Prima di dichiararlo, voglio dire: non sto scrivendo questo per fare trading. Recentemente ho visto ripetutamente discussioni su $XPL e le due frasi più comuni sono - "il prezzo non va" e "la narrazione è troppo vuota". All'inizio pensavo più o meno la stessa cosa, fino a quando non ho tirato fuori alcuni dati verificabili per confrontarli, e ho scoperto che la questione potrebbe non essere così semplice: il prezzo di XPL sta andando male, ma in realtà questo indirizzo (regolamenti ad alta frequenza delle stablecoin + pagamenti a bassa frizione) diventerà più "favorevole" nel 2026. Certo, favorevole non significa necessariamente che salirà, ragazzi, non prendete questa frase come un oracolo, io stesso cambio spesso idea.
1) Qual è l'"argomento caldo" recente? Non fingere, le persone che guardano il trambusto stanno guardando CreatorPad.
Se vuoi sapere da dove proviene il recente interesse per XPL, il modo più diretto è: piazza Binance CreatorPad ha portato Plasma a fare attività, e il pool di ricompense non è piccolo. Il periodo dell'attività è dal 2026-01-16 13:00 (UTC) al 2026-02-12 09:00 (UTC), il pool totale è di 3.500.000 voucher di token XPL, e la classifica verrà pubblicata il 2026-01-28 09:00 (UTC).
Questo è molto reale per i creatori di contenuti: non hai bisogno di "fede", hai solo bisogno di giudicare "se vale la pena spendere tempo".
Ma sono più interessato a un'altra cosa: CreatorPad ha anche menzionato aggiornamenti orientati ai punti/qualità, il che significa molto chiaramente - la piattaforma sta costringendo tutti a non pubblicare contenuti spazzatura.
Quindi scrivo questo articolo, e il pensiero è molto semplice: non dobbiamo divinizzare Plasma, ma usare solo dati e logica per una revisione di "può sopravvivere o no".
2) È un fatto che i prezzi siano brutti: le variazioni, il volume degli scambi, le classifiche sono tutte lì, non fate i duri.
Prima di tutto, mettiamo in chiaro la realtà più evidente:
• Secondo la pagina di CoinMarketCap, il prezzo di XPL è sceso in un intervallo a due cifre nelle ultime 24 ore, con una capitalizzazione di mercato di circa 180-190 milioni di dollari, e un'offerta circolante segnata come 1.800.000.000 XPL, con un volume di scambi di 24 ore anch'esso intorno ai 100 milioni di dollari.
• La pagina dei prezzi di Binance ha fornito un confronto più "emotivo": circa -37% negli ultimi 30 giorni, circa -43% negli ultimi 60 giorni, circa -59% negli ultimi 90 giorni.
In parole povere: se guardi solo le candele, sembra davvero che "sia caduto al punto da mettere in dubbio la vita". E questo tipo di andamento è il più facile per far crollare la mentalità degli investitori al dettaglio: chiaramente il progetto sta comunicando, sta facendo attività, ma il prezzo non ha mai mostrato rispetto.
Ma io penso invece che questo costringa il problema a diventare più specifico:
Se Plasma fosse davvero solo "raccontare storie", allora dopo un crollo del genere dovrebbe fallire;
Se la domanda di Plasma è "liquidazione reale delle stablecoin", allora potrebbe trovarsi in una fase molto tipica delle fasi iniziali: scambiare fondamenta per tempo, ma il mercato prima ti umilia con il prezzo.
Non posso nemmeno garantire che l'altro scenario si realizzi, quindi continuiamo a scomporre.
3) Cosa sta realmente facendo Plasma? In una frase: trasformare il "trasferimento delle stablecoin" da funzionalità a prodotto.
La parte più cruciale delle informazioni su Plasma proviene in realtà dalla sua stessa documentazione:
Scrive l'obiettivo in modo molto chiaro: le stablecoin sono già uno dei casi d'uso core del mondo crypto (il documento menziona che la fornitura di stablecoin supera il livello di "250 miliardi di dollari"), e ciò che Plasma sta cercando di fare è: trasferimenti USD₮ (USDT) senza commissioni, token gas personalizzabili, supporto per "pagamenti riservati", e un throughput sufficientemente elevato per effettuare liquidazioni su scala globale.
Guarda, qui c'è un punto molto sottile:
Molti progetti di blockchain pubblica amano dire "ecosistema, DApp, full stack", ma la dichiarazione di Plasma sembra più "scritto da un product manager" - sta mirando a scenari di alta frequenza e bassa tolleranza all'errore come le stablecoin:
• Gli utenti non si preoccupano se sei modulare o se hai una narrazione ZK;
• Gli utenti si preoccupano solo: il trasferimento è costoso, veloce, ci sono ritardi, se ci sono problemi qualcuno interviene.
