Articolo originale di Block unicorn, 16 gennaio 2026, 23:40, Chongqing. Immergiti nella lettura con un lettore di romanzi. Autore: Castle Labs
Articolo compilato da: Block unicorn
Nel 2025, i mercati di previsione (PM) hanno finalmente ottenuto l'attenzione che meritavano, confermando la tesi secondo cui "gli investimenti con denaro reale producono dati più affidabili dei sondaggi". Dopo le elezioni presidenziali statunitensi del 2024, i mercati di previsione hanno costantemente superato i sondaggi tradizionali in termini di accuratezza, trasformando il settore da una forma emergente di scommesse in una fonte riconosciuta di dati finanziari alternativi.
Le piattaforme finanziarie (come Google Finance e Yahoo Finance) hanno integrato questi mercati perché sono diventate indicatori affidabili del sentiment globale. Gli utenti esprimono le proprie opinioni attraverso denaro reale, il che le rende più attendibili rispetto ai sondaggi tradizionali.
La questione se i mercati di previsione debbano essere classificati come gioco d'azzardo rimane controversa. Tuttavia, in realtà, questa distinzione è molto meno importante di quanto sembri. Come utente, se cerchi di guadagnare denaro basandoti sui risultati di un evento sportivo o delle prossime elezioni, stai scommettendo su un evento futuro che non si è ancora verificato: in sostanza, stai giocando d'azzardo. In definitiva, però, ciò che conta è la tua percezione della probabilità che l'evento si verifichi, poiché questa influenza direttamente la nostra comprensione del sentiment generale del mercato.
Che i mercati di previsione rientrino o meno nella categoria del gioco d'azzardo, si inseriscono in una tendenza più ampia: la speculazione è stata uno dei principali motori dell'adozione delle criptovalute e i mercati di previsione non fanno eccezione. Tuttavia, ciò che li rende unici è la loro ampia applicabilità, a differenza di molti altri casi d'uso della finanza on-chain.
Quasi tutti, almeno una volta nella vita, si sono divertiti a prevedere l'esito di qualcosa; più in generale, tutti hanno almeno un'opinione in merito. È proprio per questo che i mercati delle previsioni si sono diffusi rapidamente, soprattutto al di fuori dell'ecosistema nativo delle criptovalute. Pertanto, i mercati delle previsioni non rappresentano tanto un'innovazione unica, quanto piuttosto una naturale evoluzione della speculazione on-chain. Nel 2025, i mercati delle previsioni sono emersi come un nuovo ambito in cui convergono informazione, investimento e speculazione.
Previsioni sullo stato del mercato per il 2025
Un settore in rapida espansione
Dopo un picco insolitamente elevato durante le elezioni presidenziali statunitensi del 2024, si prevede un netto rallentamento dell'attività di mercato all'inizio del 2025. Il volume degli scambi si è stabilizzato intorno ai 500 milioni di dollari a settimana nei mesi successivi, per poi accelerare nuovamente in modo significativo a partire dalla fine dell'estate.
Nel quarto trimestre del 2025, il settore ha registrato una crescita esplosiva, con un volume di transazioni mensili su tutte le piattaforme che si è avvicinato ai 10 miliardi di dollari, superando di gran lunga il picco del 2024. A dicembre, il volume di transazioni settimanali ha raggiunto i 3,8 miliardi di dollari, con un incremento di circa il 660% rispetto all'inizio dell'anno.
Anche il numero di transazioni ha mostrato un trend simile, passando da circa 1,2 milioni di transazioni a settimana all'inizio dell'anno a oltre 12,7 milioni di transazioni a dicembre. L'aumento relativo del numero di transazioni (10,5 volte) rispetto al volume di scambi (7,6 volte) suggerisce che l'attività di mercato sia relativamente naturale. In altre parole, la manipolazione degli airdrop rimane relativamente contenuta, o quantomeno paragonabile all'utilizzo effettivo.
