$BTC INFLAZIONE IMPENNATA: IL PPI DEGLI STATI UNITI HA SUPERATO LE ASPETTATIVE
Un altro shock macro è appena arrivato — e non è favorevole ai sogni di tagli dei tassi. Il PPI di dicembre degli Stati Uniti è salito al 3,0%, superando la previsione del 2,7%, segnalando che le pressioni inflazionistiche si stanno riaccelerando a livello produttivo.
Questo è più importante di quanto sembri. Il PPI spesso precede il CPI, il che significa che l'aumento dei costi per i produttori oggi può rapidamente tradursi in prezzi più alti per i consumatori domani. In altre parole, l'inflazione di base non si sta raffreddando — si sta riscaldando di nuovo.
Per i mercati già in tensione, questo complica tutto. L'inflazione persistente indebolisce il caso per tagli dei tassi aggressivi e mette ulteriore pressione sulla credibilità della Fed, specialmente mentre si profila l'incertezza sulla leadership e cresce la critica contro Jerome Powell.
Tassi, liquidità e asset a rischio ora affrontano una strada più difficile. La narrativa "l'inflazione è risolta" ha appena subito un colpo diretto.
La Fed rimarrà paziente… o questo costringerà a una riconsiderazione della politica prima del previsto dai mercati?
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