Questa sera è il grande dato sul mercato del lavoro
Come si interpreta se è positivo o negativo?
Se ti concentri solo sul numero di nuovi posti di lavoro, probabilmente verrai ancora una volta insegnato dalla borsa.
Il dato sul mercato del lavoro non è mai un semplice numero, ma un test di giudizio emotivo.
Questa sera alle nove e mezza, il mercato osserva solo tre elementi:
numero di nuovi posti di lavoro, tasso di disoccupazione, crescita annuale del salario orario.
Questi tre dati insieme decidono una cosa:
la Federal Reserve osa abbassare i tassi d'interesse.
La logica di fondo del mercato è molto semplice:
più l'economia è debole, più forte è l'aspettativa di tagli dei tassi;
più stabile è l'economia, più il taglio dei tassi viene rimandato.
Il consenso attuale sul mercato è:
il tasso di disoccupazione di novembre è al 4,6%,
la previsione di nuovi posti di lavoro per dicembre è di circa 55.000,
il tasso di disoccupazione dovrebbe oscillare tra il 4,6% e il 4,7%.
Quando si considera un dato positivo?
Se vedi:
un tasso di disoccupazione superiore al 4,7%
oppure un numero di nuovi posti di lavoro significativamente inferiore alle previsioni
questo indica un indebolimento del mercato del lavoro, un aumento della pressione economica,
il mercato inizierà immediatamente a scommettere su un taglio dei tassi più rapido,
la probabilità di un taglio a gennaio potrebbe salire improvvisamente.
Questi risultati sono favorevoli per gli asset rischiosi.
Quando si considera un dato negativo?
Se i dati mostrano:
un numero di nuovi posti di lavoro superiore alle previsioni, persino molto più alto
un tasso di disoccupazione in calo o mantenuto basso
questo indica che l'economia ha ancora una certa resilienza,
la Federal Reserve non ha motivo di abbassare i tassi,
la probabilità che i tassi rimangano invariati a gennaio aumenterà ulteriormente.
In questo caso,
la reazione del mercato non è un rialzo repentino,
ma piuttosto un calo dopo l'attesa deludente.
Ma il punto cruciale è:
non affrettarti a prendere posizione.
Gli esperti non entrano subito nel mercato al primo secondo,
ma osservano:
qual è la variabile chiave che supera le aspettative
se la prima reazione del mercato è un'azione finta
se le aspettative sui tassi sono davvero cambiate
La notte del dato sul mercato del lavoro non elimina le posizioni sbagliate,
ma chi non ha pensato con chiarezza.
Quindi questa sera, invece di chiederti:
"è positivo o negativo?"
forse è meglio chiedersi:
che cosa il mercato teme davvero, oppure che cosa si aspetta davvero?
Per quanto riguarda dopo il dato,
quali livelli si devono muovere,
quali situazioni invece bisogna aspettare,
alcuni dettagli non sono adatti a essere condivisi in pubblico.