Un altro indicatore chiave da monitorare è l'open interest. Questo indicatore ha mostrato una crescita relativamente lineare nel corso del 2025, superando infine i 700 milioni di dollari entro la fine dell'anno. Tuttavia, questa cifra rimane al di sotto del picco raggiunto durante le elezioni del 2024, quando l'open interest dell'intero settore si avvicinò ai 900 milioni di dollari, evidenziando la natura eccezionale di quelle elezioni, caratterizzate da una liquidità eccezionalmente elevata e da una partecipazione attiva da parte di operatori professionali o grandi portafogli.
Diversi fattori hanno contribuito alla crescita esplosiva del mercato delle previsioni per il 2025. Il più significativo è la diretta concorrenza tra Kalshi e Polymarket. Il 7 ottobre, Polymarket ha annunciato un investimento di 2 miliardi di dollari da parte di Intercontinental Exchange (ICE), la società madre della Borsa di New York, che ha valutato la sua piattaforma circa 9 miliardi di dollari. Il 10 ottobre, Kalshi ha annunciato il completamento di un round di finanziamento da 300 milioni di dollari, seguito da un round di finanziamento di Serie E da 1 miliardo di dollari il 2 dicembre, portando la sua valutazione a 11 miliardi di dollari.
Un altro fattore determinante è stata la partnership tra Robinhood e Kalshi, che ha permesso agli utenti retail di accedere al mercato Kalshi direttamente dai loro account Robinhood. Per Polymarket, anche gli airdrop hanno contribuito a incrementare le sue metriche, poiché la piattaforma ha mostrato segnali di un imminente lancio del token $POLY e gli airdrop sembravano essere strettamente correlati al volume di trading.
Sebbene le elezioni presidenziali statunitensi del 2024 detengano ancora il record per il maggior volume di scambi in un singolo evento (Polymarket 3,6 miliardi di dollari, Kalshi 2,4 miliardi di dollari), in alcuni weekend della NFL del 2025 il volume di scambi giornaliero su Kalshi ha superato i 275 milioni di dollari. Questo cambiamento evidenzia la crescente dipendenza del settore dai mercati ciclici, in particolare dagli eventi sportivi.
Oltre al volume totale degli scambi, le due piattaforme presentano differenze significative anche nella composizione delle loro attività di trading. Kalshi si è affermata con una chiara posizione di mercato nel settore delle scommesse sportive, che rappresentano il 98% del suo volume di scambi settimanale. Al contrario, Polymarket mantiene un carattere più diversificato e universale, con un'attività di trading distribuita in modo più uniforme tra sport (37%), politica (26%), criptovalute (25%) ed eventi culturali o sociali (9%).
Il duopolio di Polymarket e Kalshi?
Negli ultimi tre mesi, i mercati di previsione sono stati il settore più finanziato del settore, in gran parte grazie alle eccezionali performance di Polymarket e Kalshi. Di fatto, queste due piattaforme hanno formato un duopolio, dominando la maggior parte del volume di scambi e dell'open interest, costringendo gli altri partecipanti a offrire incentivi sostanziali per competere.
A novembre, Polymarket ha elaborato un volume di scambi nominale superiore a 4 miliardi di dollari, registrando la migliore performance mensile di sempre per la piattaforma; mentre Kalshi ha raggiunto circa 5,2 miliardi di dollari, diventando la prima piattaforma statunitense regolamentata a superare questa soglia mensile.
Il loro predominio è innegabile: Polymarket e Kalshi rappresentano rispettivamente il 44% e il 47% dell'open interest totale. Tuttavia, la distribuzione del volume di scambi nominale è più complessa. Alla fine dell'anno, Kalshi rappresentava circa il 22% del volume di scambi, Polymarket il 33% e Opinion quasi il 43%.
Opinion è stata lanciata alla fine di ottobre 2025, con il supporto di YZi Labs, il fondo di investimento di Changpeng Zhao. Il suo volume di scambi ha superato quello di Polymarket in pochi giorni. Analogamente a quanto osservato in precedenza con Aster (la piattaforma di trading di YZi Labs lanciata per competere con Hyperliquid), è probabile che il volume di scambi di Opinion sia in qualche misura gonfiato, oltre che influenzato dalla campagna di airdrop in corso.
