Strategy (ex MicroStrategy) ha annunciato lunedì di aver utilizzato 1,25 miliardi di dollari per acquistare 13.627 Bitcoin, il più grande acquisto negli ultimi sei mesi. Gli ultimi acquisti si sono concentrati tra 88.000 e 92.000 dollari, e questa fascia è ancora considerata un livello di supporto psicologico importante per il clima degli investitori.
Se Bitcoin scende chiaramente al di sotto di questo livello, MSTR potrebbe subire immediatamente una pressione al ribasso, a causa di un clima di mercato indebolito e di una riduzione del premio di valutazione.
Il comportamento degli acquisti stabilisce un valore di riferimento di mercato per MSTR?
Dopo l'ultimo acquisto di MicroStrategy, le sue riserve di Bitcoin sono aumentate a 687.410 BTC. Dopo la pubblicazione, non si sono osservati grandi cambiamenti nel prezzo azionario dell'azienda. Al momento della stesura, il prezzo di MSTR era intorno ai 162 dollari.
Dal mese di dicembre, Strategy ha effettuato sette acquisti distinti di Bitcoin. Il prezzo medio degli acquisti è variato leggermente, con un minimo di 88.210 dollari e un massimo di 92.098 dollari.
Questi acquisti ripetuti allo stesso livello hanno creato un punto di ancoraggio per i trader. Le piccole variazioni di prezzo hanno iniziato a fungere da riferimento per gli acquisti futuri.
Di conseguenza, gli investitori probabilmente seguiranno attentamente se Strategy continuerà a comprare in questa fascia di prezzo. Un calo netto al di sotto di questo livello potrebbe pesare sul clima di mercato e mantenere il prezzo azionario di MSTR volatile a breve termine.
La contrazione del premio mette alla prova la fiducia degli investitori
Il prezzo azionario di Strategy spesso si comporta come un leverage su Bitcoin, poiché gli investitori lo vedono come uno strumento di esposizione al BTC, piuttosto che come un'azienda software tradizionale. Il modello finanziario dell'azienda può rafforzare questa dinamica.
Strategy continua a finanziare i suoi acquisti di Bitcoin emettendo strumenti finanziari. Questo funziona bene quando l'azione viene scambiata con un premio. Tuttavia, se il premio si restringe, il finanziamento potrebbe diventare più difficile.
In precedenza, l'azienda ha effettuato acquisti al di sotto del livello attuale di 88.000 dollari. Anche se un calo a lungo termine al di sotto di questa fascia non obbliga automaticamente Strategy a vendere i suoi possedimenti, il modo in cui gli investitori si rapportano al mercato potrebbe cambiare.
I detentori di azioni potrebbero iniziare a vedere gli ultimi acquisti di Strategy meno come una raccolta disciplinata e più come un'impresa per acquistare a un livello di prezzo che Bitcoin trova difficile superare. Ciò potrebbe pesare sul clima di mercato e influenzare il premio azionario rispetto ai suoi possedimenti in Bitcoin.
Questo premio è significativo perché influenza come gli investitori valutano il rischio di diluizione.
Se MSTR si indebolisce rispetto a Bitcoin, le future raccolte di capitale potrebbero risultare meno attraenti per i detentori attuali. In questa situazione, il mercato potrebbe rinegoziare la velocità e la sensibilità del programma di acquisto di Strategy rispetto al prezzo di Bitcoin.
In pratica, questo potrebbe aumentare la volatilità del prezzo di MSTR. Il rischio è maggiore quando Bitcoin prova i minimi recenti o attraversa importanti livelli tecnici da tenere d'occhio.
