đ¨ AVVISO: UNA GRANDISSIMA TEMPESTA MACRO SI STA FORMANDO
I paesi stanno liquidando i titoli di Stato statunitensi a un ritmo senza precedenti.
L'Europa ha venduto $150.2B â la liquidazione piĂš grande dal 2008
La Cina ha venduto $105.8B â la liquidazione piĂš grande dal 2008
L'India ha venduto $56.2B â la liquidazione piĂš grande dal 2013
Questo non è uno sviluppo banale.
I titoli di Stato statunitensi sono al centro del sistema finanziario globale.
Quando grandi istituzioni e detentori sovrani scaricano i titoli di Stato:
I prezzi delle obbligazioni diminuiscono I rendimenti aumentano
L'aumento dei rendimenti aumenta il costo del capitale
Costi di finanziamento piĂš elevati stringono la liquiditĂ
La liquiditĂ stretta mette pressione sugli asset a rischio
In termini semplici:
Le azioni e le criptovalute non operano in isolamento.
Sono strutturalmente dipendenti da finanziamenti a basso costo e liquiditĂ abbondante.
Quindi, quando il mercato delle obbligazioni subisce un colpo, questo non è âmeccanica noiosa delle obbligazioni.â
Ă un deterioramento della qualitĂ del collaterale.
Banche, hedge fund, gestori di asset e market maker si affidano ai titoli di Stato statunitensi come collaterale di massima qualitĂ .
Quando quel collaterale perde valore, l'esposizione al rischio è ridotta.
Questo è il punto in cui la deleveraging forzata e la vendita su larga scala iniziano a propagarsi attraverso i mercati.
La sequenza di trasmissione è coerente e ripetibile:
LE OBBLIGAZIONI si muovono per prime
LE AZIONI si aggiustano dopo
LE CRIPTOVALUTE assorbono la volatilitĂ piĂš violenta
La mia guida è semplice:
Esercita estrema cautela con la leva nell'attuale ambiente.
Monitora attentamente i rendimenti dei titoli di Stato statunitensi â è lĂŹ che emergono i segnali di stress prima di diventare titoli di cronaca visibili.
Ho studiato i cicli macroeconomici per oltre 10 anni e identificato quasi ogni picco di mercato importante, incluso il massimo storico di BTC di ottobre.
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I veri avvisi appaiono prima che la narrazione raggiunga il mainstream.
