Se sei stato in questo mercato abbastanza a lungo, impari una verità cruda. Il denaro istituzionale non è carente di interesse, è carente di un luogo che sia "pulito" abbastanza per operare senza trasformarsi in un obiettivo. Molte persone pensano che le istituzioni entrino nella crittovaluta per profitto e basta, ma la vedo diversamente. Ciò di cui hanno bisogno prima è un quadro. Processo, controllo, compliance, e solo abbastanza privacy in modo da non esporre la loro mano. Dusk Network si trova proprio a quell'intersezione, privacy abbinata alla compliance, non privacy per nascondere illeciti, ma privacy per fare un lavoro serio.
Ho visto troppi progetti predicare la totale trasparenza, e poi quella trasparenza diventa la lama che colpisce i loro utenti più grandi. Fai un grande ordine e il mercato osserva. Sposti capitale e qualcuno lo traccia. Implementi una strategia e altri la copiano o la anticipano. Alla fine, le istituzioni concludono che sulla catena può essere veloce ed economico, ma la fuga di informazioni è di gran lunga più costosa. Ti sei mai chiesto perché alcuni fondi vogliono chiaramente entrare, ma continuano a rimanere in attesa e testano solo con piccole dimensioni. Non è che temano la tecnologia, temono l'area esposta.
Dusk affronta questo problema in un modo che attira la mia attenzione. Non vendono la privacy come un mantello d'invisibilità, cercano di trasformare la privacy in qualcosa che può ancora essere verificato. Significa che puoi dimostrare di soddisfare le condizioni senza rivelare pubblicamente tutti i dati sensibili. Quella differenza conta. Le istituzioni non vogliono nascondersi per infrangere le regole, vogliono nascondersi per non essere sfruttate, pur potendo ancora dimostrare di aver agito correttamente quando conta. Non pensi che quell'equilibrio sia esattamente ciò che questo mercato è stato mancante.
Quando le persone sentono "compliance" nella crittovaluta, molti si ritirano istintivamente. Ma io sono abituato a come funziona effettivamente la finanza tradizionale. La compliance non è solo burocrazia, è il meccanismo che consente al grande capitale di muoversi senza soffocare in audit, approvazioni e responsabilità legali. Se le regole possono essere incorporate nella logica degli asset e dei contratti, chi può comprare, chi può trasferire, quali limiti si applicano, allora stai trasformando la "legge" in parte dell'infrastruttura. Hai mai considerato che il futuro della DeFi istituzionale non riguarda la rottura delle recinzioni, ma l'automazione delle recinzioni in modo più efficiente.
Ciò che mi piace della storia di Dusk è che si attiene a bisogni reali. Le istituzioni hanno bisogno di controllo degli accessi, permessi basati sui ruoli, la capacità di dimostrare la compliance e privacy che protegge la strategia. Quando assembli quei pezzi, puoi finalmente parlare di asset tokenizzati, token di sicurezza e regolamento sulla catena senza trasformare tutto in un parco giochi per predatori. Dusk punta a uno strato dove gli "asset condizionali" sono la norma, non l'eccezione.
Non sto dicendo che Dusk sia l'unica risposta. In questo mercato, nulla è garantito. Ma se mi chiedi quale direzione ha senso per attrarre il capitale istituzionale più a fondo sulla catena, allora "privacy + compliance" è uno dei pochi angoli che già profumano di vera esecuzione. E ti lascerò con una domanda. Se una rete può proteggere i dati delle transazioni pur consentendo che le regole siano verificate quando necessario, cosa sta ancora fermando il denaro istituzionale dal fluire veramente, tecnologia o fiducia.
