L'America Latina ha circa 600 milioni di abitanti, ma ha meno di 50 unicorni. Gli Stati Uniti, con il 40% della popolazione della regione, hanno più di 1.200 aziende valutate in oltre 1 miliardo di dollari. La differenza mette in evidenza gli ostacoli che la regione deve ancora affrontare per rafforzare le proprie economie e sostenere la crescita imprenditoriale.
La tokenizzazione emerge come un'alternativa per ridurre queste barriere e ampliare l'accesso al capitale sia in Brasile che in altri paesi della regione. Secondo il Market Inclusion Report, uno studio di Bitfinex Securities pubblicato questa settimana, la tecnologia può ridurre i costi di emissione dal 7% a livelli tra il 2% e il 4%, oltre a ridurre i tempi di quotazione tra 60 e 90 giorni.
Un sistema che esclude ancora: concentrazione e mancanza di concorrenza
Questo contesto è ulteriormente aggravato dalle limitazioni strutturali della regione, secondo lo studio. La mancanza di educazione finanziaria formale per gran parte della popolazione latinoamericana rende difficile la comprensione e l'adozione di strumenti di investimento più complessi.
Allo stesso tempo, lo studio segnala che le norme tecniche e i costi normativi elevati finiscono per limitare la partecipazione di piccole aziende e nuovi profili di investitori nel sistema finanziario.
Un altro ostacolo comune è la cosiddetta latenza di liquidità. In molti mercati della regione, convertire attivi in contante continua a essere un processo lento e inefficiente.
La concentrazione bancaria storica ha anche contribuito a questo scenario, secondo la ricerca. Prima dell'avanzata delle FinTech, cinque istituzioni controllavano circa il 70% dei conti bancari in Latinoamerica.
Con poca concorrenza, i costi sono aumentati. Le commissioni hanno raggiunto circa il 17%. In Brasile, questo contesto ha reso le offerte pubbliche iniziali e altre forme di raccolta pubblica di fondi processi lunghi, costosi e burocratici, allontanando molte aziende dal mercato dei capitali.
L'arrivo della tokenizzazione: la regolamentazione inizia a reagire in Brasile
È in questo contesto che la tokenizzazione ha iniziato a guadagnare rilevanza. Permettendo che gli attivi finanziari siano rappresentati digitalmente nella blockchain, la tecnologia snellisce il trading e amplia la portata a investitori al di fuori del mercato locale.
Per le aziende, ciò significa un accesso più efficiente alla liquidità internazionale. Per gli investitori, più opzioni di partecipazione. Questo movimento aiuta anche a avvicinare i criptoattivi all'infrastruttura finanziaria tradizionale, specialmente quando si opera in ambienti regolamentati.
In Brasile, uno dei progressi menzionati è il regime FÁCIL, creato dalla CVM (Commissione di Borsa e Valori). L'iniziativa mira a ridurre gli ostacoli burocratici, accelerare i requisiti di trasparenza e diminuire i costi di conformità per piccole e medie imprese che desiderano accedere al mercato dei capitali.
La proposta affronta un collo di bottiglia storico nel paese, che ha sempre reso difficile per le aziende più piccole accedere a strumenti di finanziamento più sofisticati.
Minori costi e maggiore velocità: il dibattito sulla tokenizzazione sta guadagnando forza
Oltre all'impatto normativo, la tokenizzazione cambia la dinamica delle emissioni e, in Brasile, la riduzione dei costi, la maggiore rapidità nel processamento e la possibilità di proprietà frazionata renderebbero gli investimenti più accessibili.
La liquidazione quasi istantanea, il trading continuo e l'autocustodia di attivi offrono flessibilità sia per gli emittenti che per gli investitori.
Sebbene sia ancora nelle sue fasi iniziali, la tokenizzazione comincia a essere vista come un'opportunità reale per ripensare a come funziona il sistema finanziario nella regione.
“Abbiamo una vera opportunità per ridurre i costi, accelerare l'accesso al capitale e avvicinare emittenti e investitori”, ha commentato Jesse Knutson, capo delle operazioni in Bitfinex Securities.