L'oro (XAU/USD) continua a scambiare vicino ai massimi storici intorno a $5,000 per oncia, riflettendo una domanda persistente di beni rifugio in mezzo all'incertezza macro globale. L'azione dei prezzi rimane volatile, ma la struttura più ampia continua a favorire i rialzisti poiché gli acquirenti continuano a difendere le zone di supporto chiave.
A livelli attuali, l'oro si sta consolidando piuttosto che invertire — un segno che il mercato potrebbe assorbire i profitti prima del prossimo movimento direzionale.
Prospettiva Tecnica: Tendenza Ancora Rialzista, ma Raffreddamento a Breve Termine
Da un punto di vista tecnico, l'oro rimane in una chiara tendenza rialzista a medio-lungo termine. Il mercato continua a fissare massimi e minimi più alti, e il prezzo si mantiene bene sopra la media mobile esponenziale a 50 e 200 giorni, confermando il controllo rialzista del mercato.
Gli indicatori di momentum, tuttavia, suggeriscono che il rally sta entrando in una fase più selettiva:
L'RSI (14) è attorno a 70–75, segnalando un forte momentum ma anche condizioni di moderato ipercomprato.
Il MACD rimane positivo, anche se il momentum non sta più accelerando in modo aggressivo come all'inizio del rally.
Livelli chiave da monitorare
Supporto immediato: $4,900 – $4,850
Supporto più profondo: $4,750
Resistenza psicologica: $5,100 – $5,200
Finché l'oro tiene sopra la zona $4,850–$4,900, i pullback sono probabili essere visti come correttivi piuttosto che come rottura di tendenza.
Sentiment di mercato: Bias difensivo ancora dominante
Il sentiment degli investitori rimane inclinato verso la preservazione del capitale. Le continue tensioni geopolitiche, le preoccupazioni per la crescita globale e l'incertezza fiscale continuano a guidare i flussi verso l'oro.
È importante notare che la domanda non è solo speculativa. Le banche centrali e gli allocatori a lungo termine stanno ancora aggiungendo oro come parte della diversificazione delle riserve, fornendo un'offerta sottostante costante anche durante le fasi correttive.
Fattori fondamentali a supporto dell'oro
Diversi fattori macro continuano a favorire i prezzi dell'oro:
Aspettative di tassi d'interesse reali più bassi, riducendo il costo opportunità di detenere asset non produttivi.
Debolezza periodica del dollaro USA, che supporta meccanicamente l'XAU/USD.
Forte domanda fisica in Asia, anche a livelli di prezzo elevati, che rafforza il ruolo dell'oro come riserva di valore.
Questi fattori suggeriscono che il rally attuale non è puramente guidato dal momentum, ma supportato dalla domanda strutturale.
Scenari futuri
Continuazione rialzista:
Una rottura sostenuta e una chiusura giornaliera sopra i $5,100 potrebbero aprire la porta verso i $5,300 mentre i trader di breakout rientrano e la resistenza psicologica cede.
Pullback correttivo:
Il mancato mantenimento sopra i $4,900 potrebbe portare a un retracement più profondo verso i $4,750, che si inserirebbe comunque in una struttura rialzista sana.
Mentalità di trading:
In questo ambiente, comprare pullback piuttosto che inseguire i massimi rimane l'approccio più disciplinato, soprattutto data l'elevata volatilità.
Conclusione
L'oro è attualmente scambiato vicino a $5,000/oz, supportato da una forte struttura tecnica e potenti venti macro. Sebbene una consolidazione a breve termine o pullback siano probabili, la tendenza generale rimane rialzista finché i livelli di supporto chiave tengono. In un mondo ancora dominato dall'incertezza, l'oro continua a giustificare la sua posizione come un asset difensivo fondamentale.
