Il 10 marzo 2023, le autorità di regolamentazione statunitensi hanno sequestrato i beni della Silicon Valley Bank. In precedenza, i depositanti della Silicon Valley Bank avevano iniziato a sperimentare un esaurimento su larga scala delle preoccupazioni per la condizione finanziaria della banca. I regolatori finanziari di tutto il mondo stanno facendo a gara per adottare misure volte a ridurre l’impatto del collasso delle banche della Silicon Valley e mirano a rafforzare la fiducia nel sistema finanziario globale. Commento di notizie esterne: questo è il più grande fallimento bancario negli Stati Uniti dal 2008.
La Silicon Valley Bank (SVB) ha un’ampia presenza nel settore tecnologico, è ben collegata alle élite della Silicon Valley ed è nota per sostenere startup a cui le istituzioni più grandi potrebbero considerare troppo rischiose concedere prestiti. Due giorni dopo il crollo della Silicon Valley Bank, le autorità di regolamentazione statunitensi hanno congelato le attività della Signature Bank. Signature Bank, una banca con sede a New York nota per il suo lavoro nel settore delle criptovalute, è il terzo più grande fallimento bancario nella storia degli Stati Uniti.
Si può dire che il crollo della Silicon Valley Bank abbia scioccato non solo il mondo finanziario e tecnologico, ma anche Web3.
La Federal Reserve interviene per invertire la tendenza
Domenica le autorità di regolamentazione statunitensi hanno annunciato che garantiranno tutti i depositi presso le due banche. La Fed ha inoltre annunciato un nuovo “Bank Term Financing Program” (BTFP), progettato per consentire alle banche di scegliere di prendere in prestito direttamente dalla Fed per evitare di essere costrette a effettuare vendite di obbligazioni in perdita, aumentando così la fiducia nel sistema finanziario.
La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ha trasferito tutti i depositi presso la Silicon Valley Bank (compresi i depositi senza assicurazione sui depositi) e quasi tutte le attività detenute nella Deposit Insuranceed National Bank (DINB, creata dalla FDIC) alla Bridge Bank. L’impatto più diretto è che il 13 marzo i depositanti potranno già ritirare tutti i loro depositi presso la Silicon Valley Bank presso la banca di transizione. A questo punto, la Federal Reserve è intervenuta, includendo la Silicon Valley Bank e la Signature Bank, per stabilizzare lo shock.
Le azioni della Fed influenzeranno l'andamento di questo mercato delle criptovalute e il sentiment degli investitori? Alcuni punti di vista ritengono che il salvataggio delle banche statali da parte della Federal Reserve possa aumentare la fiducia del mercato e anche avvantaggiare l'industria delle criptovalute; tuttavia, alcuni punti di vista ritengono che la Federal Reserve abbia aiutato eccessivamente le istituzioni finanziarie tradizionali, riducendo così l'entusiasmo del mercato per la finanza decentralizzata; l'industria delle criptovalute.
Il quarto numero di TinTin Weekly si è tenuto con successo martedì 14 marzo 2023 alle 21:00, ora di Pechino, attirando quasi 4049 persone che hanno partecipato e ascoltato. Questo TinTin Weekly ha come tema "Quale impatto avrà il salvataggio della Silicon Valley Bank da parte della Federal Reserve sul mercato delle criptovalute", Adam, co-fondatore di SharkTeam, Mindao Yang, fondatore di dForce, Xiaosong HU, assistente del presidente della Asian Digital Bank? il ricercatore Loki e il ricercatore di strategia DODO Bruce hanno discusso congiuntamente dell'incidente della Silicon Valley Bank. Gli amici che hanno perso la diretta possono cliccare sul link sottostante per riguardarla.
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Gli illustri ospiti hanno condiviso opinioni meravigliose sulla risoluta azione di salvataggio della Federal Reserve dietro lo shock e sul prezzo dell'USDC nel mercato delle criptovalute, che è crollato per poi aumentare di nuovo a causa di questo incidente. Quella che segue è una rassegna dei punti salienti di questo numero di TinTin Weekly.
Dietro il salvataggio
L’affermazione del maestro Mindao secondo cui “la Federal Reserve salverà la Silicon Valley Bank” è discutibile e non può essere intesa come un salvataggio della Silicon Valley Bank. "Salvataggio: (di solito si riferisce a livello finanziario) aiutare (una persona o un'istituzione) a uscire dai guai, sia che si tratti del calibro ufficiale o della divulgazione di informazioni da parte di media autorevoli, del contesto riflesso e della risposta ufficiale all'ultima crisi finanziaria Atteggiamenti." fare la differenza. Dietro il "salvataggio" non c'è un piano di salvataggio globale incondizionato e di profitto, ma il mantenimento della stabilità dell'intero mercato e la protezione del patrimonio dei risparmiatori.
