Se ti chiedessero di depositare $ 10.000 e ricevere $ 1 ogni giorno, saresti disposto?
Molte persone saranno riluttanti perché non si tratta di un’attività economicamente vantaggiosa.
Da un lato, a causa della relazione tra inflazione e tasso di sconto, il valore attuale della valuta verrà svalutato ad un tasso del 3% annuo. Ad esempio, 100 yuan adesso, tenendo conto dei tassi di interesse, varranno circa 103,5 yuan tra un anno. In altre parole, 100 yuan tra un anno varranno circa 97 yuan adesso.
E ricevere 1 dollaro ogni giorno significa che ci vorranno quasi 28 anni per recuperare il capitale, il che è ingiusto nei confronti degli utenti. Ciò che gli utenti trasferiscono è il potere d’acquisto della valuta corrente, ma vengono trasferiti sui costi del deprezzamento della valuta e dell’inflazione.
D'altra parte, il motivo è ancora più semplice. Depositare 10.000 dollari significa avere un enorme divario di liquidità nelle proprie mani, il che non favorisce il reinvestimento e l'apprezzamento del patrimonio.
Le ipotesi di cui sopra costituiscono una breve discussione sulla questione dello staking e della liquidità. Esploriamo questo argomento perché il concetto di LSD è attualmente un tema caldo nel settore e offre una soluzione a questo problema. Anche il veDAO Research Institute ha approfondito il concetto di LSD in un articolo precedente.
Link correlato: https://www.binance.com/zh-CN/feed/post/388079
Ora poniamo la domanda in un altro modo: se ti chiedessero di depositare 10.000 dollari e ricevere un anticipo forfettario di 365 dollari di interessi per un anno, saresti disposto a farlo? Questo non è uno scenario ipotetico; si basa su Flashstake, uno dei prodotti finanziari più promettenti nel settore LSD. Insieme a Pendle Network, Gearbox ed eigenLayer, Flashstake ha recentemente ricevuto notevole attenzione da parte degli esperti del settore ed è considerato un importante amplificatore di ricchezza per il settore LSD.
Che cos'è Flashstake?
Flashstake è una nuova infrastruttura finanziaria che consente agli utenti di ottenere rendimenti immediati sui propri asset depositati a un tasso di interesse fisso per un periodo di tempo prestabilito. Ad esempio, se un utente sceglie di investire 100 stETH per 180 giorni, il protocollo Flashstake gli restituirà immediatamente 2,82 wstETH, con un rendimento annualizzato di circa il 5,8%.
Sito web ufficiale: https://flashstake.io/
Twitter: https://twitter.com/Flashstake
Maggiori informazioni: https://app.vedao.com/projects/e8aa342d9446679d363c7321c9539bf05783f2074aa76df2ba909e5b9305b149
Secondo il white paper, FlashStake è costituito da tre componenti principali:
Protocollo FlashStake (FSP): facilita la creazione e l'esecuzione delle policy Time Vault. FSP è il cuore di FlashStake e ha tre responsabilità principali:
Memorizza i saldi per tutte le attività Flashstaking
Distribuire e registrare le strategie Time Vault (TVS)
Creazione e conio di derivati basati sul tempo (TBD)
Strategie Time Vault (TVS): uno smart contract personalizzato che consente agli utenti di acquistare, vendere e guadagnare TBD.
Con possibilità pressoché illimitate, i Time Vault offrono la flessibilità necessaria per prendere decisioni importanti in ambito Flashstaking. In definitiva, le strategie Time Vault sono il luogo in cui si manifesta la complessa logica di Flashstake.
Di seguito sono riportati alcuni esempi di tre persone diverse che utilizzano tre diverse strategie di Time Vault.
