La Borsa di New York sta preparando una delle più importanti trasformazioni per l'infrastruttura dei mercati azionari statunitensi da decenni.
La borsa ha annunciato che intende supportare titoli tokenizzati. Inoltre, dovrebbe essere possibile un commercio continuo 24 ore su 24, 7 giorni su 7. Con questo obiettivo, intende fare in modo che le azioni siano negoziate, elaborate e valutate in modo più moderno, in linea con un sistema finanziario globale.
Se questo avviene, il prezzo del Bitcoin, il rischio nell'elaborazione, il comportamento della liquidità e l'atteggiamento degli investitori sui mercati statunitensi potrebbero cambiare notevolmente.
Questo è davvero ciò che la NYSE sta pianificando.
I piani della NYSE si concentrano sulla costruzione di una piattaforma blockchain. Questa dovrebbe consentire versioni tokenizzate di titoli tradizionali come azioni ed ETF. Questi titoli tokenizzati sono vere e proprie quote riconosciute dalla legge. Sono garantiti uno a uno dall'originale e sono soggetti alle leggi statunitensi esistenti sui titoli.
Anche un'azione tokenizzata continua a rappresentare una quota di una società pubblica. Essa include gli stessi diritti economici e di partecipazione di un'azione tradizionale. La differenza è nel modo in cui la proprietà viene mantenuta e come il trading viene liquidato.
È importante: la NYSE non sostituisce da un giorno all'altro il trading tradizionale delle azioni. I titoli tokenizzati dovrebbero esistere affianco alle normali azioni. Con il tempo, entrambe le varianti dovrebbero essere intercambiabili.
Si tratta quindi di un sistema parallelo, non di una transizione obbligatoria.
La struttura attuale della borsa è sempre più sotto pressione.
Nonostante molti progressi tecnici, i mercati azionari statunitensi dipendono ancora da una struttura progettata per l'epoca precedente a Internet. La liquidazione, la custodia e la regolazione vengono gestite da diversi soggetti, ognuno dei quali conduce il proprio registro.
Questa struttura comporta dei problemi. Il capitale viene trattenuto durante la liquidazione. Il rischio che la controparte non adempia rimane fino alla conclusione della transazione. Il coordinamento dei registri tra tutte le parti coinvolte costa denaro e aumenta il rischio di errori.
Inoltre, i mercati sono legati a orari di trading fissi, anche se le informazioni possono fluire in qualsiasi momento e in tutto il mondo.
La maggior parte di questi problemi, tuttavia, gli investitori al dettaglio non li percepiscono direttamente. Tuttavia, influenzano ogni giorno le fluttuazioni, la liquidità e il comportamento del mercato.
La tokenizzazione rivoluziona l'infrastruttura.
La tokenizzazione affronta direttamente queste debolezze. Infatti, i titoli su un database digitale condiviso consentono che i trasferimenti di proprietà e la liquidazione avvengano quasi immediatamente. Pertanto, trading e liquidazione non devono più avvenire separatamente e consecutivamente.
Ciò riduce il rischio nella liquidazione, poiché la consegna e il pagamento possono avvenire simultaneamente. Allo stesso tempo, il capitale viene utilizzato in modo più efficiente, poiché garanzie e fondi non sono più bloccati per la liquidazione.
Per le aziende, questo ha ripercussioni sul bilancio. In generale, il sistema diventa più semplice dopo la negoziazione, poiché molte soluzioni intermedie diventano superflue.
È importante: la tokenizzazione non cambia ciò che è un'azione. Cambia solo il modo in cui la proprietà delle azioni viene gestita.
Un mercato tokenizzato, che è sempre aperto, cambia questo scenario. Il trading non si ferma nei fine settimana o di notte. La formazione dei prezzi è quindi continua invece di essere legata a orari fissi.
Questo è importante: oggi i dati aziendali o eventi mondiali al di fuori dell'orario di apertura portano a ritardi nell'aggiustamento dei prezzi, che si verifica poi come un forte scossone all'inizio del trading.
In generale, il trading continuo assicura che i prezzi si adattino passo dopo passo a nuove informazioni, riducendo così i momenti di shock artificiali.