“Salvare” il mercato e i risparmiatori, non la banca
L'insegnante Xiaosong ha sottolineato che l'azione di salvataggio della Federal Reserve mirava anche ad evitare maggiori rischi sistemici. Di fronte alla crisi del mercato, le autorità hanno adottato misure tempestive per proteggere i beni dei depositanti e mantenere la stabilità del mercato finanziario per prevenirne le conseguenze. Un effetto domino sui mercati finanziari. Anche il professore Loki concorda sul fatto che la mossa della Fed può anche ravvivare la fiducia del mercato.
Politica dei tassi di interesse 'risparmio', non una banca
A giudicare dall'origine fondamentale del fallimento della Silicon Valley Bank, esso è stato causato da fattori interni come il disallineamento delle sue attività e da fattori esterni come gli aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve. Il “salvataggio” della Fed è anche un “autosalvataggio” per controllare i rischi nelle proprie politiche.
Da quando gli Stati Uniti sono entrati in un ciclo di rialzo dei tassi di interesse, la politica monetaria ha continuato a inasprirsi, facendo sì che le istituzioni finanziarie che detengono varie obbligazioni denominate in dollari statunitensi, come i titoli del Tesoro statunitense, le obbligazioni di agenzie sostenute dal governo e gli MBS, subiscano ingenti perdite fluttuanti. L’insegnante Bruce ha sottolineato che le perdite fluttuanti della Silicon Valley Bank sono particolarmente importanti perché le sue partecipazioni obbligazionarie rappresentano gran parte del suo patrimonio totale. Ciò che si può prevedere è che la Federal Reserve sarà più cauta nel formulare la politica in futuro e probabilmente adeguerà il ritmo complessivo degli aumenti dei tassi di interesse.
Da dove viene la volatilità del mercato delle criptovalute?
Non appena è scoppiato l’incidente della Silicon Valley Bank, lo shock più grande per il mercato delle criptovalute è arrivato dal crollo di Stable Coin USDC. Il suo declino è molto raro per Stable Coin, che è la reazione più diretta del mercato delle criptovalute a questo incidente.
L'insegnante Adam ci ha spiegato la relazione tra la Silicon Valley Bank e l'industria della crittografia: la Silicon Valley Bank non è come la Signature Bank e non ha alcuna relazione diretta con Web3. In altre parole, la Silicon Valley Bank non è una banca di criptovaluta, è una banca digitale innovativa al servizio di aziende unicorno e aziende innovative. Sebbene i campi che serve comprendano l'industria della crittografia e la tecnologia Internet, ci sono anche altre aziende come la biomedicina.
L'insegnante Xiaosong ha anche sottolineato direttamente che la Silicon Valley Bank è una banca favorevole alle criptovalute, ma non ha alcun rapporto diretto con le società crittografiche. Questo shock dell'USDC è dovuto al fatto che la Silicon Valley Bank è uno dei sei partner bancari di Circle, l'emittente dell'USDC Circle deposita circa 40 miliardi di USDC in queste sei banche e circa 3,3 miliardi di dollari USA sono depositati in Silicon. Banca della Valle. Sebbene Circle abbia dichiarato ufficialmente che avrebbe garantito che Circle e USDC continuassero a operare normalmente in attesa che l'acquisizione della Silicon Valley Bank da parte della FDIC influenzi i suoi depositanti, la fiducia degli utenti di criptovalute è comunque rimbalzata insieme al prezzo dopo l'intervento della Federal Reserve.
Tutto sommato, ecco il motivo di questa turbolenza sul mercato delle criptovalute: una delle principali Stable Coin ha perso brevemente il suo ancoraggio al dollaro USA dopo che le sue riserve sono rimaste intrappolate in una banca fallita.
Ispirazione per le criptovalute: gli asset decentralizzati si affidano alle banche crittografiche centralizzate
Ripensando all’intero incidente, si è trattato di un falso allarme per i depositanti bancari e i detentori di USDC e non si è verificata alcuna perdita effettiva di beni personali per l’intero mercato delle criptovalute, ha mostrato una ripresa complessiva entro tre giorni; Ma il mondo decentralizzato perseguito dagli appassionati di crittografia e dagli sviluppatori pionieri del Web3 farà così tanto affidamento sulla stabilità e sulla liquidità di banche/istituzioni altamente centralizzate, porterà potenziale al mercato della crittografia veramente decentralizzato?
