Tom Lee ha recentemente affermato che il prezzo del Bitcoin potrebbe ancora salire sopra 100.000 USD prima della fine del 2025, il che rappresenta una previsione audace, soprattutto considerando che il Bitcoin si sta muovendo in un intervallo ristretto e la spinta sembra essere debole. Inizialmente, il mercato sembrava non essere pronto, i flussi di capitale di grandi dimensioni hanno iniziato a indebolirsi, i detentori a lungo termine stanno vendendo e il movimento dei prezzi continua a essere compresso.
Tuttavia, Bitcoin ha ancora un percorso che potrebbe rendere la previsione di Lee una realtà. Questo percorso non dipende da nuovi acquisti, ma si concentra sulla riallocazione.
I capitali di grandi dimensioni e i gruppi fiduciosi rappresentano ancora un ostacolo.
Il primo problema nella previsione del prezzo di Bitcoin di Tom Lee, enfatizzato in CNBC, proviene dai flussi di capitale.
Chaikin Money Flow o CMF, che monitora come i capitali di grandi dimensioni fluiscono dentro e fuori il mercato, rimane debole. Tra il 17 dicembre e il 23 dicembre, il prezzo di Bitcoin è aumentato leggermente, ma il CMF è sceso. Questo è un segnale negativo perché mostra che i grandi investitori stanno riducendo il rischio anche se il prezzo rimane stabile.
Il valore dell'indice CMF è diminuito drasticamente dopo il 21 dicembre, scendendo di oltre il 200% prima di rimanere stabile intorno al -68%. Anche se il recupero sembra essere un segnale positivo, il valore del CMF è ancora sotto zero, il che significa che i flussi di denaro in entrata rimangono deboli e non si sono rafforzati.
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La seconda resistenza proviene dai detentori a lungo termine, che sono portafogli che storicamente vendono più tardi, non prima.
Nel mese scorso, il cambiamento netto delle posizioni dei detentori a lungo termine è rimasto costantemente negativo. Il 23 novembre, i detentori a lungo termine hanno venduto circa 97.800 BTC al giorno, e il 23 dicembre, quel numero è aumentato a quasi 279.000 BTC in un solo giorno, un incremento del 185%.
Questa è una distribuzione delle monete notevolmente aumentata da parte di detentori fiduciosi. Quando i flussi di capitali di grandi dimensioni e i detentori a lungo termine si inclinano entrambi in modo negativo, i movimenti al rialzo diventano sempre più difficili.
L'unico modo in cui Bitcoin può ancora raggiungere 100.000 USD.
Anche se affronta queste pressioni, Bitcoin non ha esaurito le opzioni. Tuttavia, questo percorso richiede un impulso inaspettato.
Poiché il mercato attuale è fortemente inclinato verso il lato short.
Esaminando la mappa di liquidazione su un periodo di 30 giorni, si scopre che ci sono posizioni short a leva in attesa di liquidazione per circa USD3,41 miliardi, mentre le posizioni long a leva si aggirano intorno a USD2,14 miliardi. Questa disuguaglianza significa che oltre il 60% della leva sta scommettendo su un calo del prezzo.
Questo punto è importante perché, anche se la pressione d'acquisto è debole, il prezzo può ancora aumentare a causa di liquidazioni forzate, come in passato. In parole povere, Bitcoin non ha bisogno di nuovi acquirenti, ma il mercato ha bisogno che il lato short si sbagli.
Se si verifica un'improvvisa impennata, ciò costringerà il lato short a chiudere immediatamente le posizioni, generando acquisti automatici e potenzialmente portando a ulteriori liquidazioni. Anche se gli acquisti reali non sono ancora così forti.
Questo è l'unico meccanismo rimasto per un rapido rialzo, e il cluster principale di liquidazione short si trova tra USD88.390 e USD96.070. È quindi giunto il momento di monitorare se il prezzo di Bitcoin può muoversi in questa zona.
Il livello di prezzo di Bitcoin che determina se Tom Lee ha avuto ragione o meno.
Per innescare uno short squeeze, Bitcoin deve prima superare alcuni livelli di prezzo.
La prima zona è intorno a USD91.220. Se il prezzo riesce a mantenersi sopra questo livello in modo continuo, ciò porterà a una liquidazione delle posizioni short a leva più basse, il che potrebbe invertire il momentum a breve termine in positivo.
Ma la vera spinta si troverà vicino al livello di USD97.820, un livello che ha schiacciato i prezzi più volte dalla metà di novembre e corrisponde al punto con il cluster di liquidazione short più denso. Se il prezzo supera questo punto, la leva short del valore di USD3,41 miliardi sarà immediatamente a rischio.
Se questa caduta inizia, Bitcoin potrebbe muoversi rapidamente verso il livello psicologico di 100.380 USD senza la necessità di flussi di capitale in ingresso massicci o supporto da parte di investitori a lungo termine. Ma allo stesso tempo, il punto che renderebbe questa situazione nulla è altrettanto chiaro.
Se Bitcoin non riesce a riprendere il livello di 91.220 USD e continua a oscillare lateralmente, la debolezza del CMF e le vendite da parte di chi detiene posizioni a lungo termine rimangono fattori chiave. Pertanto, la compressione delle posizioni short non avrà possibilità di iniziare, e l'obiettivo di prezzo di Bitcoin previsto da Tom Lee rimane fuori portata. Attualmente, Bitcoin è bloccato tra pesanti vendite e posizioni con leva.
Se questa previsione si avvererà o meno dipende da un'unica cosa: se le posizioni short verranno costrette a chiudere.