Vitalik utilizza Lido Time Vault per generare rendimenti iniziali sul suo stETH
Stani utilizza Aave v2 Time Vault per generare un rendimento iniziale sul suo USDC
Hayden utilizza Uniswap v3 Time Vault per generare rendimenti iniziali sui suoi token ETH/DAI LP
Derivato basato sul tempo: (TBD): rappresenta il valore temporale del denaro di qualsiasi asset digitale
Quando le persone investono in una strategia Time Vault, vengono generati token basati sul tempo. Ogni singola strategia Time Vault ha un TBD assegnato in modo univoco.
Esempio: puntare USDC nella strategia Aave v2 Time Vault per generare fUSDC TBD
Esempio: impegna stETH nella strategia Lido Time Vault per generare fstETH TBD
Esempio: impegna ETH/DAI LP in Uniswap Time Vault per generare ETH/DAI TBD
TBD è un token ERC-20 creato dal protocollo Flash ogni volta che viene registrata una nuova strategia. TBD è specifico per una determinata strategia e rappresenta un pool di rendimento. Ciò significa che il 100% dell'offerta totale di TBD può essere riscattato per il 100% del rendimento totale nel pool di rendimento all'interno di una determinata strategia.
Economia dei token
Il token ufficiale di Flashstake è FLASH, con una fornitura totale di 150 milioni. Non è possibile coniare ulteriori token e nessun FLASH è stato rilasciato esternamente tramite raccolta fondi, offerte pubbliche o collocamenti privati. Flashstake si basa sulle fondamenta delle versioni precedenti ed è guidato da Blockzero Labs e dalla sua community. Circa un terzo (33,83%) dei token è stato riassegnato all'ecosistema Blockzero per consentire lo sviluppo di Flashstake: il 15,17% alla Tesoreria DAO e il 18,66% ai membri DAO.
I restanti due terzi (66,17%) sono assegnati alla Flashstake Treasury per varie attività del progetto: il 38,84% per la crescita del protocollo; il 12,34% per Flash staking; e il 15% per i contributori principali.
Gioco Flashstake
Flashstake è stato scherzosamente definito un wormhole temporale per gli interessi. Per gli utenti, Flashstake consente a chiunque di acquistare, vendere e guadagnare il potenziale valore futuro dei fondi investiti oggi stesso. Gli utenti devono solo completare tre passaggi: selezionare l'importo desiderato per lo stake; selezionare l'intervallo di tempo desiderato; e quindi ricevere un pagamento anticipato per gli interessi.
In altre parole, Flashstake può sbloccare il tuo reddito immediato, il che potrebbe essere il motivo per cui il progetto è stato valutato nel percorso LSD: per gli utenti LSD, non è sufficiente liberare la liquidità dei fondi promessi e Flashstake è necessario anche per apportare più valore a breve termine ai fondi.
In FLashstake sono disponibili due metodi di staking, corrispondenti a gruppi di utenti con profili emotivi diversi.
Tra questi, il primo tipo di impegno è quello che comunemente intendiamo come Palo:
Con questo modello di staking, l'esperienza utente è in linea con quella di altri prodotti di staking. Gli utenti investono il loro capitale in Flashstake, che a sua volta investe i fondi dell'utente nel pool di staking, aiutando gli utenti a ottenere maggiori rendimenti attraverso strategie di protocollo.
Un altro modello di staking è Flash Stake, che è anche la caratteristica di questo prodotto: dopo che gli utenti investono il loro capitale in Flash Stake, riceveranno immediatamente un rendimento garantito per un certo periodo di tempo.
Vale la pena notare che l'interesse garantito guadagnato dagli utenti non viene generato dal nulla. Viene invece pagato agli utenti in base ai profitti effettivi che avrebbero ottenuto in un certo periodo di tempo utilizzando lo staking standard. Questo profitto proviene dagli stessi utenti che utilizzano lo staking standard. Come compenso, gli staker ricevono gli stessi rendimenti degli utenti Flashstake durante il periodo di staking.
Come ha affermato il blogger di Twitter @nanbeiblock, gli utenti che utilizzano Flash stake stanno sostanzialmente vendendo allo scoperto il rendimento, mentre gli utenti che utilizzano lo stake stanno vendendo allo scoperto il rendimento.
