Sto fissando questo grafico e capovolge la vecchia narrazione. Il Giappone — il simbolo dei rendimenti ultra-bassi — ora offre rendimenti sui titoli di stato a lungo termine più alti rispetto alla Germania. Lasciate che questo affondi. Se i titoli giapponesi pagano più dei Bund, per cosa esattamente gli investitori stanno ancora pagando un "premio di sicurezza" in Europa? Non si tratta di un errore di arrotondamento, è un segnale che la gerarchia del rischio globale sta cambiando, e fingere il contrario è pigrizia intellettuale. Concordi o in disaccordo, ma non ignorarlo 📈⚠️