Un dibattito crescente tra gli investitori macro e i leader tecnologici si sposta dai movimenti di mercato a breve termine verso una questione più ampia: cosa potrebbe sostituire il sistema finanziario centrato sul dollaro se le pressioni legate al debito sovrano si intensificano nella prossima decade?
Questa discussione ha ripreso slancio dopo che l'investitore e imprenditore Balaji Srinivasan ha sostenuto venerdì che il mondo potrebbe andare incontro a una frattura monetaria, con i governi e i cittadini che si coprono sempre di più tra una valuta di materie prime controllata dallo Stato e asset digitali senza confini.
Una crescente frattura sul futuro della moneta
Questo argomento interviene mentre diverse economie emergenti continuano ad aumentare le loro riserve d'oro esplorando simultaneamente sistemi di pagamento digitali e meccanismi di regolamento alternativi al di fuori del sistema dominato dal dollaro.
Gli analisti notano che il blocco BRICS ha regolarmente aumentato le sue riserve d'oro nell'ultimo decennio, con i paesi membri che cercano di proteggersi dalla volatilità del dollaro e dal rischio di sanzioni.
Gli attivi digitali guadagnano terreno man mano che i capitali cercano mobilità
Parallelamente, gli attivi digitali continuano a guadagnare trazione tra gli investitori globali in cerca di mobilità e protezione contro i controlli sui capitali.
Bitcoin (BTC) e altre reti decentralizzate, sostengono i loro sostenitori, permettono alle ricchezze di circolare oltre i confini senza dipendere dai tradizionali binari bancari, una caratteristica sempre più pertinente nelle regioni politicamente o finanziariamente instabili.
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Il dibattito incrocia anche crescenti preoccupazioni sulla sostenibilità fiscale nelle economie avanzate.
Il fondatore del fondo hedge Ray Dalio ha avvertito più volte che il rischio legato alla localizzazione, e non solo l'allocazione degli attivi, potrebbe diventare cruciale se i carichi di debito e le tensioni geopolitiche si intensificano.
I paesi fortemente integrati nel sistema del dollaro, compresi i membri del G7, affrontano crescenti pressioni fiscali mentre l'invecchiamento della popolazione e l'aumento dei costi di prestito pesano sulle finanze pubbliche.
Gli investitori ora si coprono tra diversi sistemi monetari
Gli strateghi di mercato stimano che il tema emergente riguardi meno l'opposizione oro contro cripto che la diversificazione tra diversi sistemi monetari.
I governi potrebbero orientarsi verso valute sostenute da materie prime o valute digitali controllate dallo Stato, mentre individui e aziende tecnologiche adottano sempre più alternative decentralizzate.
La questione prospettica che si pone ora agli investitori è se la prossima era monetaria sarà ancorata nelle materie prime, guidata dalla cripto, o ibrida, e quali regioni diventeranno rifugi per i capitali durante questa transizione.
Man mano che i rischi di debito sovrano aumentano a livello globale, la scelta degli attivi e l'esposizione geografica potrebbero diventare fattori altrettanto decisivi per la preservazione della ricchezza nella decade a venire.
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