotidiani. Durante periodi di stress finanziario, questo spostamento potrebbe accelerare poiché le persone potrebbero vedere le CBDC come un'opzione "più sicura", mettendo potenzialmente pressione sul sistema bancario più ampio.

Tecnologia e accesso

Una CBDC di successo deve essere sicura, stabile e abbastanza semplice da usare per chiunque. Se è troppo complicata o confusa, molti potrebbero trovare difficile usarla nella vita quotidiana. Le CBDC sarebbero una parte chiave dell'infrastruttura finanziaria di un paese e devono essere resilienti contro attacchi informatici e guasti di sistema, poiché le interruzioni potrebbero influenzare milioni di persone.

CBDC, Stablecoin e Criptovalute: Qual è la differenza?

• CBDC: Emesse dalle banche centrali e fungono da versioni digitali delle valute nazionali. Sono sostenute dallo stato e sono progettate per fornire lo stesso livello di fiducia e stabilità del denaro fiat tradizionale.

• Stablecoin: Create da aziende private, le stablecoin sono solitamente legate al valore di una valuta tradizionale, come il dollaro USA. L'obiettivo è mantenere il loro prezzo stabile, ma tutto dipende da quanto bene l'azienda gestisce e sicura le sue riserve. Se queste riserve non sono correttamente sostenute o regolarmente audit, la stablecoin potrebbe perdere il suo aggancio e non mantenere più il valore previsto.

• Criptovalute: Le criptovalute come bitcoin ed ether sono senza permessi, senza fiducia e resistenti alla censura, il che significa che nessuna singola azienda o governo controlla la rete. Tuttavia, i loro prezzi possono essere altamente volatili, spesso cambiando drammaticamente in base al sentiment di mercato.

Il panorama globale delle CBDC

A partire da luglio 2025, il tracker CBDC del Atlantic Council include oltre 130 paesi che stanno sviluppando o esplorando le possibilità delle CBDC. I progressi variano tra le regioni a seconda degli obiettivi di politica di ciascun paese, dell'infrastruttura tecnologica e dell'ambiente normativo.

• Distribuzioni live: Alcuni paesi hanno già lanciato le loro CBDC. Queste includono il Sand Dollar nelle Bahamas, JAM-DEX in Giamaica e l'e-Naira in Nigeria. Tutte e tre sono CBDC al dettaglio progettate per migliorare l'accesso ai sistemi di pagamento digitali.

• Programmi pilota: Altri paesi stanno conducendo programmi pilota per testare come funzionano le CBDC nella pratica. Esempi includono l'e-CNY in Cina, la Rupia Digitale in India e il Rublo Digitale in Russia.

• Fase di ricerca: Paesi come Canada, Nepal e Nuova Zelanda stanno continuando a studiare come una CBDC potrebbe adattarsi ai loro sistemi monetari e finanziari esistenti.

Considerazioni finali

Le CBDC sono ancora in fase di sviluppo e test, ma rappresentano un potenziale cambiamento nel modo in cui le persone accedono e utilizzano il denaro. Offrendo una versione digitale della valuta nazionale, le banche centrali mirano a migliorare i sistemi di pagamento ed esplorare nuovi modi per supportare l'inclusione finanziaria e l'efficienza.

Allo stesso tempo, le CBDC sollevano preoccupazioni riguardo alla privacy e al livello di supervisione che le banche centrali potrebbero avere, il ruolo delle banche commerciali e la potenziale esclusione degli utenti meno esperti in tecnologia. Il futuro delle CBDC dipenderà probabilmente da quanto bene verranno affrontate queste sfide e se i benefici potranno essere forniti in un modo che sia sicuro e affidabile per il pubblico.

Ulteriori letture

• 5 consigli per proteggere i tuoi investimenti in criptovaluta

• Qual è il trilemma delle stablecoin?

• Come viene tassata la criptovaluta in diversi paesi?

Dichiarazione di non responsabilità: Questo contenuto è presentato a te su base "così com'è" per scopi informativi generali e educativi, senza rappresentazione o garanzia di alcun tipo. Non deve essere interpretato come consulenza finanziaria, legale o di altro tipo, né inteso come raccomandazione all'acquisto di alcun prodotto o servizio specifico. Dovresti cercare la tua consulenza da professionisti appropriati. I prodotti menzionati in questo articolo potrebbero non essere disponibili nella tua regione. Dove l'articolo è stato contribuito da un collaboratore terzo, si prega di notare che le opinioni espresse appartengono al collaboratore terzo e non riflettono necessariamente quelle di Binance Academy. Si prega di leggere la nostra dichiarazione di non responsabilità completa per ulteriori dettagli. I prezzi degli asset digitali possono essere volatili. Il valore del tuo investimento può diminuire o aumentare e potresti non recuperare l'importo investito. Sei l'unico responsabile delle tue decisioni di investimento e Binance Academy non è responsabile per eventuali perdite che potresti subire. Questo materiale non deve essere interpretato come consulenza finanziaria, legale o di altro tipo. Per ulteriori informazioni, consulta i nostri Termini di utilizzo e l'Avviso di rischio.