Loki ha chiaramente sottolineato i dubbi che questo incidente di mercato ha portato nel settore della crittografia: quando la criptovaluta è diversa dagli asset centralizzati ed enfatizza la decentralizzazione e la fiducia, creando così riconoscimento e consenso tra gli utenti che non si fidano delle banche centralizzate, ma quando le banche possono influenzare direttamente le criptovalute? Come continuerà la fiducia degli utenti? Come si svilupperà la situazione nel mercato delle criptovalute?
Categoria di monete stabili
L'insegnante Adam ha proposto che debba essere analizzato da diversi tipi di Stable Coin. La Stable Coin può essere divisa in tre tipologie principali, vale a dire Stable Coin collateralizzata da valuta fiat, Stable Coin collateralizzata da criptovaluta e Stable Coin senza garanzie basse.
La Stable Coin, che è garantita da valuta legale, è legata al dollaro USA su base uno a uno. Quando si utilizzano i dollari USA come unità di misura, il valore della garanzia non presenta alcun rischio di fluttuazione di questa Stable Coin sono centralizzazione, opacità, assenza di fondi di stoccaggio o token di garanzia di riscatto, costi collaterali.
Stable Coin collateralizzato da criptovaluta, un'emissione di debito decentralizzata, supportata da criptovaluta e/o asset multipli, con garanzia, che utilizza la criptovaluta come sovra-collateralizzazione. In questo modello, il collaterale a sostegno della Stable Coin è esso stesso un criptoasset decentralizzato. Il suo limite risiede nella volatilità delle garanzie, che hanno poca resistenza agli eventi del cigno nero (come il crollo della Silicon Valley Bank) e richiedono garanzie in eccesso.
Moneta stabile senza puntate basse: staking del signoraggio/banca decentralizzata/meccanismo di stabilità algoritmica. Funziona espandendo e contraendo algoritmicamente il prezzo dell’offerta di Stable Coin, proprio come fanno le banche centrali con le valute fiat. I suoi limiti sono che la stabilità è spesso mantenuta da meccanismi centralizzati, la politica monetaria rimane complessa, poco chiara e non dimostrata e gli incentivi potrebbero essere insufficienti. La maggior parte di questi progetti sono altamente volatili, con prezzi in calo.
Possiamo vedere che il fallimento della Silicon Valley Bank ha un impatto molto diretto sulla Stable Coin centralizzata, che è il suo rischio intrinseco. Per le Stable Coin algoritmiche non ci saranno evidenti fluttuazioni del mercato.
Come evitare i rischi in Stable Coin, ascolta cosa dicono gli esperti
L’insegnante Bruce ha proposto che abbiamo bisogno di una soluzione Stable Coin più decentralizzata. L'insegnante Adam ha affermato che la centrale Stable Coin deve promuovere la propria credibilità e sicurezza attraverso la trasparenza delle attività e le riserve patrimoniali, per l'algoritmo Stable Coin, un buon modello di business può meglio evitare rischi di liquidità o rischi di spirale mortale le dimensioni sono i prerequisiti per un buon controllo del rischio di mercato.
L'insegnante Xiaosong ha presentato le sue prospettive e ipotesi per il futuro Dal punto di vista della banca emittente, se in futuro ci sarà una banca digitale autorizzata non solo sarà possibile ottenere una supervisione legale e di conformità, ma anche rendere Stable Coin più aperta e trasparente. l'apertura e la trasparenza dei dati on-chain.
Dal punto di vista del progetto, in particolare dei progetti nel percorso DeFi, Bruce ha fornito diversi suggerimenti: 1. Ridurre l'eccessiva dipendenza dalla Stable Coin centralizzata 2. Progettare misure per resistere ai rischi esterni nel protocollo DeFi e, cosa più importante, farlo; esplorare soluzioni più decentralizzate; 3. Controllo del rischio dei fondi di riserva, risposta rapida e congelamento dei beni in base alle condizioni di mercato e controllo dell'impatto dei rischi.
Da Web2 a Web3, richiede ancora tempo
Passare da Web2 a un mondo completamente Web3 non è un lavoro di un giorno. Durante il periodo di transizione dello sviluppo da Web2 a Web3, abbiamo bisogno di una soluzione "Web5" (Web2 + Web3). Come ha affermato Xiaosong, durante questo periodo il mercato della crittografia deve abbracciare la regolamentazione per raggiungere la credibilità e la trasparenza ideali.
Dalla centralizzazione al decentramento ci vuole ancora tempo.