ON-CHAIN SIGNAL: Perché i portafogli istituzionali stanno vendendo $BTC.

Il Bitcoin sta affrontando gravi difficoltà, e i dati stanno lampeggiando segnali di avvertimento significativi. L'acquisto durante i ribassi vicino a $70K è stato debole, e ogni rimbalzo è stato accolto da una pressione di vendita aggressiva.

I segnali on-chain chiave stanno diventando ribassisti:

- **Flussi netti istituzionali:** ETF principali e grandi portafogli stanno ora distribuendo, non accumulando. Questo è un cambiamento significativo nella struttura di mercato.

- **Costo di base dei detentori:** $BTC sta scambiando al di sotto del costo di base dei detentori a breve termine. Questo significa che i compratori recenti sono in perdita, creando una pesante offerta sovrastante.

- **Sentiment di mercato:** Le perdite realizzate stanno aumentando, un segno di uscite causate dallo stress. La domanda di opzioni put sta anche aumentando mentre i trader si coprono contro ulteriori ribassi.

Questa non è una rotazione sana; è una posizione difensiva. Senza che la domanda istituzionale entri in gioco, qualsiasi potenziale rialzo per $BTC rimane fragile.

**Verdetto: Ribassista**

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