ARK Invest, guidata da Cathie Wood, ha presentato una delle sue visioni a lungo termine più chiare riguardo a Bitcoin e Nvidia, due asset che hanno modellato il ciclo di mercato nel 2024-2025. L'ultimo rapporto Big Ideas 2026 dell'azienda prevede che la capitalizzazione di mercato di Bitcoin aumenterà del 700% nei prossimi quattro anni.
L'azienda prevede anche che la dominanza di Nvidia nell'hardware di intelligenza artificiale possa affrontare pressioni crescenti da parte dei concorrenti.
Il prezzo di Bitcoin potrebbe raggiungere 800.000 dollari?
ARK sostiene che il comportamento di Bitcoin è cambiato notevolmente nel 2025, con riduzioni meno drastiche, una diminuzione della volatilità e miglioramenti dei rendimenti aggiustati per il rischio rispetto ai cicli precedenti.
Attraverso il rapporto di Sharpe, Bitcoin ha dimostrato di aver superato Ethereum, Solana e l'indice CoinDesk 10 in più intervalli di tempo. Questo cambiamento supporta la visione di ARK secondo cui Bitcoin sta agendo sempre più come un bene rifugio piuttosto che come un bene puramente speculativo.
Di conseguenza, ARK prevede che Bitcoin dominerà il mercato delle criptovalute in rapida espansione. L'azienda stima che la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute potrebbe raggiungere 28 trilioni di dollari entro il 2030, con una crescita annuale di circa il 61%.
ARK ha chiarito che Bitcoin potrebbe costituire il 70% di questo mercato, portando la sua capitalizzazione di mercato a circa 16 trilioni di dollari entro la fine del decennio.
Secondo le attuali previsioni dell'offerta, ciò significa che il prezzo di Bitcoin potrebbe raggiungere circa 800.000 dollari per moneta, il che rappresenta un aumento di quasi nove volte rispetto ai livelli attuali di 90.000 dollari.
Tuttavia, le previsioni di ARK non sono completamente ottimiste in tutti i casi d'uso. L'azienda ha ridotto le sue previsioni sull'adozione di Bitcoin come bene rifugio nei mercati emergenti, citando l'aumento rapido delle stablecoin supportate dal dollaro.
Invece, ARK ha aumentato la sua assunzione per l'"oro digitale" dopo che la capitalizzazione di mercato dell'oro è aumentata bruscamente nel 2025.
La crescita di Nvidia continua, ma la concorrenza si fa sentire
ARK ha adottato un tono più cauto nei confronti di Nvidia, nonostante la continua crescita della domanda di intelligenza artificiale.
L'azienda prevede che la spesa globale per l'infrastruttura di intelligenza artificiale supererà 1,4 trilioni di dollari entro il 2030, principalmente alimentata dai server accelerati. Questa tendenza supporta la domanda a lungo termine per i chip di intelligenza artificiale, inclusi i processori grafici di Nvidia.
ARK ha indicato un cambiamento significativo, poiché i fornitori di servizi cloud di grandi dimensioni e i laboratori di intelligenza artificiale si concentrano sempre più sul costo totale di proprietà, non solo sulle prestazioni grezze.
Ciò apre la strada a chip di intelligenza artificiale personalizzati e circuiti integrati specifici per le applicazioni (ASIC).
Competono con alcuni rivali come AMD, Broadcom, Amazon Annapurna Labs e le piattaforme TPU di Google, e stanno già spedendo o preparando il lancio di chip di nuova generazione.
Nvidia sta affrontando una concorrenza agguerrita da parte di AMD. Fonte: ARK Invest
Molti di loro offrono costi operativi inferiori all'ora rispetto ai sistemi Nvidia di livello superiore, anche se i livelli di prestazioni sono diminuiti in alcuni casi.
I dati di ARK mostrano che le ultime unità di elaborazione grafica di Nvidia sono tra le più potenti, ma sono anche tra le più costose da gestire. Questa pressione sui prezzi potrebbe limitare la capacità di Nvidia di espandere i margini al ritmo che ha visto negli anni passati.
Cosa significa questo per l'azione di Nvidia
Non si aspettava che ARK il crollo dell'attività di Nvidia, ma ha indicato un passaggio dalla dominanza assoluta esplosiva a una crescita più competitiva.
Per l'azione di Nvidia, ciò significa un percorso diverso rispetto a Bitcoin. Invece di un'espansione esponenziale, i guadagni futuri potrebbero dipendere dalla crescita degli utili, dai ricavi software e dalla sicurezza dell'ecosistema degli utenti.
In effetti, il prezzo delle azioni di Nvidia potrebbe continuare a salire nel tempo, ma probabilmente con una crescita più lenta, una maggiore volatilità e interazioni più intense con la concorrenza e la pressione sui margini. La fase facile di rivalutazione guidata dall'intelligenza artificiale potrebbe essere giunta al termine.