Sebbene gli analisti si concentrino principalmente su Bitcoin o su alcune altcoin selezionate, la liquidità nel mercato crypto ampio sta chiaramente diminuendo e la struttura della capitalizzazione totale si avvicina a una soglia chiave a gennaio. Investitori al dettaglio che scompaiono e volumi in calo sollevano interrogativi su se il mercato stia andando verso uno scenario noto del 2022.
Segni di liquidità in calo avvertono di quanto questa struttura sia diventata fragile.
Il volume degli scambi di criptovalute sta diminuendo: La liquidità sta uscendo dal mercato crypto mentre gli investitori prendono profitto
Dai dati di Newhedge risulta che il volume totale degli scambi sulle borse centralizzate ha raggiunto 1.118 miliardi di USD a gennaio. Binance ha rappresentato oltre 490 miliardi di USD di questo valore.
Inoltre, i dati evidenziano che se non ci sarà un significativo recupero negli ultimi giorni di gennaio, questo numero sarà il più basso da luglio dello scorso anno. Il calo del volume degli scambi mostra chiaramente che gli investitori sono diventati sempre più cauti. Questo, a sua volta, si traduce in una liquidità in peggioramento e aumenta la vulnerabilità del mercato a improvvisi movimenti dei prezzi.
Tale cautela ha portato gli investitori a esitare negli acquisti, nonostante molte altcoin costino ancora il 70-90% in meno rispetto al picco.
Un altro insieme di dati da CryptoQuant offre ulteriore trasparenza. La domanda degli investitori al dettaglio misura l'attività on-chain in piccole transazioni (sotto i 10.000 USD). Da agosto dello scorso anno, questo indicatore è crollato.
Nel frattempo, l'analista di Caueconomy ha notato che il rischio di una potenziale chiusura del governo USA e le preoccupazioni legate al carry trade sullo yen stanno portando gli investitori ad adottare una posizione difensiva. L'attività di investimento e le nuove transazioni sono chiaramente diminuite. Caueconomy ha scritto:
“Un miglioramento solido richiede rinnovati sentimenti di mercato e una maggiore partecipazione dei dettaglianti nel volume on-chain.”
Inoltre, gli investitori non sono solo cauti nell'allocazione del capitale, ma stanno anche ritirando fondi dal mercato. I dati sui stablecoin riflettono questo cambiamento. Questo indica un ulteriore restringimento della liquidità disponibile nell'ecosistema crypto.
In relazione a quanto sopra, i dati di CryptoQuant sulla capitalizzazione degli stablecoin ERC-20 mostrano che la capitalizzazione degli stablecoin è scesa a gennaio. Le riserve di stablecoin sugli exchange si sono anch'esse ridotte notevolmente.
L'offerta totale di stablecoin ERC-20 e la loro quantità sugli exchange riflettono il capitale "in attesa" nel mercato crypto. Quando entrambi i saldi diminuiscono contemporaneamente, ciò indica un ritiro di fondi dal mercato, e non solo una rotazione interna. Questo significa che la liquidità sta diminuendo, il che conferma ulteriormente la riduzione del potenziale di acquisto degli investitori.
D'altra parte, un recente analista ha suggerito che senza nuova liquidità Bitcoin potrebbe scendere sotto i 70.000 USD.
Quanto è minacciata la struttura della capitalizzazione di mercato?
La capitalizzazione totale del mercato crypto è scesa sotto i 3 trilioni di USD a gennaio. Molti analisti sottolineano l'importanza del supporto intorno ai 2,86 trilioni di USD. Se questo supporto dovesse crollare, la capitalizzazione di mercato potrebbe scendere bruscamente.
I dati di TradingView indicano che la capitalizzazione di mercato si sta ora avvicinando alla linea di tendenza, che è in vigore dal 2024. Una rottura di questa linea verso il basso potrebbe scatenare un mercato orso simile a quello del 2022.
Di conseguenza, i segnali negativi derivanti dalla diminuzione del volume degli scambi, insieme ai prelievi degli investitori, potrebbero aumentare la probabilità di una rottura di questa linea di tendenza.
Tuttavia, il mercato sta ora entrando in una settimana piena di importanti eventi macroeconomici che potrebbero invertire questa tendenza. Il dollaro USA è sceso ai minimi da quattro anni. Questo è avvenuto principalmente a causa delle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed e delle incertezze riguardo al commercio.
Storicamente, un dollaro più debole sostiene gli asset rischiosi, comprese le criptovalute, aumentando la liquidità globale e l'attrattiva degli asset denominati in dollari per gli investitori esteri. Se questa tendenza dovesse continuare, potrebbe dare impulso a fermare la fuga di capitali.
Tuttavia, il futuro rimane incerto. Affinché il mercato inizi a riprendersi realmente, deve esserci non solo un ambiente macroeconomico favorevole, ma anche il ritorno degli investitori al dettaglio e nuovi afflussi di liquidità, inclusi i stablecoin. Tuttavia, per ora non è successo nulla del genere.
I prossimi giorni saranno cruciali. Se il supporto a 2,86 trilioni di USD si manterrà e le condizioni macroeconomiche rimarranno favorevoli, il mercato potrebbe stabilizzarsi. Tuttavia, se i volumi di scambio continueranno a diminuire e gli investitori continueranno a ritirare fondi, potrebbe verificarsi una correzione più profonda.
Per leggere l'ultima analisi del mercato delle criptovalute di BeInCrypto, clicca qui.
