La strategia (precedentemente MicroStrategy) ha dichiarato lunedì di aver acquistato Bitcoin per 1,25 miliardi di dollari USA. Hanno acquistato 13.627 Bitcoin, il loro acquisto più grande negli ultimi 6 mesi. Molti degli ultimi acquisti si sono situati tra 88.000 dollari USA e 92.000 dollari USA, per questo sempre più investitori considerano questo livello una chiave di supporto psicologico importante.
Se il prezzo del Bitcoin scende chiaramente al di sotto di questo livello, MSTR potrebbe vedere un aumento del rischio di ribasso a breve termine. Ciò perché la fiducia degli investitori si indebolirebbe e il premio di valutazione verrebbe compresso.
I modelli di acquisto stabiliscono lo standard di mercato per MSTR?
Dopo l'ultimo acquisto di MicroStrategy, la società ha ora 687 410 BTC nelle sue riserve. Dopo la notizia, il titolo della società è rimasto fermo. Al momento della scrittura di questo articolo, MSTR viene scambiato intorno ai 162 USD.
Da dicembre, Strategy ha effettuato sette diversi acquisti di Bitcoin. Il prezzo medio per Bitcoin ha variato poco tra gli acquisti, da un minimo di 88 210 USD a un massimo di 92 098 USD.
Questi acquisti ricorrenti a circa lo stesso livello sono diventati un punto di riferimento per i trader. Il loro prezzo costante è diventato un riferimento per futuri acquisti.
Pertanto, gli investitori sicuramente osserveranno se Strategy continua ad acquistare in quell'area. Se il prezzo scende chiaramente sotto quella zona, potrebbe influenzare negativamente il sentiment del mercato e rendere il titolo MSTR più volatile nel breve periodo.
La Compressione del Premio testa la convinzione degli investitori
Il titolo di Strategy segue spesso Bitcoin in modo particolarmente stretto. Gli investitori lo vedono come un modo di leva per l'esposizione BTC invece di un comune software aziendale. Il modo in cui la società si finanzia può amplificare questo effetto.
Strategy continua a raccogliere fondi emettendo nuovi titoli per acquistare più Bitcoin. Questo funziona meglio quando il titolo viene scambiato con un premio. Ma diventa più difficile se quel premio diminuisce.
In passato, la società ha acquistato Bitcoin a prezzi inferiori a 88 000 USD, quindi al di sotto del minimo dell'ultima fascia. Un calo di prezzo stabile al di sotto di quel livello non costringe automaticamente Strategy a vendere parte delle proprie partecipazioni, ma potrebbe cambiare la discussione nel mercato.
Gli azionisti potrebbero iniziare a vedere l'ultimo acquisto meno come una strategia pianificata e più come un acquisto vicino a un'area di prezzo in cui Bitcoin ha difficoltà a mantenersi sopra. Questo potrebbe, a sua volta, peggiorare il sentiment e spingere il premio del titolo verso le loro partecipazioni in Bitcoin.
Il premio è importante perché influisce su come gli investitori vedono il rischio di diluizione.
Se MSTR diventa più debole di Bitcoin, il futuro finanziamento potrebbe diventare meno attraente per gli attuali azionisti. In tal caso, il mercato potrebbe dover ripensare a quanto velocemente Strategy dovrebbe continuare ad acquistare e quanto siano sensibili ai livelli di prezzo di Bitcoin.
In pratica, questo può portare a maggiori fluttuazioni nel titolo MSTR. Il rischio è maggiore quando Bitcoin testa nuovi livelli minimi o si muove in prossimità di limiti tecnici seguiti da molti.
