Bitcoin (BTC) ha registrato forti oscillazioni a gennaio. La criptovaluta è salita all'inizio della settimana a un livello quasi quattro settimane alto e ieri è scesa temporaneamente sotto i 90.000 USD.
In questi movimenti, gli analisti segnalano diversi segnali importanti. Potrebbero indicare che un breve squeeze è imminente.
Derivati Bitcoin: aumento del rischio di squeeze corto
Secondo i dati di BeInCrypto Markets, la principale criptovaluta ha mostrato candele verdi per cinque giorni consecutivi all'inizio di gennaio. Il prezzo è balzato lunedì oltre i 95.000 USD, un livello raggiunto per l'ultima volta all'inizio di dicembre, prima di nuovamente indebolirsi.
L'8 gennaio BTC è sceso temporaneamente sotto i 90.000 USD e ha raggiunto un minimo su Binance di 89.253 USD. Al momento attuale, il prezzo di Bitcoin si attesta a 91.078 USD, ovvero lo 0,157% in più rispetto al giorno precedente.
Tre segnali importanti indicano che le condizioni di mercato si stanno preparando a un possibile short squeeze sul prezzo di Bitcoin. Per spiegazione: un short squeeze si verifica quando il prezzo sale contro le aspettative dei ribassisti.
L'effetto leva amplifica ulteriormente la pressione. I trader si trovano in una liquidazione forzata e devono acquistare Bitcoin, spingendo ulteriormente il prezzo verso l'alto. Questi acquisti possono diffondersi molto rapidamente sul mercato.
1. Tasso di funding negativo indica una mentalità ribassista
Il primo segno si osserva nel tasso di funding di Bitcoin su Binance. In un'analisi recente, Burak Kesmeci spiega che il tasso di funding è diventato negativo per la prima volta dal 23 novembre 2025 nel grafico giornaliero.
Questo valore indica i costi per mantenere posizioni future illimitate. Se il tasso di funding è negativo, dominano le posizioni short. I venditori a termine pagano allora commissioni ai compratori a termine per mantenere le proprie posizioni.
Il valore attuale è pari a -0,002, molto più negativo rispetto al valore di -0,0002 di novembre. A quel tempo, dopo l'inversione, è iniziata una rally in cui Bitcoin è salito da 86.000 a 93.000 USD. Il segnale ancora più negativo di gennaio indica che i trader derivati sono attualmente ancora più ribassisti.
«Il funding è molto più negativo mentre il prezzo è sotto pressione. Questa combinazione aumenta la probabilità di un short squeeze molto forte. Un forte rialzo del prezzo di Bitcoin non sarebbe quindi una sorpresa», ha scritto Kesmeci.
Un altro segnale, secondo un altro analista, è che il prezzo di Bitcoin tende a scendere. Nel frattempo, l'Open Interest continua a crescere. L'analista interpreta questo come un segno di un possibile short squeeze.
«Questo è un segno classico di un possibile short squeeze imminente!», si legge nel post.
Open Interest indica il numero di contratti derivati aperti. Se cresce mentre il prezzo scende, ciò spesso indica che vengono aperte nuove posizioni nella direzione del trend, quindi di solito si chiudono più posizioni short che long.
Ciò può portare a un rischio unilaterale. Molte posizioni short rendono il mercato suscettibile a rapide liquidazioni, nel caso in cui il prezzo riprenda a salire.
3. Alto rischio di leva: Ci saranno ora più liquidazioni?
Come terzo segnale, il rapporto di leva stimato di Bitcoin secondo CryptoQuant mostra un massimo mensile. Questo indicatore mostra quanto capitale i trader impiegano con leva. Una leva elevata amplifica guadagni e perdite, quindi anche piccole movimentazioni del prezzo possono scatenare ampie liquidazioni.
Chi, ad esempio, opera con una leva dieci volte, viene liquidato già se il prezzo di Bitcoin si muove del 10% nella direzione sbagliata. Il rapporto attuale mostra che molti trader hanno assunto un rischio maggiore e scommettono su ulteriori ribassi. Una leva elevata è pericolosa se il prezzo improvvisamente riprende a salire.
Se questi tre indicatori si combinano, Bitcoin potrebbe essere molto suscettibile a un rapido rialzo in caso di inversione del trend. In tal caso, potrebbero verificarsi numerose liquidazioni su posizioni short fortemente leveraged.
Se ci sarà davvero un short squeeze dipende da fattori di mercato più ampi. Tra questi vi sono la situazione economica generale, la domanda sul mercato allo spot e il grado di propensione al rischio dei partecipanti al mercato. Se non c'è un chiaro segnale rialzista, la mentalità ribassista potrebbe persistere. Di conseguenza, un possibile squeeze potrebbe essere ritardato o attenuato.
