Il 2 febbraio 2026, il mercato globale dei metalli preziosi ha subito forti fluttuazioni, con il prezzo dell'oro che è sceso drasticamente dai massimi storici di quasi 5600 dollari l'oncia all'inizio dell'anno, con una flessione giornaliera del 2,5% circa, toccando un minimo di 4697,97 dollari/oncia. Questo calo è stato principalmente influenzato dal miglioramento della tensione geopolitica, dal rafforzamento del dollaro e dalla pressione di vendita tecnica. Anche se a breve termine il prezzo dell'oro è sotto pressione, istituzioni come UBS e CITIC Securities rimangono ottimiste sul trend a lungo termine dell'oro, ritenendo che questo ritracciamento sia un aggiustamento necessario in un mercato rialzista. Questa settimana ci sarà una serie di importanti pubblicazioni di dati economici, che si prevede influenzeranno ulteriormente il mercato dell'oro.

Dinamica dei prezzi e analisi tecnica

Fino al 2 febbraio 2026, nel mercato asiatico durante la sessione mattutina, il prezzo dell'oro spot è di circa 4624,77 dollari/once, con un significativo calo intraday. Il prezzo dell'oro ha superato la soglia psicologica chiave di 5000 dollari, e ha ulteriormente superato la media mobile a 21 giorni (SMA), con l'EMA0 che è diventato un livello di resistenza dinamica, mostrando forti segnali ribassisti.

Livelli di prezzo chiave:

L'analisi tecnica mostra che il prezzo dell'oro ha rotto la linea di tendenza al rialzo a breve termine, mentre i segnali tecnici negativi hanno intensificato la pressione di vendita. L'indicatore casuale ha temporaneamente raggiunto un incrocio dorato ma ha perso forza, indicando che il mercato potrebbe rimanere in fase di aggiustamento a breve termine.

Analisi dei fattori di mercato

1. Miglioramento geopolitico

Il recente miglioramento della tensione geopolitica è uno dei principali motivi per cui la domanda di rifugio dell'oro è diminuita. Gli Stati Uniti hanno dichiarato di essere disposti a negoziare con l'Iran, e il ministro degli Esteri iraniano ha affermato che i contatti hanno avuto successo e che esiste la possibilità di raggiungere un accordo equo. Inoltre, il presidente ucraino Zelensky ha dichiarato di essere pronto a discutere 'sostanzialmente', con il prossimo incontro trilaterale previsto dal 4 al 5 febbraio ad Abu Dhabi. Questi segnali hanno ridotto l'emotività di rifugio del mercato, esercitando così pressione sul prezzo dell'oro.

2. Rafforzamento del dollaro

Il forte rimbalzo dell'indice del dollaro ha anche esercitato pressione sul prezzo dell'oro. Le aspettative su Kevin Warsh che ottiene la nomina della Federal Reserve hanno suscitato speculazioni su una possibile politica monetaria più aggressiva da parte della Federal Reserve, rafforzando il dollaro e rendendo l'oro quotato in dollari più costoso per i detentori di altre valute.

3. Vendite tecniche e stop-loss

Il prezzo dell'oro è sceso al di sotto di livelli di supporto chiave, in particolare la soglia psicologica di 5000 dollari, scatenando una grande quantità di ordini di stop-loss e vendite speculative, accelerando ulteriormente il calo del prezzo dell'oro.

"Prospettive per la super settimana"

Questa settimana (dal 2 febbraio 2026 al 6 febbraio 2026) è nota come 'super settimana', in cui verranno pubblicati una serie di importanti dati economici ed eventi, tutti potenzialmente in grado di influenzare significativamente il mercato dell'oro:

Tra questi, il rapporto sull'occupazione non agricola (NFP) di venerdì sarà al centro dell'attenzione di questa settimana, i cui risultati potrebbero influenzare significativamente le aspettative del mercato sulla futura politica monetaria della Federal Reserve, influenzando così l'andamento del dollaro e dell'oro.

Opinioni istituzionali e previsioni delle tendenze future

Nonostante il recente notevole ritracciamento del prezzo dell'oro, la maggior parte delle istituzioni rimane ottimista sul futuro a lungo termine dell'oro:

• UBS: mantiene un atteggiamento ottimista, prevedendo che il prezzo dell'oro potrebbe raggiungere i 6200 dollari nel marzo 2026 e stabilizzarsi a 5900 dollari entro la fine dell'anno. UBS ritiene che la probabilità che la Federal Reserve riduca i tassi almeno due volte nel 2026 eserciterà pressione al ribasso sul dollaro, spingendo così il prezzo dell'oro al rialzo. Inoltre, l'aumento continuo del debito e l'impegno di spesa espansiva degli Stati Uniti forniscono anche supporto all'oro.

• CITIC Securities: il report indica che l'oro ha buone possibilità di salire a 6000 dollari/once nel 2026.

Gli analisti ritengono generalmente che questa caduta non segni la fine del mercato rialzista, ma piuttosto una necessaria correzione dopo un rapido aumento. L'attrattiva principale dell'oro come asset di rifugio non è svanita, e l'incertezza geopolitica e i fattori macroeconomici (come la pressione inflazionistica e la domanda di acquisto di oro da parte delle banche centrali) potrebbero ancora spingere il prezzo dell'oro a rimbalzare e a raggiungere nuovi massimi storici.

Conclusione

Il 2 febbraio 2026, il mercato dell'oro ha subito un notevole calo, principalmente a causa del miglioramento della situazione geopolitica, del rafforzamento del dollaro e della vendita tecnica. A breve termine, il prezzo dell'oro potrebbe continuare a essere sotto pressione, e gli investitori devono prestare attenzione ai dati economici di questa settimana, il cosiddetto 'super settimana', in particolare al rapporto sull'occupazione non agricola. Tuttavia, nel medio e lungo termine, sostenuto dalle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve, dai problemi di debito degli Stati Uniti e dai rischi geopolitici persistenti, l'oro ha ancora potenziale di rialzo. Gli investitori dovrebbero essere cauti riguardo ai rischi di trading in un contesto di alta volatilità e monitorare le variazioni fondamentali e tecniche del mercato.