Quale mercato delle previsioni prevarrà?
Polymarket
Nel 2025 Polymarket ha consolidato la sua posizione dominante nel mercato decentralizzato delle previsioni, con un volume di scambi cumulativo superiore a 13 miliardi di dollari. Il volume di scambi mensile di novembre, pari a circa 4 miliardi di dollari, indica che la sua attività di trading non è più guidata esclusivamente da importanti eventi politici.
Strategicamente, Polymarket ha consolidato la sua posizione acquisendo QCEX per 112 milioni di dollari e ottenendo un framework verificato dalla CFTC che consente un ritorno limitato al mercato statunitense. Ciò permette alla piattaforma di raggiungere gradualmente la conformità normativa senza compromettere il suo status di infrastruttura on-chain.
Tuttavia, l'evento più rilevante del 2025 sarà ancora l'investimento di 2 miliardi di dollari da parte di ICE (la società madre della Borsa di New York) in Polymarket, che valuta l'azienda tra gli 8 e i 9 miliardi di dollari. Al di là dell'investimento finanziario, lo scopo principale di questa operazione è quello di facilitare una più ampia distribuzione e integrazione dei dati di Polymarket nelle infrastrutture finanziarie tradizionali, in particolare in applicazioni come le previsioni, la gestione del rischio e l'analisi di mercato.
Kalfi
Entro il 2025, Kalshi deteneva una posizione dominante nel mercato delle previsioni centralizzato e regolamentato. Il volume di scambi della piattaforma ha raggiunto i 5,2 miliardi di dollari a novembre, con un volume di scambi annuo cumulativo superiore a 25 miliardi di dollari. Il suo principale vantaggio competitivo risiedeva nella sua posizione unica: Kalshi è stata la prima piattaforma di mercato delle previsioni regolamentata dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) statunitense, il che le ha permesso di acquisire legalmente utenti statunitensi su vasta scala.
Nel dicembre 2025, Kalshi ha raccolto 1 miliardo di dollari con una valutazione di 11 miliardi di dollari, raddoppiando il suo valore in meno di due mesi, dopo un precedente round di finanziamento da 300 milioni di dollari. La piattaforma ha stabilito un nuovo record all'inizio della stagione NFL 2025, con un volume di transazioni giornaliero superiore a 260 milioni di dollari.
Kalshi ha inoltre lanciato un'iniziativa di tokenizzazione volta a distribuire una parte dei suoi mercati on-chain. Il suo programma "Builder Codes", simile all'omonimo meccanismo di Hyperliquid, consente a qualsiasi applicazione o frontend con una base di utenti esistente di offrire nativamente mercati di previsione tramite Kalshi. Attualmente, il programma rimane limitato in termini di portata e ha sollevato interrogativi normativi riguardo agli intermediari che distribuiscono questi mercati, ma rappresenta comunque un'importante strategia di acquisizione nella sua competizione con Polymarket.
Nuovi partecipanti
Entro la fine del 2025, alcune piattaforme emergenti si erano distinte e avevano attirato l'attenzione offrendo programmi di incentivazione e modelli differenziati.
Opinion⁒ si è affermata come la più grande sorpresa dell'anno. In sole due settimane dal suo lancio, il volume di transazioni settimanali della piattaforma ha raggiunto quasi 748 milioni di dollari, conquistando circa il 42,7% della quota di mercato on-chain e posizionandosi al terzo posto a livello globale, dietro solo a Polymarket e Kalshi. Come per altre piattaforme con forti meccanismi di incentivazione, questi dati vanno interpretati con cautela, poiché la sua attività è principalmente legata alle aspettative di airdrop.
Limitless ha completato un round di finanziamento iniziale da 10 milioni di dollari nell'ottobre 2025, guidato da 1confirmation e da diversi importanti attori dell'ecosistema, con l'obiettivo di lanciare il token LMTS. La piattaforma ha attualmente un volume di scambi cumulativo di oltre 515 milioni di dollari e il suo livello di attività rimane considerevole, ma è ancora principalmente trainato da comportamenti opportunistici.
