L'oro è sceso di quasi il 16% negli ultimi due giorni di negoziazione, cancellando più di 6 trilioni di dollari di valore di mercato.
L'argento è sceso di quasi il 39% in soli due giorni, cancellando circa 2,6 trilioni di dollari di valore di mercato.
Questo non è un ritracciamento normale e un tale tipo di crollo violento rompe la struttura dei prezzi.
Quando un attivo scende così rapidamente, di solito non torna direttamente ai nuovi massimi storici. Spesso ha bisogno di tempo per riprendersi.
Ecco i principali motivi per cui oro e argento potrebbero avere difficoltà a raggiungere nuovi massimi per un po' di tempo.
1) L'incertezza è diminuita
Negli ultimi 3–6 mesi, il principale fattore per l'oro e l'argento è stata l'incertezza attorno alla Federal Reserve.
I mercati scommettevano su un prossimo presidente della Fed molto accomodante che avrebbe indebolito aggressivamente il dollaro e iniettato liquidità. Quell'incertezza ora è svanita.
Trump ha selezionato Kevin Warsh come prossimo presidente della Fed.
Supporta i tagli dei tassi, ma non supporta grandi iniezioni di liquidità solo per gonfiare i prezzi degli asset.
Questo rimuove uno dei motivi più forti per cui oro e argento stavano aumentando.
2) Tendenza parabolica rotta
L'argento è aumentato quasi 3 volte negli ultimi 6–7 mesi.
Ora è sceso di circa il 40% in un tempo molto breve.
Nella maggior parte dei casi, quando un movimento parabolico si rompe in questo modo, l'asset non raggiunge un nuovo massimo storico per mesi.
A volte ci vogliono anni. Invece, il prezzo di solito si muove lateralmente o cala ulteriormente.
3) Euforia estrema
Oro e argento erano ovunque. Le persone hanno venduto altri asset solo per comprare metalli.
Gli investitori in criptovalute hanno abbandonato le criptovalute per passare a oro e argento. Gli scambi hanno iniziato a elencare prodotti in oro e argento.
Tutta la liquidità era concentrata su un'unica operazione.
Questo livello di euforia di solito appare molto vicino a un picco.
4) Il modello di prezzo sta ripetendo la storia.
Nell'argento, configurazioni simili si sono verificate nel 1980 e di nuovo nel 2011. Dopo forti rally, l'argento ha visto cali in un giorno o due del 20–40%. Quei cali hanno creato massimi importanti.
Dopo di che, la ripresa ha richiesto molto tempo.
Eventi di liquidazione grandi come questo non si invertono rapidamente. Il prezzo ha bisogno di tempo per stabilizzarsi.
Questo non significa che oro e argento siano garantiti come finiti.
Se appare una nuova incertezza geopolitica, o se la direzione della politica cambia di nuovo, i metalli possono comunque salire.
Ma se non si presenta alcuna nuova incertezza, lo scenario più probabile è che oro e argento non raggiungano nuovi massimi storici per un po'.
Possono muoversi lateralmente o rimanere volatili mentre la speculazione eccessiva si chiarisce.
Quello spostamento è importante anche per le criptovalute. Quando i metalli smettono di assorbire tutta la liquidità, il capitale inizia spesso a cercare altrove. Se le condizioni di liquidità rimangono favorevoli, Bitcoin e le criptovalute possono beneficiare di quella rotazione.
Ma se la liquidità inizia a indebolirsi, BTC e altcoin potrebbero scendere ancora di più.
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