Il Bitcoin (BTC) affronta una crescente pressione mentre il CEO di CryptoQuant Ki Young Ju sostiene che i nuovi afflussi di capitale si sono totalmente arrestati, lasciando il mercato vulnerabile a un potenziale calo del 70% che dipende dal fatto che la Strategy passi dall'accumulare a liquidare le proprie partecipazioni.
Cosa è successo: gli afflussi di capitali si arrestano
Ki ha pubblicato il 1° febbraio che il Bitcoin sta scendendo perché "la pressione di vendita persiste, senza nuovi capitali in arrivo." Ha indicato un indicatore del Capitale Realizzato stagnante come prova.
Il dirigente di CryptoQuant ha spiegato che i primi detentori avevano iniziato a prendere profitti dall'anno scorso, ma una forte domanda da parte degli ETF e degli acquisti della Strategy ha mantenuto i prezzi vicino a $100,000. "Ora quegli afflussi si sono prosciugati," ha scritto.
Ki ha descritto la Strategia come "un importante motore di questo rialzo" ma ha sostenuto che il crollo riflessivo visto nei cicli precedenti è improbabile senza che Michael Saylor cambi direzione. "A meno che Saylor non scarichi significativamente il suo stack, non vedremo un crollo del -70% come nei cicli precedenti," ha detto.
La vendita ha alimentato speculazioni su se la Strategia potrebbe essere costretta a liquidare le sue partecipazioni in Bitcoin. La Kobeissi Letter ha affrontato queste preoccupazioni in un rapporto di febbraio 2025, affermando che "la liquidazione forzata di MSTR non è necessariamente impossibile, ma è altamente improbabile." La società ha spiegato che la liquidazione effettiva richiederebbe un voto degli azionisti o un fallimento aziendale. Quello scenario appare remoto dato che Saylor detiene il 46,8% del potere di voto, bloccando di fatto tali mosse senza il suo consenso.
Il caso base dell'analista è "una consolidazione laterale di ampia portata" piuttosto che un evento di liquidazione diretto.
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Perché è importante: i segnali di liquidità delle stablecoin indicano stress
Il collaboratore di CryptoQuant Darkfost ha fornito prove a sostegno, notando che i flussi di stablecoin sono tornati indietro bruscamente. Ha descritto l'attuale ambiente come "non favorevole al rischio."
Il mercato delle stablecoin è cresciuto di oltre $140 miliardi dal 2023, ma la capitalizzazione di mercato totale ha iniziato a diminuire a dicembre. Darkfost ha evidenziato ottobre come l'ultimo mese chiaramente pesante di liquidità, quando i flussi netti mensili medi hanno superato i $9,7 miliardi.
Dalla novembre, quei flussi sono stati "per lo più annullati."
Una caduta iniziale di $9,6 miliardi è stata seguita da una breve stabilizzazione, quindi da nuovi deflussi superiori a $4 miliardi, inclusi $3,1 miliardi solo da Binance.
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