Myriad Markets ha adottato un approccio completamente diverso, concentrandosi sulla distribuzione piuttosto che sulla massimizzazione del volume di scambi. La sua estensione per browser ha permesso a testate giornalistiche come Decrypt di visualizzare i mercati di previsione degli scenari direttamente accanto ai propri contenuti. Questo modello white-label ha separato l'infrastruttura dall'acquisizione di utenti e ha dato priorità all'integrazione rispetto alla concorrenza diretta con le piattaforme più consolidate.
Melee offre un design ispirato a Pumpdotfun, basato su una curva di vincolo che regola dinamicamente i prezzi dei risultati. I primi partecipanti beneficiano di prezzi più bassi, mentre i partecipanti successivi pagano prezzi più alti man mano che la fiducia collettiva si rafforza. La piattaforma si rivolge a un mercato senza permessi, consentendo agli utenti di creare le proprie scommesse "sì/no" anziché essere limitati al trading di eventi selezionati.
XO Market permette a chiunque di creare mercati basati sulle proprie convinzioni e prospettive, semplicemente impostando il percorso di risoluzione del mercato e iniettando la liquidità iniziale. La piattaforma integra l'intelligenza artificiale per assistere i creatori di mercati nel processo di creazione e per definire le commissioni di creazione per i loro mercati. Migliora inoltre l'approvvigionamento di liquidità abbandonando le tradizionali regole di punteggio logaritmico del mercato (LMSR) e i modelli di order book. Per quanto riguarda la risoluzione dei risultati, utilizza un agente di risoluzione basato sull'IA per elaborare autonomamente un gran numero di mercati e consente agli utenti di contestare i risultati.
Lightcone permette agli utenti di fare trading basandosi sull'"impatto" degli eventi. Ad esempio, se un farmaco sta per ricevere l'approvazione della FDA, ora è possibile scommettere sull'andamento dell'indice S&P 500 dopo l'approvazione. Questo ha dato origine a un nuovo tipo di mercato di previsione chiamato "mercato d'impatto". Nei mercati d'impatto, i partecipanti si concentrano non solo sul risultato in sé, ma anche sul suo impatto su uno specifico asset.
Trendle trasforma l'attenzione in una classe di asset calcolando un indice di attenzione basato su dati social e di interazione, consentendo agli utenti di negoziare l'attenzione di personaggi o eventi popolari come Bitcoin, Elon Musk e Donald Trump. La piattaforma offre anche il trading con leva fino a 5x, dove gli utenti possono semplicemente prevedere se l'attenzione di una determinata persona o asset aumenterà o diminuirà.
Quali sono le future direzioni di sviluppo del mercato?
TGE: una variabile che può cambiare tutto
Il panorama competitivo dei mercati di previsione dipende non solo dal volume di scambi attuale, ma anche dalla loro capacità di rimanere attivi nel lungo termine e di creare flussi di entrate realmente sostenibili per i loro token. Nel settore delle criptovalute, il successo finale di un prodotto spesso dipende dalla performance del suo token, e pochissimi protocolli riescono a mantenere il valore del token nel lungo periodo. Se il mercato reagisce negativamente nelle prime fasi dell'emissione del token, il vantaggio di Polymarket rispetto a Kalshi derivante dall'airdrop potrebbe rivelarsi controproducente.
Come spesso accade con i fenomeni emergenti, bastano solo due fattori per scatenare l'entusiasmo: un leader affermato che attira la maggior parte dell'attenzione e la rapida comparsa di concorrenti agguerriti. Questo classico modello delle criptovalute porta in genere allo stesso risultato: maggiore attività, maggiore innovazione e, in definitiva, una ridistribuzione del valore agli utenti, principalmente attraverso incentivi e airdrop.
Pertanto, il principale catalizzatore per il 2026 sarà l'emissione del token POLY da parte di Polymarket. L'airdrop dovrebbe coincidere con il lancio dell'app statunitense, rendendolo un evento strutturalmente significativo per l'intero settore. La performance di mercato di POLY determinerà in larga misura la traiettoria del mercato, soprattutto considerando l'attuale contesto sfavorevole per le altcoin in generale, qualora mantenga un'elevata capitalizzazione di mercato.
