È giustificato il premio per l'AI / data-center di Galaxy Digital, o sta già svanendo? Dopo gli utili, Galaxy Digital è scesa del -17%, seguita da un altro -8% il giorno successivo.

È un'opportunità per comprare durante il ribasso, o le azioni sono ancora sovravalutate rispetto ai concorrenti?

1/ Ieri, abbiamo segnalato quali azioni cripto gli investitori stanno premiando… e da quali stanno silenziosamente allontanandosi.

Galaxy si trova proprio nel mezzo.

2/ Il problema di Galaxy non è la visione, è la prevedibilità.

Gli utili trimestrali rimangono pesantemente influenzati dall'esposizione al tesoro e dalla volatilità del mercato, non dai flussi di cassa operativi ricorrenti.

Questo è negativo in un ambiente dove gli investitori richiedono chiarezza.

3/ Inizialmente, il mercato amava la narrazione dell'espansione AI/data-center.

Ha aiutato a giustificare un premio di valutazione rispetto ad altri finanziari cripto.

Ma quel premio presume un pivot pulito e veloce — e il rischio di esecuzione qui è alto.

4/ La storia conta.

Mike Novogratz si è reinventato con successo in passato:

Sell-side → Buy-side → Crypto.

Un altro difficile pivot è possibile, ma non è garantito.

5/ Gli ultimi utili sono stati un campanello d'allarme.

Galaxy ha riportato circa $400M di perdite, ricordando agli investitori quanto i risultati siano ancora esposti alle fluttuazioni di mercato.

L'opzionalità AI non cancella la volatilità degli utili dall'oggi al domani.

6/ La reazione del mercato dice tutto.

Quando gli investitori hanno iniziato a scontare la valutazione AI/data-center, il premio si è compresso rapidamente.

Il mercato non sta più pagando in anticipo per potenziali pivot.

7/ Potrebbe Galaxy eventualmente allontanarsi completamente dalle criptovalute e concentrarsi sull'infrastruttura digitale?

Non è impossibile.

Ma fino a quando quella transizione non porterà utili prevedibili, l'azione rimane bloccata tra narrazioni.

8/ In sintesi:

Galaxy non è rotta, ma non è nemmeno l'azione AI o cripto più pulita.

Ci sono altre azioni adiacenti alle criptovalute con posizionamenti più chiari, leva operativa più forte..

È lì che gli investitori stanno guardando sempre di più, come spieghiamo nel nostro rapporto: https://update.10xresearch.com/p/galaxy-digital-loses-hundreds-of-millions-is-the-17-sell-off-justified-or-a-buying-opportunity