#加密监管 È buono o cattivo?

La regolamentazione arbitraria della criptovaluta sta per cambiare

Secondo Jonathan Reichental, i regolatori sono lenti ad agire contro le criptovalute e spesso non riescono a raggiungere l’obiettivo. Si spera che il loro approccio si evolva nei prossimi anni.

Il World Wide Web, per definizione, è senza confini, così come la crittografia. L’etica comune di Internet e della criptovaluta è la comunicazione e lo scambio aperti, senza ostacoli dai confini nazionali. Sul campo, tuttavia, poiché le criptovalute sono diventate attori sempre più importanti nel sistema finanziario, i paesi hanno iniziato a considerare la sovranità e le questioni normative. Mentre molti paesi finora sono rimasti aperti alle criptovalute, altri ne hanno limitato l’uso o le hanno vietate del tutto. Gli stessi motivi per cui alcuni promuovono le criptovalute e la tecnologia blockchain – come mezzo per rivoluzionare il sistema finanziario internazionale – allarmano molti leader mondiali.

Ad esempio, richiamando l'attenzione sui rischi delle criptovalute e sulla necessità di una regolamentazione alla conferenza Bloomberg del 2021 a Singapore, Hillary Clinton ha dichiarato: "Un'altra area a cui spero che gli stati nazionali inizieranno a prestare maggiore attenzione è l'ascesa delle criptovalute, perché [ esso] ha il potenziale per indebolire le valute, minare il ruolo del dollaro come valuta di riserva e destabilizzare i paesi, magari cominciando da quelli più piccoli, ma su scala molto più ampia." Queste sono parole dure, e i governi stanno iniziando a prenderle in considerazione. sul serio. Sebbene le criptovalute siano decentralizzate, la regolamentazione sembra inevitabile e potrebbe cambiare profondamente il loro sviluppo e la loro adozione in tutto il mondo.

ambiente regolatorio

In generale, la regolamentazione finanziaria vigila sulla comunità finanziaria e stabilisce limiti, requisiti e linee guida per le sue istituzioni con l’obiettivo di mantenere stabile il sistema finanziario e stabilire e mantenere la sua integrità. Per le istituzioni finanziarie tradizionali di tutto il mondo, queste regole si sono evolute nel corso di decenni. Il mercato delle criptovalute, in quanto settore finanziario relativamente nuovo, non ha una storia così lunga e, data la sua rapida crescita e maturità, si trova ora ad affrontare la prospettiva di una regolamentazione.

Con la crescita del mercato delle criptovalute, i governi e le organizzazioni internazionali come il Fondo monetario internazionale hanno preso atto del suo potenziale di sconvolgere i sistemi economici consolidati, sia in senso lungimirante e tecnologico, sia nel senso di creare problemi più intrattabili , ad esempio, le questioni relative al crollo dell'exchange di criptovalute FTX nel novembre 2022. In altre parole, il settore delle criptovalute è ormai abbastanza diffuso da far temere agli analisti finanziari che, se non adeguatamente regolamentato, potrebbe avere effetti macroeconomici negativi, anche se ha anche potenziali effetti positivi. L’aumento del rischio ha portato alla richiesta di una maggiore regolamentazione. Ad esempio, il World Economic Forum ha dichiarato in merito alla regolamentazione delle criptovalute che, come altre normative finanziarie, il suo scopo è quello di "sostenere la stabilità finanziaria, la trasparenza, la protezione dei consumatori e degli investitori e condizioni di parità per i diversi partecipanti al mercato".

Ad oggi, la maggior parte dell’attività normativa in questo settore è stata condotta a livello nazionale. Ma l’uso delle criptovalute non è limitato o destinato a essere limitato ai confini nazionali, rendendo la cooperazione normativa internazionale un ideale, ma che sembra lontano. Ma i regolatori hanno motivo di perseguirlo: al momento della stesura di questo articolo, un americano su cinque afferma di essere coinvolto in una certa misura nel trading di criptovalute. A Singapore, questi numeri sono ancora più alti. Con la crescita dei mercati, tutti sono ansiosi di evitare il ripetersi della crisi finanziaria del 2008. In generale, quanto più grande è il mercato, tanto più è suscettibile alla regolamentazione, sulla base del presupposto che, man mano che un mercato si sviluppa, è più probabile che incida sul bene comune;

D’altra parte, i sostenitori delle criptovalute sottolineano che la criptovaluta stessa potrebbe essenzialmente cercare di evitare un crollo simile a quello del 2008. Costituisce una struttura finanziaria alternativa che non è dominata dalle principali istituzioni finanziarie e necessita più urgentemente di vincoli normativi. Esiste una chiara tensione tra l’etica indipendente sottostante e la natura normativa delle criptovalute. Si tratta di una tensione creativa o di una tensione distruttiva? Potrebbe essere troppo presto per fare speculazioni, ma nonostante ciò i governi hanno iniziato ad affermare la propria autorità.

