I detentori di Bitcoin (BTC) hanno accumulato 110 000 BTC a gennaio 2026, il più grande aumento mensile dalla caduta di FTX a novembre 2022, secondo i dati di Glassnode.
Questi acquisti sono avvenuti mentre il Bitcoin scendeva da 97 000 $ a 82 000 $, ovvero una diminuzione del 30 % rispetto al massimo storico di ottobre a 126 000 $.
I portafogli che detengono 1 000 Bitcoin o più hanno aggiunto 104 340 monete nelle ultime settimane, portando l'offerta totale detenuta dalle balene a 7,17 milioni di BTC, il livello più alto dalla metà di settembre 2025, secondo Santiment.
Parallelamente, i portafogli al dettaglio contenenti meno di 0,01 BTC hanno venduto 132 Bitcoin, per un valore di circa 11,66 milioni di dollari nello stesso periodo.
Questa divergenza crea schemi storici che hanno preceduto fasi prolungate di consolidamento piuttosto che rally immediati. Il Bitcoin è sceso del 6,4% il 29 gennaio a 83.383 $ prima di ritirarsi ulteriormente a 81.000 $ il 30 gennaio, sullo sfondo di speculazioni intorno alla nomina del presidente della Fed.
Ciò che è successo
I detentori di dimensioni medie controllanti da 10 a 10.000 Bitcoin hanno accumulato circa 3,21 miliardi di dollari tra il 10 e il 19 gennaio, ha riportato Santiment. La coorte "Pesce-a-Squalo" controlla ora quasi 6,6 milioni di pezzi, rispetto a 6,4 milioni due mesi prima.
Gli indirizzi delle balene che detengono da 1.000 a 10.000 BTC hanno guadagnato 46.000 pezzi all'inizio di gennaio, riportando la variazione netta su base annua in territorio positivo per la prima volta da novembre 2025, secondo i dati di CryptoQuant. Questo segue un calo record di 220.000 BTC l'anno precedente e vendite di circa 161.294 BTC (15 miliardi di dollari) durante tutto il 2025.
Gli ETF Bitcoin spot hanno registrato 1,137 miliardi di dollari di uscite nette in cinque giorni di borsa consecutivi tra il 20 e il 26 gennaio, la più forte ondata di prelievi settimanali dall'inizio di gennaio. Tre prodotti principali hanno rappresentato circa il 92% delle uscite totali, il che suggerisce un riposizionamento istituzionale piuttosto che una panico al dettaglio.
Questa fase di accumulazione si è verificata in un contesto di forte tensione del mercato. Il Bitcoin è sceso sotto la sua media mobile semplice di 100 settimane, vicino a 85.000 $, il 29 gennaio, rompendo un supporto che resisteva da nove settimane consecutive da novembre. Più di 1,68 miliardi di dollari di posizioni a leva sono stati liquidati in 24 ore, le posizioni lunghe rappresentando il 93% delle chiusure forzate.
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Perché è importante
Gli schemi storici di accumulazione da parte delle balene non garantiscono un immediato recupero dei prezzi. Fasi di acquisti simili hanno preceduto lunghe periodi di consolidamento durante i quali i prezzi sono rimasti bloccati in un intervallo per mesi prima di movimenti significativi. L'aumento di 110.000 BTC a gennaio supera il precedente picco di 46.000 BTC acquisito durante il rimbalzo all'inizio del 2023 dopo FTX.
La partecipazione al dettaglio è diminuita ai suoi minimi livelli dal 2026 mentre i grandi detentori accumulavano, creando una divergenza che generalmente precede grandi inversioni di mercato. Tuttavia, il cronoprogramma rimane incerto, poiché le nuove coorti di balene affrontano circa 6 miliardi di dollari di perdite latenti, rendendo il mercato più vulnerabile alla volatilità.
La rottura sotto la media mobile di 100 settimane elimina un livello di supporto cruciale. I trader ora osservano l'area dei 75.000 $ come prossimo supporto principale, dove gli acquirenti erano intervenuti durante il crollo legato ai dazi nell'aprile del 2025. Un movimento sostenuto sopra i 95.000 $ sarebbe necessario per ripristinare la dinamica rialzista.
La correlazione del Bitcoin con gli asset rischiosi tradizionali rimane intatta. L'asset è sceso contemporaneamente all'oro, che ha corretto del 10%, passando da 5.600 $ a 5.200 $ il 29 gennaio, fallendo nel suo ruolo di copertura "oro digitale" che molti si aspettavano. I capitali si sono diretti verso i metalli preziosi in periodi di tensioni geopolitiche, piuttosto che verso le criptovalute.
L'attività delle balene sull'exchange Binance ha raggiunto livelli elevati a gennaio, l'indicatore che è salito al suo punto più alto da novembre. Questo schema è generalmente associato a una gestione attiva delle posizioni, dove i grandi detentori coprono la volatilità o ruotano il capitale tra strumenti mentre mantengono posizioni di base a lungo termine.
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