Bitcoin (BTC) subisce una crescente pressione mentre il CEO di CryptoQuant, Ki Young Ju, afferma che i nuovi afflussi di capitali si sono completamente fermati, lasciando il mercato vulnerabile a una correzione potenziale del 70% che dipende dal fatto che Strategy passi da una strategia di accumulazione a una strategia di liquidazione dei suoi beni.
Cosa è successo: gli afflussi di capitali si fermano
Ki ha pubblicato il 1° febbraio che il Bitcoin scende poiché « la pressione di vendita persiste, senza nuovi capitali in entrata ». Ha citato un indicatore di Realized Cap che stagna come prova.
Il dirigente di CryptoQuant ha spiegato che i primi detentori stanno prendendo i loro profitti dall'anno scorso, ma che la forte domanda per gli ETF e gli acquisti di Strategy hanno mantenuto i prezzi vicino a 100.000 $. 'Oggi, questi flussi si sono esauriti', ha scritto.
Ki ha descritto Strategy come 'un motore principale di questo rally', ma ritiene che il crollo riflessivo osservato nei cicli precedenti sia improbabile senza un cambiamento di Michael Saylor. 'A meno che Saylor non liquidi massicciamente i suoi attivi, non vedremo un crollo del -70% come nei cicli precedenti', ha dichiarato.
Il recente calo ha alimentato le speculazioni sul fatto che Strategy potrebbe essere costretta a liquidare i suoi attivi in Bitcoin. The Kobeissi Letter ha affrontato queste preoccupazioni in un rapporto di febbraio 2025, affermando che 'la liquidazione forzata di MSTR non è necessariamente impossibile, ma è molto poco probabile'. Lo studio ha spiegato che una liquidazione effettiva richiederebbe o un voto degli azionisti, o un fallimento della società. Questo scenario sembra lontano, Saylor detenendo il 46,8% dei diritti di voto, il che gli consente di bloccare tali misure senza il suo consenso.
Lo scenario centrale dell'analista è 'una larga consolidazione laterale' piuttosto che un evento di liquidazione netta.
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Perché è importante: la liquidità in stablecoin segnala tensioni
Il collaboratore di CryptoQuant Darkfost ha apportato elementi a supporto, notando che i flussi di stablecoin si sono improvvisamente invertiti. Ha descritto l'ambiente attuale come 'poco favorevole all'assunzione di rischi'.
Il mercato delle stablecoin è aumentato di oltre 140 miliardi di dollari dal 2023, ma la capitalizzazione totale ha cominciato a scendere a dicembre. Darkfost ha sottolineato che ottobre è stato l'ultimo mese chiaramente ricco di liquidità, quando i flussi netti mensili medi superavano 9,7 miliardi di dollari.
Dallo scorso novembre, questi afflussi sono stati 'largamente annullati'.
Una prima caduta di 9,6 miliardi di dollari è stata seguita da una breve stabilizzazione, poi da nuove uscite superiori a 4 miliardi di dollari, di cui 3,1 miliardi provenienti da Binance da sola.
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