Gli exchange di criptovalute più grandi, Binance e OKX, starebbero esplorando il rilancio di azioni americane tokenizzate tramite TradFi.
Questo movimento segna una svolta strategica per catturare rendimenti delle finanze tradizionali (TradFi) in mezzo a volumi stagnanti nel trading cripto, spingendo le piattaforme a diversificarsi verso attivi del mondo reale (RWA).
Un ritorno alle azioni tokenizzate tramite TradFi?
Questa iniziativa rivitalizza un prodotto che Binance ha testato e abbandonato nel 2021 a causa di ostacoli normativi. Tuttavia, posizionerebbe gli exchange per competere in un mercato di azioni tokenizzate che cresce rapidamente ma è ancora emergente.
Ad aprile 2021, Binance ha lanciato token di azioni di compagnie importanti come Tesla, Microsoft e Apple, emessi dal broker tedesco CM-Equity AG, con Binance responsabile del trading.
Il servizio è stato sospeso a luglio 2021 per pressioni da parte dei regolatori, inclusi BaFin di Germania e FCA del Regno Unito. I regolatori vedevano questi prodotti come offerte non autorizzate di titoli senza i prospetti adeguati.
Binance ha argomentato un cambiamento di focus commerciale in quel momento. Tuttavia, rapporti recenti di The Information indicano che Binance ora considera di rilanciare questo servizio per utenti al di fuori degli Stati Uniti, evitando così la supervisione della Commissione per i Titoli e gli Scambi (SEC) e creando un mercato parallelo disponibile 24/7.
A quanto pare, OKX sta valutando anche offerte simili come parte dell'espansione dell'exchange in RWA. Nessuno degli exchange ha confermato ufficialmente, e i dettagli su emittenti, elenchi esatti o date sono limitati.
Citando un portavoce di Binance, il rapporto ha descritto l'esplorazione di azioni tokenizzate come “il prossimo passo naturale” per connettere TradFi e cripto.
Perché gli exchange di criptovalute vogliono azioni americane?
Il mercato cripto ha sperimentato una persistente caduta nel volume di trading nel 2026, portando gli exchange a cercare nuove fonti di reddito.
“L'attività di trading spot di BTC rimane limitata per il 2026: Il volume medio giornaliero di trading spot a gennaio è inferiore del 2% rispetto a dicembre e del 37% rispetto ai livelli di novembre”, ha scritto il ricercatore David Lawant in un recente post.
Gli analisti segnalano anche che il mercato cripto rimane per lo più inattivo a gennaio, con volatilità e volume di trading ai minimi simili a quelli di dicembre.
Questa non è una consolidazione tranquilla, ma una trappola di liquidità, dove i libri degli ordini poco profondi aumentano il rischio e una sola cattiva esecuzione può causare grandi perdite per i trader sovraesposti.
Nel frattempo, le azioni tecnologiche americane (Nvidia, Apple, Tesla) hanno mantenuto un forte rally, spingendo la domanda tra i possessori di criptovalute, specialmente coloro che hanno saldi in stablecoin, per ottenere esposizione a azioni senza uscire dall'ecosistema.
Le azioni tokenizzate consentono trading 24/7 di attivi sintetici che replicano i prezzi delle azioni sottostanti, spesso supportati da custodi offshore o derivati invece di proprietà diretta.
Il mercato, sebbene piccolo, sta crescendo rapidamente. Il valore totale delle azioni tokenizzate è di circa 912 milioni di dollari, e i dati di RWA.xyz mostrano un aumento del 19% mese su mese. Inoltre, i volumi mensili di trasferimenti superano i 2 miliardi di dollari e gli indirizzi attivi stanno crescendo molto.
“Ho comprato NVIDIA in Binance Wallet prima. In effetti, ora la massima priorità per entrambe le compagnie dovrebbe essere come lanciare un mercato di metalli preziosi. Specialmente l'argento—oltre all'oro, che è adatto per lo stoccaggio fisico, gli altri non hanno molto valore di stoccaggio. Sono in Cina e nemmeno è facile comprare argento cartaceo; posso solo comprare ETF,” ha affermato un utente.
L'analista AB Kuai Dong ha sottolineato che i mercati spot ufficiali rimangono limitati a futures o a token di terzi come PAXG per l'oro.
Una competizione sempre più intensa intorno agli attivi tokenizzati
Questo impulso si verifica in mezzo a una corsa più ampia per gli attivi del mondo reale tokenizzati. Attori tradizionali come NYSE e Nasdaq cercano approvazione per piattaforme di azioni regolamentate on-chain, il che potrebbe scontrarsi in futuro con modelli guidati da cripto offshore.
Robinhood ha già catturato una grande parte del mercato nell'Unione Europea (e nello Spazio Economico Europeo), lanciando azioni americane tokenizzate ed ETF a metà del 2025. Le metriche chiave dell'offerta di Robinhood includono:
Si è espanso a quasi 2.000 attivi senza commissioni,
Trading 24/5 (con piani di migrare a 24/7 completo nella sua futura Layer 2 “Robinhood Chain” costruita su Arbitrum), e
Integrazione in un'app facile da usare per utenti al dettaglio.
Questo si rivolge principalmente a utenti giovani con conoscenze di criptovalute che cercano accesso fluido a diversi attivi. La portata globale di Binance e OKX, il loro gran numero di utenti e la loro infrastruttura cripto sempre disponibile, li posiziona per sfidare il dominio di Robinhood nell'UE ed espandersi verso regioni poco servite (Asia e America Latina).
Il suo pubblico, focalizzato su cripto, è pronto ad adottare azioni tokenizzate come un'estensione naturale, il che potrebbe accelerare l'adozione se queste funzioni vengono lanciate.
Lo scenario include anche una lotta parallela per il mercato tra Robinhood e Coinbase, poiché entrambe stanno costruendo “exchange tutto-in-uno” che mescolano azioni, criptovalute, mercati di previsione e altro.
Le ultime integrazioni di Coinbase (azioni senza commissioni, mercati di previsione tramite Kalshi, derivati grazie all'acquisizione di Deribit) puntano direttamente ai punti di forza di Robinhood per gli utenti al dettaglio, mentre Robinhood risponde rafforzando le sue funzioni cripto e gli attivi tokenizzati all'estero.
Se Binance e OKX avanzano, le azioni tokenizzate potrebbero essere una via di liquidità, attirando capitale di ritorno sulle piattaforme cripto e unendo i rendimenti delle finanze tradizionali.
Il successo, tuttavia, dipende dalle regolamentazioni globali, dall'assicurare liquidità e precisione nel monitoraggio, e dal generare fiducia dopo chiusure precedenti.
