Il prezzo di Ethereum continua a indebolirsi. ETH è sceso di circa il 3,2% nelle ultime 24 ore, prolungando la correzione dopo aver toccato un picco di gennaio vicino a US$3.390. A prima vista, si tratta di una correzione normale in un trend rialzista più ampio. Tuttavia, la struttura del grafico mostra invece un crescente numero di tensioni dietro le quinte che rafforzano la minaccia di una correzione più profonda del prezzo di Ethereum.
I rischi non sono immediatamente evidenti, ma quel rischio inizia a crescere se osservi vari segnali contemporaneamente.
La Struttura Bullish di Ethereum Rimane Intatta, ma il Momentum Sta Sfumando Lentamente
Ethereum continua a muoversi all'interno di un canale ascendente, con la linea di tendenza inferiore che rimane intatta da metà novembre. Questa struttura mantiene tecnicamente ancora una tendenza bullish. Tuttavia, il prezzo non riesce a rompere il limite superiore il 10 dicembre e fallisce nuovamente vicino ai 3.390 dollari il 14 gennaio prima di invertire nuovamente la direzione.
L'allerta proviene dal comportamento del momentum, ovvero la prima pressione ribassista. L'Indice di Forza Relativa o RSI è un indicatore di momentum che confronta i recenti aumenti con i recenti cali per mostrare se la pressione di acquisto o di vendita sta aumentando.
Tra il 10 dicembre e il 14 gennaio, il prezzo di Ethereum ha formato un lower high mentre l'RSI ha invece formato un higher high. Questa combinazione indica una pressione ribassista nascosta. Questo segnale mostra un aumento del momentum, ma il prezzo non riesce a rispondere, il che spesso si verifica nelle zone di esaurimento di una tendenza.
Poi, tra il 6 gennaio e il 14 gennaio, il prezzo di ETH è salito leggermente di nuovo, ma l'RSI ha formato un lower high. Questo secondo movimento ha aggiunto a una divergenza ribassista standard nel timeframe giornaliero.
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Entrambi i segnali RSI puntano verso una sola conclusione. Il momentum inizia a svanire sia nel grande swing che nei recenti massimi di gennaio. Infatti, questo non assicura ancora un breakdown, ma il rischio del picco di gennaio potrebbe rimanere più grande se i compratori non tornano rapidamente a dominare il mercato.
Se il momentum continua a diminuire, Ethereum diventa vulnerabile a testare supporti più profondi. Questo sposta poi l'attenzione sul comportamento on-chain.
Gli Incentivi di Profitto Sono Disponibili, ma i Venditori Spot Rimangono Calmi
I dati on-chain mostrano che i detentori di Ethereum stanno trattenendo profitti non realizzati in grande quantità. Il Profitto/Perdita Non Realizzato Netto o NUPL misura se i detentori sono in guadagno o in perdita confrontando il prezzo attuale con il prezzo medio di acquisto delle monete.
L'Aggregato NUPL di Ethereum, che comprende detentori a breve e lungo termine, si trova vicino ai livelli più alti mensili. Anche dopo un calo del prezzo di oltre il 6% dal picco di gennaio, il valore di NUPL è sceso solo da circa 0,31 a 0,30. Questa diminuzione è piccola, solo circa il 3%, rispetto al movimento dei prezzi.
Questo è importante perché un alto NUPL spinge le possibilità per i detentori di prendere profitti, soprattutto quando i segnali tecnici iniziano a indebolirsi. Sulla carta, Ethereum è vulnerabile a azioni di realizzazione dei profitti. Questa è la seconda pressione.
Ma quel rischio non è ancora reale nel mercato spot.
I Dati sull'Età delle Monete Spese, che tracciano quante monete si sono spostate on-chain, mostrano invece un comportamento opposto. Dal 14 gennaio, l'attività delle monete utilizzate in tutti i gruppi di detentori è crollata da circa 318.000 ETH a solo circa 84.300 ETH (il più basso di questo mese). Questa diminuzione è quasi del 74%.
In parole povere, sempre meno detentori spostano monete anche se il prezzo scende. Ciò indica che non ci sono vendite panico e non ci sono azioni affrettate per prendere profitti. I detentori spot sembrano pazienti e scelgono di trattenere le correzioni, piuttosto che accelerare il ribasso dei prezzi.
Quindi, se nel mercato spot la situazione è calma, da dove può provenire la minaccia di un ribasso dei prezzi?
Posizionamento dei Derivati Trasforma i 3.050 Dollari in Livello di Prezzo Importante per Ethereum
La pressione cambia direzione quando il mercato dei derivati viene preso in considerazione.
Nel mercato perpetuo ETH-USDT di Binance, le posizioni per i prossimi 30 giorni sono molto orientate verso long. L'accumulo di leva long attualmente si avvicina a 3,36 miliardi di dollari, mentre l'esposizione short si avvicina a 1,93 miliardi di dollari. Ciò significa che il bias long è molto forte—circa l'80–90% dell'esposizione è rivolta verso un solo lato.
Uno squilibrio come questo diventa pericoloso se il prezzo si avvicina a livelli importanti.
La mappa di liquidazione mostra la concentrazione delle liquidazioni long più grande raggruppata sotto i 3.050 dollari. Sopra quel livello, la pressione di liquidazione è relativamente limitata. Ma sotto, una porzione maggiore della leva long pari a 3,3 miliardi di dollari diventa vulnerabile. Questo emerge come una terza forza.
Ciò è direttamente in linea con il suo grafico.
L'area dei 3.050 dollari è diventata uno dei principali livelli di supporto per ETH dall'inizio del 2026. Una chiusura di giornata sotto questo livello non solo attiverebbe liquidazioni long massicce, ma si avvicinerebbe anche al punto di rottura della struttura del canale che sostiene ETH da novembre. In questo scenario, il momentum ribassista potrebbe accelerare ulteriormente, con i 2.760 dollari che diventano il prossimo supporto principale.
Sopra, Ethereum deve riconquistare i 3.390 dollari al termine della giornata per neutralizzare il segnale di momentum ribassista. Un movimento sopra i 3.480 dollari rafforzerebbe le possibilità di recupero. Un breakout di tendenza completo probabilmente richiederà un impulso sopra i 3.650 dollari, aprendo opportunità verso i 4.260 dollari in seguito.
Fino ad ora, il messaggio è chiaro. Il momentum sta diminuendo. Ci sono incentivi a prendere profitti. I detentori spot rimangono calmi. I derivati sono già fitti. Ethereum non ha ancora effettuato un breakout. Ma se i 3.050 dollari vengono superati, il rischio non sarà più solo una teoria.
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