Nuovi investitori stanno sempre più optando per oro e argento, invece di criptoattivi, di fronte all'aumento delle pressioni macroeconomiche.
Questo cambiamento evidenzia una crescente preferenza per gli attivi tradizionali di protezione, nonostante il Bitcoin (BTC) sia considerato "oro digitale" con una narrativa di riserva di valore a lungo termine.
Investitori più giovani adottano l'oro come protezione contro l'inflazione
Nei mercati globali, gli investitori si stanno rivolgendo a metalli preziosi come protezione contro l'inflazione e la volatilità economica. Osservatori di mercato segnalano che persone senza esperienza precedente in negoziazioni ora entrano nei mercati dell'oro e dell'argento invece che delle cripto.
“Persone che conosco e che non hanno mai negoziato nulla stanno negoziando oro e argento. Il retail è apparso e ha spinto gli attivi, ma al di fuori della cripto. La stagione delle alt che ci aspettavamo si è verificata nei metalli preziosi”, ha affermato un'analista del mercato cripto su X.
Nel Medio Oriente, la stampa locale ha riferito che prezzi record stanno attirando giovani investitori nel mercato dell'oro. Secondo il Gulf News, Chirag Vora, di Bafleh Jewellers, ha dichiarato che i compratori alla prima esperienza rappresentano già dal 55% al 60% della domanda di oro. Questi investitori, per la maggior parte della Generazione Z e Millennials, vedono sempre più l'oro come protezione contro l'inflazione.
L'aumento dei prezzi ha anche modificato il comportamento degli acquirenti. Il volume delle vendite di gioielli è diminuito, ma la spesa totale è aumentata a causa dei prezzi elevati. Gli investitori al dettaglio danno priorità al valore dell'investimento, optando per acquisti più piccoli e alternative flessibili. Il focus è passato dai gioielli tradizionali a lingotti d'oro, monete e pezzi leggeri, più facili da rivendere.
Lo stesso schema è osservato in India. La domanda di oro rimane divisa: mentre la domanda per investimento rimane forte, il volume destinato ai gioielli è più fragile.
“La domanda di prodotti d'oro per investimento, specialmente lingotti e monete, rimane elevata. Questa preferenza si riflette nel volume delle importazioni, che è salito a 340t tra luglio e ottobre, rispetto a 204t tra gennaio e giugno, dimostrando la resilienza della ricerca d'oro come investimento”, ha scritto Kavita Chacko, capo della ricerca del World Gold Council per l'India, in un articolo.
La domanda non è recente. In ottobre, BeInCrypto ha riportato che gli acquirenti al dettaglio facevano la fila nei negozi di metalli per acquistare oro e argento fisici.
Attira l'attenzione la crescita della partecipazione di giovani investitori in questo pubblico, il che rafforza i segnali di un cambiamento generazionale verso attivi di protezione tradizionali.
Il movimento si riflette anche nelle ricerche online. I dati di Google Trends indicano che l'interesse per il termine “comprare oro” ha superato in modo costante “comprare Bitcoin” nel corso dell'ultimo anno, indicando una maggiore curiosità e intenzione del retail nei confronti dei metalli preziosi rispetto alle criptovalute.
Nonostante il nuovo interesse, l'oro rappresenta ancora una piccola fetta dei portafogli familiari negli Stati Uniti. Kip Herriage, socio e fondatore della Vertical Research Advisory, ha affermato che il metallo corrisponde a circa l'1% del totale degli attivi degli investitori al dettaglio nel paese, indicando spazio per un aumento di questa allocazione se la tendenza continua.
“Nelle famiglie degli investitori degli Stati Uniti, l'oro rappresenta circa l'1% del portafoglio totale (con l'argento in proporzione ancora minore). Consideriamo che questo movimento di aumento sia solo all'inizio, con una previsione di PT dell'oro a 15.000 USD/oz e dell'argento a 200 USD/oz, poiché la scoperta reale dei prezzi è in corso. Nel 2003, quando abbiamo raccomandato oro e argento (350 USD/oz e 5 USD/oz), abbiamo anche consigliato agli investitori di ‘risparmiare’ in oro, invece di conti in valuta fiduciaria. Manteniamo attualmente questa strategia. Con decisione”, ha dichiarato Herriage su X.
