La Fed mantiene i tassi
Nella sua prima riunione del 2026 del 28 gennaio, la Federal Reserve ha votato
10-2 per mantenere i tassi di interesse fermi nell'intervallo del 3.5% al 3.75%. Questa decisione ha interrotto una serie di tre tagli consecutivi di un quarto di punto effettuati alla fine del 2025.
Segnali Economici Chiave
Economia in Rafforzamento: La Fed ha aggiornato la sua valutazione dell'attività economica da "moderata" a "in espansione a un ritmo solido".
Mercato del Lavoro: I funzionari hanno notato che il tasso di disoccupazione (4.4% a dicembre) ha mostrato "segni di stabilizzazione" dopo aver precedentemente registrato un leggero aumento, sebbene i guadagni occupazionali rimangano bassi.
Inflazione Persistente: L'inflazione rimane "piuttosto elevata" a circa 2.7% a 3%, che è ancora sopra l'obiettivo a lungo termine del 2% della Fed.
Contesto Politico & Indipendenza
La riunione si è svolta in un contesto di significativa tensione politica:
Pressione di Trump: Il presidente Trump ha ripetutamente chiesto tagli ai tassi aggressivi e ha lanciato attacchi personali al presidente della Fed Jerome Powell.
Indagine del DOJ: Il Dipartimento di Giustizia ha aperto un'indagine penale su Powell riguardo ai costi per le ristrutturazioni della sede della Fed, che alcuni ex funzionari vedono come un tentativo di minare l'indipendenza della banca centrale.
Transizione di Leadership: Il mandato di Powell come presidente termina a maggio 2026. I potenziali successori in discussione includono l'esecutivo di BlackRock Rick Rieder e il governatore della Fed Christopher Waller.
Reazioni del Mercato & Prospettive
Impatto sul Mercato: Il S&P 500 ha brevemente superato la soglia dei 7,000 per la prima volta prima di chiudere invariato. I rendimenti dei Treasury sono aumentati leggermente, con il titolo decennale che ha raggiunto circa 4.25%.
Futuri Tagli: Secondo il CME FedWatch Tool, i mercati ora prevedono il prossimo potenziale taglio dei tassi per giugno 2026, con un totale di due tagli attesi entro la fine dell'anno.
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