Nel frattempo, anche le offerte di token (TGE) di Limitless, Myriad e Opinion dovrebbero avere luogo nel 2026, ma il loro successo rimane incerto. Gli attuali livelli di attività sono ancora troppo bassi per supportare entrate sostanziali o garantire valutazioni stabili al momento dell'emissione dei token.
Le scommesse sportive si sono rivelate le principali vincitrici.
Le scommesse sportive hanno sempre contribuito in modo significativo al volume di scambi di Polymarket. Al momento della stesura di questo testo, le scommesse sportive rappresentano oltre il 40% del volume di scambi su Polymarket e oltre il 90% sulla piattaforma Kalshi. Il motivo per cui ci si concentra sulle scommesse sportive come categoria è evidente: si prevede che cresceranno a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 10% nei prossimi 4-5 anni, raggiungendo un valore di mercato di 198 miliardi di dollari entro il 2030, rispetto ai circa 108 miliardi di dollari del 2024.
Il crescente numero di utenti disposti a partecipare alle scommesse sportive ha ampliato il potenziale mercato di riferimento (TAM). Inoltre, il tasso di crescita del settore garantisce che le piattaforme in grado di conquistare una quota di mercato significativa possano generare entrate sostenibili per le proprie attività, grazie alla regolarità degli eventi sportivi.
Nonostante le sue grandi dimensioni, la piattaforma fatica ancora a competere con le società di scommesse sportive tradizionali come FanDuel/DraftKings a causa della presenza delle scommesse multiple (parlay). Le scommesse multiple consentono agli utenti di piazzare scommesse con leva finanziaria. Una semplice scommessa multipla a tre vie combina tre scommesse in una sola: se tutte le scommesse risultano vincenti, la vincita aumenta; se invece anche una sola scommessa è perdente, la vincita è pari a zero. Sebbene questo tipo di scommessa sia ad alto rischio, introduce anche l'atteso effetto leva nelle scommesse sportive.
La differenza tra i mercati di previsione (PM) e le tradizionali schedine di scommesse sportive risiede nel fatto che queste ultime consentono una gestione centralizzata del rischio. I mercati di previsione, al contrario, richiedono liquidità su tutti i mercati per supportare tali scommesse, rendendo le scommesse multiple costose e inefficienti.
Sulla piattaforma Polymarket, il volume di scambi relativo a politica e criptovalute si posiziona al secondo posto, dopo quello sportivo, rappresentando il 50% del volume totale; mentre sulla piattaforma Kalshi, queste due categorie rappresentano il 4-5% del volume di scambi. Le altre categorie presentano in genere un volume di scambi e una liquidità inferiori rispetto a quelle sportive, poiché un numero minore di persone è interessato a tali mercati e coloro che lo sono potrebbero non possedere le conoscenze necessarie (o semplicemente non essere interessati) per operare in questi mercati di nicchia. Inoltre, è importante notare che queste piattaforme sono progettate per servire specifici segmenti di mercato, poiché il volume di scambi in altre categorie può variare stagionalmente. D'altro canto, questo permette anche alle piattaforme di raggiungere nuovi gruppi di utenti.
Competizione di integrazione
La prossima grande sfida per i mercati di previsione nel 2026 sarà rappresentata dai canali di distribuzione. Per raggiungere una diffusione capillare, i mercati di previsione necessitano di un'integrazione ottimale con i leader del settore. Kalshi e Polymarket si sono recentemente integrati con Google Finance, consentendo agli utenti di accedere alle quote di entrambe le piattaforme. Questa integrazione aiuterà Google a rispondere a domande degli utenti come: "Quale sarà il tasso di crescita del PIL nel 2025?". Inoltre, Robinhood ha annunciato ad agosto un'integrazione con Kalshi per consentire ai suoi utenti di accedere e negoziare i risultati della NFL e del football universitario. La partnership con Robinhood ha incrementato significativamente il volume di scambi sulla piattaforma.