Regolamentazione delle criptovalute negli Stati Uniti

La storia della regolamentazione delle criptovalute negli Stati Uniti rispecchia quella della maggior parte dei paesi occidentali. In precedenza, il punto di vista del governo degli Stati Uniti era che Bitcoin

e altre criptovalute sono innovazioni affascinanti ma richiedono poca attenzione da parte delle agenzie federali. Questo sistema senza attriti potrebbe entusiasmare i primi ad adottarlo, ma i più scettici ritengono che le criptovalute siano destinate a fallire.

Tuttavia, con sorpresa di molti, non solo le criptovalute non sono scomparse, ma hanno continuato a crescere in valore e popolarità. Tuttavia, le autorità di regolamentazione come la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, il cui compito è regolamentare i mercati e proteggere gli investitori, hanno adottato da tempo un approccio attendista. Alla fine, il mercato delle criptovalute è diventato troppo importante per essere ignorato: i problemi con le offerte iniziali di monete hanno portato alla loro regolamentazione nel 2017. Ad esempio, dopo il crollo della FTX di Sam Bankman-Fried nel novembre 2022, un’ulteriore regolamentazione sembrava inevitabile. , diventa quali regolamenti verranno attuati e quali settori affronteranno.

Le preoccupazioni del governo in realtà si concentrano principalmente sulle frodi e sull’uso di criptovalute per condurre attività illegali sul dark web, ma le leggi esistenti coprono tali situazioni. Fino a quando il Congresso non approverà ulteriori leggi direttamente correlate alle criptovalute, l’approccio della SEC continuerà ad essere quello che chiama “supervisione dell’applicazione” delle normative esistenti. Le normative attuali includono disposizioni contro il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo: queste possono applicarsi a casi legati alle criptovalute, ma non sono normative progettate per le criptovalute.

Il futuro della regolamentazione delle criptovalute

Ciò che è chiaro è che il contesto normativo delle criptovalute è volatile. Esistono così tanti approcci diversi che cambiano così frequentemente – a volte a 180 gradi – che è difficile determinare la posizione di un singolo governo di anno in anno, o anche di mese in mese.

Le previsioni sono sempre rischiose, soprattutto in situazioni volatili come quella in cui si trovano le criptovalute. È prevedibile che le richieste di chiarezza normativa e coerenza transfrontaliera diventeranno più forti, e la probabilità che i governi rispondano a tali richieste in modo tempestivo è scarsa.

La mancanza di una direzione chiara potrebbe ostacolare il trading di criptovalute nel breve e medio termine per coloro che ritengono che tali transazioni siano troppo rischiose. Ma è quasi certo che le criptovalute e le altre valute digitali, e la tecnologia blockchain che le sostiene, continueranno a essere una forza che i governi devono prendere in considerazione.

Le criptovalute e, per estensione, la blockchain fanno parte di un più ampio movimento globale guidato dalla tecnologia noto come Quarta Rivoluzione Industriale. In questa rivoluzione, il mondo sta attraversando una trasformazione digitale e le valute digitali hanno senso solo quando ogni aspetto della nostra vita si sposta dall’analogico al digitale. Quanto è importante la digitalizzazione della valuta e del suo registro distribuito sottostante in questa rivoluzione? Il fondatore del World Economic Forum Klaus Schwab, meglio conosciuto per la sua conferenza annuale a Davos, in Svizzera, ha affermato: "La blockchain è al centro della quarta rivoluzione industriale".

Proprio come le preoccupazioni sui possibili impatti dell’intelligenza artificiale e dell’ingegneria genetica sono gestite attraverso un certo grado di regolamentazione anziché bloccare del tutto questi progressi, è improbabile che le preoccupazioni nazionali sugli effetti potenzialmente destabilizzanti delle criptovalute ne impediscano il crescente utilizzo. Se applicata correttamente, la regolamentazione potrebbe portare l’ordine desiderato nella proliferazione spesso caotica delle criptovalute, ma la sfida è trovare i modi giusti per regolamentare questo fenomeno emergente.