Per alcuni utenti DeFi, questo può portare molti vantaggi. Innanzitutto, gli utenti possono ottenere rendimenti annuali più elevati.
Qualcuno potrebbe chiedersi: "Deposito 100 ETH e ne ottengo subito solo 2,82". Pur non perdendo il capitale, questo riduce comunque significativamente la liquidità e un rendimento annualizzato inferiore al 3% non è molto allettante. Tuttavia, i calcoli non funzionano in questo modo. Ad esempio, se deposito 100 ETH per un anno e guadagno un APY dell'8,9%, guadagnerei 15.818 USDC. Se effettuassi ripetutamente il flash staking di questo asset, guadagnerei l'8,9% + 8,9% * 8,9% = 9,69%, quasi il 10%. Facendo affidamento sulla natura intrinseca del collaterale, il TVL del protocollo può crescere rapidamente e l'approccio migliore è depositare presso soci accomandanti.
In secondo luogo, gli utenti guadagnano ricompense nel token FLASH del protocollo per la loro attività di Flash Staking. A differenza di altri protocolli di staking di Ethereum come Lido Finance, la data di pagamento e l'importo iniziale delle ricompense sono fissi. Se gli utenti non vendono immediatamente i loro token FLASH per ottenere un profitto, possono utilizzarli per prelevare anticipatamente il deposito originale. Inoltre, gli utenti non devono preoccuparsi che i token depositati vengano liquidati, come accadrebbe su Aave o Compound, poiché Flashstake non è un protocollo di prestito.
Tuttavia, il tutto non è privo di svantaggi. Innanzitutto, la mancanza di liquidità dei token FLASH rappresenta un rischio economico. Se si desidera scambiarli o venderli in grandi quantità su un exchange decentralizzato, si corre il rischio di cali di prezzo (slippage) durante le negoziazioni.
Molti utenti potrebbero decidere di vendere i propri token dopo il flash staking per realizzare profitti. Grandi vendite di token FLASH possono anche ridurre i profitti per gli staker che ancora detengono o utilizzano i propri token in altri modi.
Infine, c'è l'effetto Lego finanziario creato da Flashstake e altri prodotti DeFi.
Ad esempio, Pendle + Flashstake. Pendle Finance porta il reddito fisso nel reddito DeFi, creando un mercato del reddito che consente agli utenti di tokenizzare e vendere i redditi futuri. Flashstake può sbloccare il reddito immediato e offrire agli utenti rendimenti annuali più elevati.
Fase 1: Blocca GLP su Flashstake e ricevi in anticipo un interesse spot del 22,3%. (In genere, il tasso di interesse spot è inferiore all'interesse maturato nel periodo di staking corrispondente; Flashstake a 100 giorni è inferiore a Stake a 100 giorni. Questo può essere considerato come rinunciare a 100 giorni di interessi a lungo termine per ricevere immediatamente un tasso di interesse spot inferiore.)
Fase 2: Acquista YT-GLP (warrant di interessi) su Pendle, che proteggerà i tuoi YT-GLP da perdite a tasso zero. (Le note YT-GLP su Pendle danno diritto agli utenti di ricevere un importo fisso di 1 GLP dopo 364 giorni. In altre parole, la posizione attuale detenuta dal giocatore è pari al 100% di GLP su FlashStake + il 22,3% del GLP previsto su Pendle.)
Il VeDAO Research Institute approfondirà i principi di Pendle nel prossimo articolo.
Questa finestra di arbitraggio esiste perché l'APY fisso di Flashstake è sempre stato superiore a quello di Pendle. Pendle ha il mercato di trading sui rendimenti GLP più ampio, quindi nuovi modi di speculare sui rendimenti GLP renderanno possibile questo arbitraggio sui rendimenti.
Nel complesso, il protocollo Flashstake offre molteplici possibilità d'uso. Con l'avvento degli aggiornamenti di ETH e l'integrazione con più token di staking (come GLP), FlashStake è destinato a diventare una stella nascente nel percorso LSD.
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