Oltre agli investitori al dettaglio, le banche centrali hanno anche ampliato l'esposizione all'oro. Le riserve globali hanno superato le 40.000 tonnellate nel terzo trimestre del 2025, raggiungendo il livello più alto in almeno 75 anni.
Le banche centrali hanno acquistato netto 53 tonnellate solo in ottobre, il che rappresenta un aumento del 36% rispetto al mese precedente e il maggior volume mensile di domanda dell'anno fino ad ora.
Dalla cripto all'oro: perché nuovi investitori stanno scegliendo l'oro
La domanda ha ulteriormente spinto l'apprezzamento dell'oro. Il metallo ha raggiunto un nuovo record di 4.497 USD per oncia questo martedì.
Nello stesso periodo, il Bitcoin è sceso di quasi il 2% nelle ultime 24 ore. BeInCrypto ha recentemente evidenziato che il BTC è rimasto indietro rispetto all'oro nel cumulato dell'anno, mentre l'argento si presenta come il miglior rendimento, con un aumento del 138%.
Ray Youssef, CEO di NoOnes, ha dichiarato a BeInCrypto che, sebbene l'oro guidasse chiaramente la disputa per la protezione contro la svalutazione nel 2025 in termini di performance di prezzo, il confronto nasconde una dinamica di mercato più complessa.
Il recente aumento dell'oro a nuovi record storici e un apprezzamento del 67% nel cumulato dell'anno riflettono una postura difensiva classica da parte degli investitori, poiché il capitale cerca sicurezza in uno scenario di eccessi fiscali, tensioni geopolitiche e incertezze nella politica macroeconomica. L'aumento degli acquisti da parte delle banche centrali, un apprezzamento più contenuto del USD e rischi persistenti di inflazione hanno rafforzato il ruolo dell'oro come principale attivo difensivo del mercato.
“Il Bitcoin, d'altra parte, recentemente non ha corrisposto alla narrativa di protezione, poiché il comportamento del mercato è cambiato. L'attivo non si è comportato come oro digitale nel 2025, a causa della sua sensibilità amplificata a fattori macroeconomici. Il potenziale di apprezzamento del BTC ora è legato all'espansione della liquidità, chiarezza nelle politiche sovrane e all'appetito per il rischio, e non solo alla svalutazione monetaria”, ha commentato.
I mercati cripto rimangono nella fase del “muro della disillusione”
Sebbene l'interesse del retail sia diminuito, alcuni analisti valutano che il settore cripto possa ancora crescere. Uno di loro ha sottolineato che, in cicli precedenti, la domanda di investitori individuali cresceva con il picco del mercato. Questa volta, però, l'interesse del retail non è aumentato significativamente e si è affievolito rapidamente dopo le alzate.
Il profilo Our Crypto Talk ha evidenziato che la forza dei prezzi a dicembre 2024 è avvenuta senza un'impennata di partecipazione del retail. Il movimento è stato spinto da istituzioni, fondi e acquisti strutturati.
“Normalmente, i mercati terminano quando l'investitore al dettaglio è completamente coinvolto, chiassoso, sicuro e sovraesposto. Non ci siamo ancora arrivati. Al momento, la dinamica sembra più quella di un mercato che supera la sfiducia, in cui il prezzo avanza senza una partecipazione ampia e il sentimento rimane cauto anche dopo movimenti forti. Questo non garantisce prezzi più alti domani. Ma suggerisce fortemente che questo ciclo non è ancora entrato nella fase psicologica in cui l'eccesso è punito. Il retail non è ancora apparso. E, storicamente, i maggiori movimenti avvengono dopo questo, non prima”, ha dichiarato l'analista.
Se il capitale al dettaglio migrerà dall'oro e dall'argento verso attivi digitali è ancora incerto. Per ora, i metalli preziosi continuano ad attrarre risorse e attenzione. Con l'avvicinarsi del 2026, la domanda è se questa preferenza sarà mantenuta o se ci sarà un cambiamento.
L'articolo L'oro, non il Bitcoin, conquista una nuova generazione di investitori nel 2025 è stato visto per la prima volta su BeInCrypto Brasile.
