Le tesorerie pubbliche di Bitcoin in Argentina segnano un nuovo passo nell'adozione cripto nel paese sudamericano, uno dei mercati più attivi della regione. In questo contesto nasce Zonda Bitcoin Capital, una proposta che combina mercato azionario, ETF e vantaggi fiscali per ampliare l'accesso.

Di seguito, analizziamo come funziona questo modello e perché potrebbe influenzare la relazione tra Bitcoin e le finanze tradizionali.

La proposta di Zonda Bitcoin e l'adozione cripto in Argentina

Una tesoreria pubblica Bitcoin è un'azienda quotata in borsa il cui principale attivo è BTC, consentendo esposizione al prezzo dell'attivo senza acquistarlo direttamente.

Zonda Bitcoin Capital è stata cofondata da Leonardo Rubinstein, ex CEO di Ank e OLX Argentina, insieme a Pablo Herman, cofondatore di Swiss Medical, e il suo modello cerca di facilitare l'investimento in Bitcoin senza custodia diretta.

Per questo, l'azienda acquisterà l'ETF IBIT di BlackRock tramite un conto broker negli Stati Uniti, con custodia in Coinbase. Questa struttura intende apportare rigore operativo e ridurre le barriere tecniche per i nuovi partecipanti.

Il trattamento fiscale è uno dei vantaggi chiave. Le azioni locali sono esenti da Guadagni e Beni Personali per le persone fisiche. Le aziende, da parte loro, possono ottenere esposizione cripto senza modificare mandati interni né affrontare complessità regolatorie.

Lo strumento apre anche opportunità per banche e società di intermediazione. Potranno integrare azioni collegate a Bitcoin in fondi di azioni, ampliando l'offerta di prodotti finanziari.

“Se consideriamo gli ultimi quattro anni, l'attivo è cresciuto, in media, del 30% annuo in dollari. […] Nessuno che ha aspettato quattro anni in bitcoin ha perso soldi”, ha commentato Rubinstein al media locale La Nación.

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Rendimento ampliato ed esposizione cripto regolata

Uno dei concetti centrali del progetto è il “rendimento ampliato”. L'azienda cerca di aumentare la quantità di Bitcoin implicita per azione nel tempo, una metrica chiave per gli azionisti.

L'obiettivo è che la partecipazione in BTC per azione cresca progressivamente. Ad esempio, se oggi rappresenta 0.1 BTC, l'obiettivo sarebbe incrementarlo a 0.12 BTC in un anno. In questo modo, gli azionisti beneficiano del prezzo di Bitcoin e del valore dell'azienda.

Il progetto prevede l'emissione tokenizzata di azioni, sfruttando il sandbox regolatorio della Commissione Nazionale dei Valori. Questo potrebbe estendere l'adozione tra i fornitori di servizi di attivi virtuali.

Rubinstein sottolinea le caratteristiche di Bitcoin come infrastruttura pubblica: divisibilità, trasferibilità globale e autonomia rispetto a governi o corporazioni. Queste qualità lo posizionano come alternativa monetaria digitale.

“Da Zonda Bitcoin Capital offriremo un veicolo pubblico e regolato che, in modo efficiente, consenta di canalizzare e amplificare l'esposizione a Bitcoin dal mercato dei capitali argentino. Abbiamo creato un ponte tra le finanze tradizionali e Bitcoin, affinché più persone, aziende e istituzioni possano accedere a prodotti orientati a ciascuna necessità e motorizzati da quello che consideriamo sarà una delle migliori riserve di valore delle prossime decadi: capitale digitale di scarsità assoluta”, ha dichiarato Rubinstein su LinkedIn.

L'origine del progetto risale a più di un decennio fa. Dopo aver conosciuto Wenceslao Casares nel 2015, Rubinstein ha approfondito Bitcoin dal punto di vista tecnologico ed economico. Ispirati a modelli internazionali, il team ha acquisito Hulytego e attende l'approvazione della CNV per ampliare il capitale e ottenere un nuovo ticker.

Il primo obiettivo strategico sarà accumulare 1,810 BTC, cifra simbolica legata alla Rivoluzione di Maggio.

In sintesi

Il lancio di Zonda Bitcoin Capital rappresenta un tentativo di integrare Bitcoin nel mercato azionario argentino attraverso una struttura regolata e accessibile. Il modello punta a ridurre le barriere tecniche e offrire vantaggi fiscali per gli investitori tradizionali.

L'iniziativa riflette la convergenza tra finanze tradizionali e attivi digitali. La sua evoluzione dipenderà dall'approvazione regolatoria e dall'adozione del mercato.

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