OpenSea, una startup di mercato NFT molto apprezzata, valutata l'ultima volta a 13,3 miliardi di $ dopo aver raccolto 300 milioni di $ all'inizio del 2022, limita la vendita delle sue azioni da parte di personale o investitori senza l'approvazione del consiglio. Ma è possibile acquistare azioni scontate di OpenSea e di altre società di criptovalute blue-chip tramite l'uso innovativo di Special Purpose Vehicles (SPV) facilitati da piattaforme di intermediazione.

Secondo Nick Fusco, fondatore e CEO di ApeVue, un fornitore di dati focalizzato sulle aziende pre-IPO, gli SPV sono entità legali costituite esclusivamente allo scopo di transazioni di mercato secondario in azioni soggette a restrizioni. "Anche quando una società privata limita la negoziazione delle sue azioni, potrebbe comunque essere possibile per gli investitori acquistare e vendere interessi indiretti nelle azioni di quella società negoziando la quota di proprietà di uno SPV che, a sua volta, possiede le azioni della società privata", ha affermato Fusco.

Blockchain.com e Klarna, due startup di alto profilo, hanno visto le loro valutazioni crollare di fronte alle crisi economiche. Ma alcune aziende sono riuscite a restare a galla senza dover accettare finanziamenti aggiuntivi; tuttavia, piattaforme di mercato secondario come Forge Global stanno fornendo un barometro alternativo per misurare il valore del capitale azionario delle startup.

OpenSea è uno di questi esempi. Al 5 marzo, le azioni di OpenSea venivano scambiate con uno sconto del 51% su Birel, una piattaforma di mercato secondario per azioni di startup, il che suggerisce che nonostante la sua capacità di evitare di raccogliere denaro in questo mercato ribassista, il capitale della società è ancora scontato. La soluzione alternativa offerta da queste piattaforme ha creato tensione tra le startup e i loro azionisti, mentre cercano di impedire che le loro valutazioni scendano ulteriormente.

Il mercato secondario delle azioni OpenSea è cresciuto in modo significativo dall'inizio del 2022, secondo i dati raccolti da ApeVue. Il grafico seguente fornisce una panoramica di questa tendenza nei broker istituzionali per azioni non quotate. Dipinge un quadro dei progressi compiuti durante questo periodo.

Fonte: ApeVue

OpenSea, il famoso mercato NFT, avrebbe vietato le vendite secondarie non autorizzate da marzo 2021, secondo un estratto dello statuto di Ozone Networks, l'entità aziendale dietro OpenSea. Lo statuto stabilisce che agli azionisti è vietato trasferire azioni della società senza la previa approvazione del consiglio di amministrazione. Tali restrizioni non sono rare, secondo Richard Freemanson, CEO di Birel.

Tuttavia, alcuni investitori stanno trovando le restrizioni tutt'altro che ideali, poiché molti detentori di azioni OpenSea sono interessati a un'uscita. Per garantire che l'accordo non venga bloccato dalla società, i venditori stanno offrendo allocazioni tramite Special Purpose Vehicles (SPV) o contratti forward, che secondo una fonte anonima, rappresentano il 95% delle azioni OpenSea scambiate sui mercati secondari. L'uso di SPV frammenta la liquidità e ostacola le negoziazioni, portando alcuni investitori a preferire l'acquisto diretto delle azioni.

Secondo un investitore angelo in aziende fintech, acquistare azioni tramite SPV comporta commissioni aggiuntive e meno controllo, poiché pone gli investitori a un passo dall'investimento effettivo. OpenSea deve ancora commentare la questione