Queste integrazioni aiutano i mercati di previsione (PM) a raggiungere gruppi di utenti precedentemente inaccessibili, ovvero il pubblico target a cui mirano nella loro espansione nel mercato tradizionale. Gli utenti di Robinhood e Google Finance sono probabilmente interessati a queste piattaforme, utilizzandole come fonti di notizie o per le scommesse. Inoltre, Polymarket ha recentemente integrato Yahoo Finance, Kalshi e CNBC, con l'obiettivo di incorporare le quote di mercato e mostrare il sentiment del mercato.
L'integrazione con altri sistemi rappresenta una sfida strategica fondamentale per i mercati delle previsioni nel 2026. Questi prodotti monetizzano le opinioni formate al di fuori delle piattaforme di trading, dei social network, dei media e delle community esistenti. Integrando direttamente il mercato con i luoghi in cui gli utenti accedono alle informazioni, anziché costringerli a cambiare ambiente o interfaccia, una delle piattaforme leader è pronta per una crescita esponenziale degli utenti.
La recente partnership di Polymarket con X indica chiaramente che tali integrazioni rientrano nelle sue considerazioni strategiche. Nel frattempo, Kalshi sta adottando un approccio diverso, esplorando percorsi di sviluppo differenti attraverso la sua piattaforma Builder Codes. Builder Codes è una versione tokenizzata del suo marketplace, implementata sulla piattaforma Solana e distribuita tramite applicazioni di terze parti con le proprie basi di utenti.
Nonostante i diversi approcci tecnologici, le partnership con il mondo dello sport e dei media svolgono un ruolo cruciale nella promozione dei prodotti e nel rafforzamento della notorietà del marchio. Polymarket ha siglato un accordo con l'UFC per il marketing congiunto e l'integrazione delle trasmissioni, mentre Kalshi ha posizionato i suoi mercati economici e politici come strumento di monitoraggio in tempo reale per un'ampia base di utenti attraverso partnership con CNN e CNBC.
Problema di manipolazione dell'oracolo
Gli oracoli sono una componente fondamentale dei mercati di prodotto e una "fonte di verità" per la risoluzione dei problemi di mercato. Ogni piattaforma ha il proprio metodo per mantenere questa fonte di verità; ad esempio, Kalshi si affida alla supervisione umana, mentre Polymarket si affida ad oracoli ottimistici come Uma. L'approccio di Kalshi potrebbe rendere questa parte del suo sistema un collo di bottiglia per la scalabilità. Tuttavia, finora, questo meccanismo ha funzionato bene. Il meccanismo di Polymarket, d'altro canto, ha in passato rivelato alcune falle.
Uno dei vantaggi del meccanismo di oracolo ottimistico di Polymarket è che gli utenti possono contestare una risoluzione e presentare una risoluzione alternativa entro un periodo di 2 ore, ma devono depositare un margine di 750 dollari. Tuttavia, se la loro risoluzione non viene adottata, potrebbero perdere tale margine.
In alcuni casi, queste sfide potrebbero non soddisfare pienamente le aspettative degli utenti. Quando gli utenti si oppongono a una risoluzione, i votanti del protocollo UMA votano e raggiungono un consenso sulla legittimità dell'obiezione. Ciò conferisce ai votanti UMA, o balene, un potere sproporzionato, consentendo loro di influenzare le decisioni di mercato e di orientarle a proprio vantaggio.
Un episodio simile si è verificato nel mercato delle tute Zelensky di Polymarket, dove il mercato alla fine ha deciso a favore delle balene UMA, evidenziando le falle di questo sistema.
problemi di liquidità
Un'altra sfida fondamentale risiede nella liquidità. A differenza dei mercati dei derivati, i mercati delle previsioni si basano su contratti in scadenza e risultati binari, il che rende le strategie di copertura per i market maker professionali estremamente complesse. Di conseguenza, i fornitori di liquidità si trovano ad affrontare un rischio asimmetrico significativo e subiscono una qualche forma di perdita temporanea strutturale.