Ecco perché dico che è come un "test di stress": non vive del calore dei Meme, ma deve resistere alla reale domanda di pagamento/liquidazione.
4) I due "punti verificabili" che mi interessano di più: liquidazione cross-chain, e la struttura dei guadagni ecologici.
Non mi piace semplicemente ripetere il whitepaper, quindi parliamo degli ultimi due punti più "attivi".
(1) Liquidazione cross-chain / accesso alla liquidità.
Nell'"ultime aggiornamenti" di CoinMarketCap viene menzionata l'integrazione di Plasma con NEAR Intents, per liquidazioni cross-chain e accesso alla liquidità (menzionando l'espressione che copre oltre 25 reti).
Non mi ecciterò per una semplice parola "integrare", ma almeno indica che Plasma sta cercando di percorrere la strada "liquidità cross-chain delle stablecoin", e non solo divertirsi sulla propria chain.
(2) Struttura dei guadagni e "comportamento on-chain guidato da attività".
Quei post in piazza Binance (so che c'è un elemento di marketing) enfatizzano ripetutamente una logica: lo staking/partecipazione ad attività on-chain è collegato alle ricompense, e descrivono "volume di scambi/TVL → incentivi → maggiore utilizzo" come un feedback positivo.
Qui sarò più cauto: qualsiasi "volano di incentivo" potrebbe essere a breve termine, ma potrebbe anche essere una misura necessaria per un avvio a freddo. La chiave è: dopo la fine degli incentivi, ci sono ancora domande reali di trasferimento/liquidazione.
5) Dove si trova realmente il valore di XPL? Lo dico nel modo più semplice: devi prima avere "commissioni/domanda", per poter parlare di "valore della moneta".
Non voglio fare il profondo, parlo direttamente del mio percorso di giudizio (potrei essere smentito):
A. Se il nucleo di Plasma è "trasferimenti di stablecoin a costo quasi zero", allora la sua commercializzazione/cattura di valore deve essere compensata da altre cose.
Ad esempio: servizi a valore aggiunto per token gas personalizzati, pagamenti riservati, combinazioni con carte di pagamento/prodotti di accesso (questa direzione è stata menzionata anche in alcuni articoli di interpretazione).
Ma "compensare con altro" comporta già dei rischi: se non riesci a compensare, diventa imbarazzante.
B. D'altra parte, se riesce a diventare un grande canale per le stablecoin, allora $XPL potrebbe passare da "moneta speculativa" a "diritto infrastrutturale".
Questo suona come un discorso motivazionale, ma userò un indicatore più brutale per testare:
• Non è "quante persone lo chiedono";
• È "se qualcuno non può farne a meno".
Se i pagamenti in stablecoin iniziano a decollare, il valore della chain diventerà simile a quello di acqua, elettricità e gas; se non decollano, sarà solo un altro progetto che parla di pagamenti.
6) Do ai miei amici una "conclusione salvavita": non guardare XPL con fede, seguilo con tre linee.
Ora ho un atteggiamento "cauto ma non bloccato" nei confronti di @plasma / #plasma / XPL. La ragione è: la direzione è corretta, il prezzo è sgradevole, e l'attività della piattaforma ha dato visibilità a breve termine.
Se proprio devi chiedermi "come la vedi ora", non parlerò di metafisica, solo tre linee (tutte verificabili):
1) Trasferimenti reali di stablecoin on-chain/attività: dopo la fine degli incentivi, torneranno alla normalità.
2) La continuazione della cooperazione per liquidazioni cross-chain/accesso non deve fermarsi a "annunciare".
3) La relazione tra prezzo e volume degli scambi: attualmente il volume non è ridotto, ma il prezzo è debole, il che indica una forte pressione di vendita/discrepanza; quando un giorno la "struttura del volume" cambierà, allora discuteremo le tendenze.
Ammetto che anche io posso essere portato via dalle emozioni: vedendo una variazione mensile del -37%, la mia prima reazione è stata "chi può reggere questo".
Ma riflettendo con calma: il settore della liquidazione delle stablecoin è esattamente quello che nel 2026 non manca di domanda, ma ha bisogno di un'infrastruttura in grado di rendere l'esperienza fluida come Web2. Se Plasma riesce davvero a rendere i "trasferimenti come pagamenti con carta", allora la sua storia non può essere raccontata con candele; d'altra parte, se rimane solo attività e slogan, allora XPL continuerà a educarci con il prezzo.
Detto questo, fratelli - non urlo di correre, né di fuggire. Metto solo i punti verificabili sul tavolo: se vuoi partecipare a CreatorPad, scrivi contenuti in modo più realistico secondo le regole; se vuoi studiare il progetto, segui le tre linee che ho menzionato prima.
