Anndy Lian
Bassa liquidità, alta posta in gioco: Perché questo ritracciamento cripto sembra diverso
I mercati azionari asiatici hanno mostrato una performance frammentata mentre gli investitori navigavano in un mix complesso di dinamiche regionali, pressioni macro globali e un rischio geopolitico in aumento. Il trading della giornata ha riflettuto una più ampia ricalibrazione nel sentimento, con le azioni tecnologiche che si sono fermate dopo i recenti guadagni, mentre gli asset di rifugio sicuro come oro e petrolio sono aumentati a causa delle paure di un'escalation militare in Medio Oriente. Questa divergenza ha sottolineato un mercato bloccato tra il profitto, la cautela istituzionale e la ricerca di stabilità in un mondo sempre più incerto.
Il Nikkei 225 del Giappone è sceso dello 0,2% a 53.251,39 durante il commercio di tarda mattinata, illustrando il delicato equilibrio tra vincitori e perdenti settoriali. Le azioni finanziarie hanno fornito un supporto modesto, ma ciò è stato superato dalla debolezza nei nomi del retail e della tecnologia, che sono stati centrali nel rally dell'indice nelle ultime settimane.
A Hong Kong, l'Indice Hang Seng ha aperto con perdite più pronunciate, scendendo dello 0,72% a 27.627,11 punti, poiché le preoccupazioni degli investitori riguardo sia l'esposizione tecnologica locale che i venti contrari macro più ampi pesavano pesantemente. Il Composite di Shanghai della Cina ha rispecchiato questo umore cauto, scivolando leggermente a 4.139,93 dopo un'apertura mista, segnalando un'appetito limitato per il rischio nonostante gli sforzi in corso di Pechino per stabilizzare le aspettative di crescita. Al contrario, il Kospi della Corea del Sud ha invertito la tendenza con un notevole guadagno dell'1,4%, probabilmente trainato da fattori domestici o forza specifica di settore che lo ha temporaneamente isolato dal trascinamento regionale.
Le correnti sotterranee che modellano la sessione mista dell'Asia hanno origine ben oltre le sue coste. I future azionari statunitensi per l'S&P 500 sono scesi fino allo 0,3% nelle prime fasi di negoziazione, riflettendo l'inquietudine degli investitori a seguito di rapporti sugli utili disomogenei di importanti aziende tecnologiche come Microsoft e Meta.
Sebbene l'S&P 500 abbia chiuso quasi invariato il giorno precedente e il Nasdaq abbia registrato un leggero guadagno, la mancanza di un movimento decisivo verso l'alto ha lasciato i mercati vulnerabili a shock esterni. Tra i più potenti di questi vi è stata l'improvvisa impennata delle tensioni geopolitiche, con rapporti credibili che suggerivano che gli Stati Uniti potessero lanciare un attacco militare contro l'Iran. Questo sviluppo ha fatto impennare il prezzo dell'oro oltre i 5.550 dollari USA per oncia, un nuovo massimo storico, e ha spinto il petrolio greggio West Texas Intermediate a 63,59 dollari USA al barile. Allo stesso tempo, il dollaro statunitense si è rafforzato, e lo yen giapponese si è indebolito a 153,40 per dollaro, rafforzando il classico schema di fuga verso la sicurezza osservato durante i periodi di instabilità internazionale.
Questo contesto macro ha anche influenzato il mercato delle criptovalute, che è sceso dello 0,78% nelle ultime 24 ore a una valutazione totale di 3,0 trilioni di dollari USA. Il movimento è stato principalmente guidato da Bitcoin, con l'asset di punta che ha trascinato più in basso l'ecosistema più ampio in mezzo a cautela istituzionale e liquidità ridotta.
Un deflusso netto di 139 milioni di dollari USA dai Bitcoin ETF statunitensi nello stesso periodo ha segnalato che anche i veicoli di investimento in criptovalute regolamentati e mainstream non erano immuni all'umore prevalente di avversione al rischio. Con la dominanza di Bitcoin stabile al 58,94%, il destino del mercato rimaneva strettamente legato al suo componente più grande, sottolineando quanto sia ancora concentrato il sentiment degli investitori attorno all'azione del prezzo di BTC.
Aggiungendo a questa debolezza c'è stata una drammatica caduta del 14,93% nel volume degli scambi spot, rivelando un mercato che opera su un terreno fragile. Ambienti di bassa liquidità amplificano la volatilità, rendendo i prezzi più suscettibili a grandi operazioni e rapidi cambiamenti di posizionamento.
Questa dinamica si è chiaramente manifestata nello spazio delle altcoin, dove token recentemente saliti come River hanno visto correzioni nette mentre i trader si affrettavano a incassare profitti. La combinazione di deflussi di ETF e attività di trading diminuita ha creato un circuito di feedback. Prezzi più deboli hanno scoraggiato nuovi acquisti, che a loro volta hanno approfondito il ritracciamento.
Guardando avanti, la traiettoria immediata del mercato delle criptovalute dipende da un evento cruciale programmato per il 30 gennaio, l'incontro della Casa Bianca sul fermo della legge CLARITY. Questa proposta legislativa mira a portare chiarezza normativa sugli asset digitali, e qualsiasi progresso tangibile potrebbe riaccendere il sentiment rialzista.
Tecnicamente, la capitalizzazione totale del mercato si trova ora all'interno di una zona di consolidamento critica, delimitata sotto da un forte supporto a 2,92 trilioni di dollari USA, il minimo swing di Fibonacci, e sopra da una resistenza a 3,14 trilioni di dollari USA, il livello di ritracciamento del 38,2%. Una rottura sotto il supporto potrebbe innescare ulteriori vendite, potenzialmente mirando alla media mobile a 200 giorni vicino a 3,29 trilioni di dollari USA, sebbene tale scenario richiederebbe catalizzatori negativi sostenuti.
A mio parere, i mercati degli asset digitali rappresentano una necessaria ricalibrazione piuttosto che l'inizio di un calo più profondo. Dopo mesi di slancio guidato dall'ottimismo dell'IA, dalle aspettative di riduzione dei tassi e dall'adozione della crittografia da parte delle istituzioni, i mercati avevano bisogno di una pausa.
La confluenza di esplosioni geopolitiche e utili aziendali misti ha semplicemente accelerato quel aggiustamento. Ciò che conta ora è se i responsabili politici possono fornire la certezza di cui gli investitori hanno bisogno. A Washington, la discussione sulla legge CLARITY offre un'opportunità rara per sostituire l'ambiguità con una struttura, un passo che potrebbe ripristinare la fiducia non solo nella crittografia, ma nell'economia dell'innovazione più ampia.
Fino ad allora, ci si aspetta un consolidamento cauto, con capitali che ruotano verso asset che offrono rendimento, sicurezza o una chiara posizione normativa. Le prossime 48 ore potrebbero benissimo determinare se questo calo diventi un trampolino di lancio o un segnale d'allerta.
Fonte: https://e27.co/low-liquidity-high-stakes-why-this-crypto-pullback-feels-different-20260129/
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