Ecco alcuni dei motivi per cui gli operatori di mercato potrebbero non essere disposti a partecipare:
Rischio di inventario elevato: i mercati di previsione reagiscono in modo molto forte a determinate notizie. Un mercato che inizialmente presentava un trend positivo può invertire rapidamente la direzione e, se i market maker prezzano nella direzione opposta, potrebbero subire ingenti perdite. Sebbene le strategie di copertura possano mitigare questo rischio, questi strumenti spesso non sono in grado di coprire tutti i mercati supportati dai mercati di previsione.
Operatori e liquidità insufficiente: Il mercato manca di liquidità adeguata. Può sembrare un circolo vizioso, ma il mercato ha bisogno di operatori frequenti, ovvero di acquirenti, in grado di generare costantemente profitti derivanti dallo spread denaro-lettera per i market maker. Attualmente, nel mercato delle previsioni, esistono alcuni mercati "a coda lunga", dove il volume o l'attività di trading sono insufficienti, il che scoraggia i market maker dall'operare.
Finché questo problema rimarrà irrisolto, la profondità del mercato continuerà a essere limitata, ostacolando la partecipazione istituzionale su larga scala e rendendo difficili i confronti diretti con infrastrutture dei derivati più mature. La mancanza di liquidità sufficiente comporta reazioni lente dei prezzi alle nuove informazioni e l'"intelligenza collettiva" promessa in teoria dai mercati predittivi può essere realizzata solo parzialmente.
Alcuni prodotti stanno affrontando attivamente questo problema. Kalshi, ad esempio, si avvale di market maker di terze parti e dispone di un reparto di trading interno per mantenere la liquidità. Polymarket, d'altro canto, offre ricompense in USDC per compensare coloro che forniscono liquidità in prossimità degli spread. Per determinati eventi idonei, la piattaforma paga anche ricompense di mantenimento, pari al 4% del rendimento annualizzato (APY) generato fornendo liquidità nel mercato specifico dell'evento. Allo stesso modo, Kalshi offre un interesse del 3,5% sulla liquidità e sulle posizioni aperte degli utenti. Queste ricompense sono pensate per incentivare la partecipazione al mercato a lungo termine.
Inoltre, diversi team stanno sperimentando nuove configurazioni di mercato per migliorare l'efficienza del capitale, l'efficienza nella risoluzione degli eventi e l'automazione del mercato, tra cui strumenti di creazione del mercato assistiti dall'intelligenza artificiale, meccanismi decisionali automatizzati per eventi soggettivi e modelli ibridi ispirati ai contratti perpetui.
L'ascesa dell'intelligenza artificiale
L'intelligenza artificiale sta assumendo un ruolo sempre più importante nel fornire informazioni tempestive e accurate, aiutando i trader a prendere decisioni più consapevoli. A tal fine, diversi prodotti sono sviluppati sulla piattaforma Polymarket nell'ambito del suo programma di sviluppo, come Polyfactual, che offre ricerche approfondite basate sull'IA su qualsiasi mercato, insieme ad aggiornamenti in tempo reale sulle ultime notizie in settori come criptovalute, politica e sport. Inoltre, protocolli come Polymtrade stanno creando terminali di trading basati sull'IA sulla piattaforma Polymarket. Oltre all'utilizzo dell'IA, il progetto include anche altri prodotti progettati per creare nuovo valore, come strumenti o miglioramenti all'esperienza utente del trading multi-mercato.
Con lo sviluppo dei mercati di previsione, si prevede un aumento della quota di trading automatizzato, che consentirà alle aziende di trarre profitto dalle inefficienze del mercato o dagli errori di prezzo. Recentemente, questi bot hanno iniziato a diffondersi, cercando di acquisire quote uguali di "sì" e "no" in un mercato specifico a prezzi scontati o errati, per poi combinarle al momento della chiusura del mercato e incassare l'intero valore della quota vincente.
I mercati di previsione sono ancora un settore relativamente giovane e si trovano ad affrontare numerose sfide strutturali. Tuttavia, col tempo potrebbero emergere delle soluzioni. Grandi piattaforme come Polymarket e Kalshi hanno compiuto progressi rivoluzionari, attirando utenti ben oltre l'ecosistema delle criptovalute, grazie soprattutto alla qualità dei prodotti stessi.