Punti chiave
La tokenomics si riferisce a come è progettato il modello economico di una criptovaluta. Descrive i fattori che influenzano l'uso e il valore di un token.
Questo può includere cose come la creazione del token, l'offerta, la distribuzione, le caratteristiche chiave, i sistemi di ricompensa e i programmi di burn del token.
Per i progetti cripto, una tokenomics ben progettata è fondamentale per il successo. Valutare la tokenomics di un progetto prima di decidere di partecipare è una pratica comune tra investitori e stakeholder.
Introduzione
Dal momento che Bitcoin ha avviato la rivoluzione delle criptovalute nel 2009, il mercato è cresciuto in modo straordinario, generando migliaia di token. Una delle cose che determina se un progetto cripto prospera o fallisce è la sua tokenomics, cioè come è progettata e gestita l'economia del suo token.
In altre parole, la tokenomics riunisce idee dall'economia, dalla teoria dei giochi e dalla tecnologia blockchain per stabilire le regole su come i token vengono creati, distribuiti e utilizzati.
Tokenomics a colpo d'occhio
La tokenomics (una fusione delle parole “token” ed “economics”) copre i fattori economici che definiscono come funziona una criptovaluta. Questo include quanti token (o monete) esistono, come vengono lanciati sul mercato, a cosa possono essere utilizzati e gli incentivi progettati per motivare gli utenti e mantenere la salute della rete.
Questo è simile a come una banca centrale implementa politiche monetarie per incoraggiare o scoraggiare la spesa, il prestito, il risparmio e il movimento di denaro. Ma a differenza del denaro tradizionale controllato dalle banche centrali, la maggior parte dei token cripto opera in modo trasparente utilizzando blockchain e contratti intelligenti.
Elementi chiave della tokenomics
Offerta di token
Offerta massima: Questo è il numero totale di token che saranno mai creati. Ad esempio, il limite di Bitcoin è di 21 milioni di monete. Dopo il dimezzamento del 2024, la ricompensa per il mining di Bitcoin è stata ridotta da 6,25 a 3,125 BTC per blocco, riducendo il ritmo con cui nuove monete entrano in circolazione. Si prevede che il mining dell'ultimo bitcoin avverrà intorno all'anno 2140.
Offerta circolante: Quanti token sono attualmente disponibili sul mercato, accessibili agli utenti e ai trader. L'importo può aumentare o diminuire in base alla creazione di nuovi token, alla distruzione di quelli esistenti o ai token bloccati in programmi di vesting.
Inflazione vs. deflazione: Alcune criptovalute, come ether (ETH), non hanno un limite fisso ma utilizzano meccanismi come le commissioni di burning per gestire l'emissione dei token e tenere sotto controllo l'inflazione. Altre, come BNB, bruciano intenzionalmente i token regolarmente per ridurre l'offerta e potenzialmente spingere i prezzi verso l'alto.
Utilità del token
L'utilità del token si riferisce ai casi d'uso progettati per un token e ai diversi ruoli che può svolgere all'interno della sua rete. Questi includono spesso:
Acquistare servizi su una rete o pagare commissioni di gas, come funziona ETH su Ethereum e BNB sulla BNB Chain.
Votare su come la rete dovrebbe evolversi, come i token di governance che danno ai possessori voce in capitolo nelle decisioni del protocollo.
Blocco dei token (staking) per aiutare a convalidare le transazioni e guadagnare ricompense (tipico delle reti Proof of Stake).
Rappresentare la proprietà o le quote di beni del mondo reale, come i token di sicurezza legati a azioni o immobili.
Conoscere l'utilità di un token offre indizi su quanto potrebbe essere richiesta e come potrebbe crescere.
Distribuzione dei token
Oltre all'offerta e alla domanda, è importante guardare alla distribuzione. Come i token vengono distribuiti quando un progetto viene lanciato può influenzare quanto sarà decentralizzato e stabile a medio e lungo termine.
Ci sono due tipi principali di distribuzione dei token:
Lancio equo: Nessuna vendita privata anticipata o allocazioni anticipate; i token sono resi disponibili a tutti contemporaneamente. Bitcoin e Dogecoin sono stati lanciati in questo modo. Questo metodo aiuta a garantire equità e decentralizzazione.
Pre-mining o pre-vendita: Alcuni token sono riservati a fondatori, investitori o istituzioni prima del lancio pubblico, come si è visto con molte altcoin. Sebbene questo aiuti a finanziare lo sviluppo all'inizio, può concentrare la proprietà e aumentare il rischio che grandi possessori influenzino il mercato.
In generale, è importante prestare attenzione a quanto siano equamente distribuiti i token. Poche grandi organizzazioni che detengono una porzione sproporzionata di un token sono tipicamente considerate più rischiose.
Dovresti anche esaminare il programma di lock-up e rilascio di un token per vedere se un gran numero di token sarà immesso in circolazione, il che spesso esercita una pressione al ribasso sul valore del token.
Strutture di incentivo
Buoni incentivi sono ciò che mantiene le reti sicure e i partecipanti motivati. Ad esempio:
Il modello Proof of Work di Bitcoin premia i miner con sia nuove monete coniate che commissioni di transazione, incoraggiandoli a continuare a elaborare blocchi anche mentre le ricompense diminuiscono nel tempo.
Proof of Stake consente ai validatori di bloccare i token per guadagnare il diritto di confermare le transazioni e essere pagati; se imbrogliano, perdono la loro quota, incoraggiando un comportamento onesto.
Entrambi i modelli sono progettati per premiare i partecipanti onesti, il che aiuta a mantenere la rete sana e sicura.
Inoltre, ci sono piattaforme DeFi che offrono interessi o ricompense in token agli utenti che prestano, forniscono liquidità o contribuiscono alla crescita del progetto.
L'evoluzione della tokenomics
Dal design semplice ma innovativo di Bitcoin, la tokenomics è diventata molto più diversificata e complessa. I modelli iniziali si concentravano su piani di emissione semplici e ricompense. Oggi, i progetti sperimentano politiche di offerta dinamiche, modelli di governance personalizzati, stablecoin algoritmiche, NFT e beni del mondo reale tokenizzati. Alcuni potrebbero avere successo; molti falliranno. E Bitcoin rimane il modello più affidabile e fidato.
Tokenomics vs. Criptoeconomia
La tokenomics e la criptoeconomia sono concetti correlati, ma non esattamente gli stessi. La tokenomics si riferisce al quadro economico di un particolare token o criptovaluta, coprendo gli aspetti di cui abbiamo discusso sopra: offerta, allocazione, utilità, ecc.
Al contrario, la criptoeconomia adotta un approccio più ampio esaminando come le reti blockchain utilizzano incentivi economici e design di sistema per mantenere la sicurezza, incoraggiare la decentralizzazione e supportare le operazioni di rete.
Riflessioni finali
La tokenomics è un concetto fondamentale da comprendere se desideri entrare nel mondo delle criptovalute. È un termine che cattura i principali fattori che influenzano il valore di un token o di una moneta.
Esaminando le dinamiche dell'offerta, i casi d'uso, la distribuzione e i modelli di incentivo, puoi giudicare meglio se un progetto ha probabilità di avere successo o meno. Nessun fattore racconta l'intera storia, ma avere una tokenomics solida è un primo passo importante verso il successo a lungo termine e la crescita della rete.
Ulteriori letture
Teoria dei giochi e criptovalute
Data di dimezzamento di Bitcoin: Cosa succede al tuo Bitcoin dopo il dimezzamento?
Cosa sono i beni del mondo reale (RWA) in DeFi e Crypto?
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