Nelle prime ore del mattino del 23 marzo, la Federal Reserve ha annunciato ancora una volta un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base. Allo stesso tempo, Powell ha continuato ad assumere un atteggiamento aggressivo durante il suo discorso, respingendo le aspettative ottimistiche come "pausa dei rialzi dei tassi di interesse" e ". tagli dei tassi entro l'anno" ipotizzati dal mercato. BlockBeats ne ha elencati alcuni sul mercato. Le opinioni di figure importanti su questo aumento dei tassi di interesse e le loro aspettative per le prospettive di mercato sono raccolte e compilate come segue. Il fondatore di BitMEX Arthur Hayes: Quanto più velocemente la Fed aumenta i tassi di interesse, tanto più velocemente li taglierà. Quanto più velocemente Powell aumenta i tassi di interesse, tanto più velocemente dovrà tagliarli. Comprerò sui cali quando il prezzo del Bitcoin scenderà. Grazie Powell per aver fornito più accesso. BTC raggiungerà il milione di dollari. Hayes aveva precedentemente analizzato nel suo ultimo articolo Kaiseki del 16 marzo che, a meno che i tassi di interesse a breve termine non vengano ridotti al punto in cui le banche possano offrire tassi di deposito che competono con le operazioni di riacquisto inverso e con i titoli di stato a breve termine per attirare indietro i risparmiatori, il sistema bancario non potrà ritorno alla redditività (creando così più prestiti). I mercati chiedono a gran voce una deflazione sostenuta dal sistema bancario e la Fed finalmente ascolterà. Anche se i tagli dei tassi non inizieranno alla riunione di marzo, una grave recessione pochi mesi dopo imporrà un cambiamento. Raoul Pal, fondatore di Real Vision: La Fed farà tagli di emergenza dei tassi se la crisi bancaria si intensifica rapidamente Se la Fed aumenta il tasso dei fondi federali al 5% e adotta un orientamento restrittivo, potrebbe indebolire le banche. Le banche più deboli potrebbero incontrare difficoltà finanziarie, che potrebbero portare a una perdita di fiducia nel sistema bancario e innescare una corsa ai depositi. In questo caso, il segretario al Tesoro americano Yellen potrebbe intervenire per garantire i depositi. La garanzia dei depositi di Yellen potrebbe non funzionare in questo scenario poiché i tassi di interesse a breve termine aumentano troppo rapidamente, causando l’inversione della curva dei rendimenti. Se i depositanti si aspettano un aumento dei tassi di interesse, potrebbero ritirare fondi dalle banche e investirli in attività ad alto rendimento. Ciò potrebbe portare ad una crisi di liquidità per le banche e invalidare la garanzia di Yellen. La mia ipotesi è che se la crisi bancaria si intensificasse rapidamente, la Fed potrebbe dover effettuare un taglio di emergenza dei tassi. Bill Ackman, CEO di Pershing Square: i tassi di interesse del 5% porteranno a deflussi accelerati dai depositi bancari Consideriamo l’impatto dei recenti eventi sul costo del capitale azionario a lungo termine nelle banche non di importanza sistemica, dove un giorno potresti essere un azionista o un detentore di obbligazioni Il titolare si sveglia e il tuo investimento è immediatamente pari a zero.Considerando l’aumento del costo del debito e dei depositi dovuto all’aumento dei tassi di interesse, consideriamo quale impatto ciò avrà sui tassi di prestito e sulla nostra economia. Quanto più a lungo si protrarrà questa crisi bancaria, tanto maggiore sarà il danno che arrecherà alle banche più piccole e alla loro capacità di accedere a capitali a basso costo. La fiducia e la sicurezza si guadagnano nel corso degli anni ma possono essere perse nel giro di pochi giorni. Sono preoccupato che andremo incontro a un altro disastro ferroviario (che porterà a un altro brutto risultato). Speriamo che i nostri regolatori facciano la cosa giusta. Con tassi di interesse del 5% che rendono i depositi bancari molto meno attraenti, sarei sorpreso se i deflussi di depositi non accelerassero immediatamente. Per arginare l’emorragia è necessaria un’assicurazione temporanea dei depositi a livello di sistema, e più a lungo dura l’incertezza, più duraturo sarà il danno per le banche più piccole e più difficile sarà riconquistare i clienti. CEO di Citi Fraser: La prima responsabilità della Fed è combattere l'inflazione e l'aumento del tasso di interesse è in linea con le aspettative. Solo una piccola parte della popolazione è influenzata negativamente dagli aumenti dei tassi di interesse della Fed. L’impatto dei fallimenti delle singole banche non si diffonderà a tutto il sistema bancario statunitense; questa non è una crisi del credito; Le autorità di regolamentazione hanno fatto un buon lavoro rispondendo rapidamente alle crisi di fallimento bancario. Il "portavoce della Fed" Nick Timiraos: La Fed ha rinunciato a otto mesi consecutivi di "continui aumenti dei tassi di interesse sarebbe appropriato. La Fed ha aumentato nuovamente i tassi di interesse di 25 punti base, alzando il tasso di riferimento dei fondi federali a un range del 4,75%-". 5%, il primo livello dal settembre 2007. il livello più alto. I funzionari della Fed hanno lasciato intendere, nella loro dichiarazione politica post-riunione, che potrebbero presto smettere di aumentare i tassi di interesse. "Il Comitato prevede che un ulteriore inasprimento della politica potrebbe essere appropriato", afferma la dichiarazione dei funzionari della Fed, che hanno abbandonato il linguaggio utilizzato in otto precedenti dichiarazioni secondo cui il Comitato si aspettava che "continui aumenti dei tassi" sarebbero stati appropriati. Le turbolenze causate dalla crisi bancaria forniscono la prova più evidente che l’aumento dei tassi di interesse ha effetti di ricaduta sull’economia nel suo complesso. Le turbolenze sono un potente promemoria dei pericoli che devono affrontare i funzionari della Fed, i regolatori, i membri del Congresso e la Casa Bianca nel tentativo di tenere a freno l’inflazione, che l’anno scorso ha raggiunto il massimo degli ultimi 40 anni. I politici statunitensi hanno attutito il colpo economico della pandemia di coronavirus nel 2020 e nel 2021 fornendo massicci aiuti finanziari e denaro a basso costo.Il Congresso e la Casa Bianca hanno ampiamente delegato il compito di contenere le pressioni sui prezzi alla Federal Reserve. Il tasso dei fondi federali influisce su altri costi di finanziamento in tutta l’economia, compresi i tassi sui mutui, sulle carte di credito e sui prestiti automobilistici. La Federal Reserve ha alzato i tassi di interesse per raffreddare l’inflazione rallentando la crescita economica. La Fed ritiene che queste mosse politiche influenzino i mercati inasprendo le condizioni finanziarie, come l’aumento dei costi di finanziamento o l’abbassamento dei prezzi delle azioni e di altri asset. Due settimane fa, Powell aveva segnalato che i funzionari avrebbero discusso se aumentare i tassi di 25 o 50 punti base dopo che i rapporti avevano mostrato che assunzioni, spese e inflazione erano tutti più forti all’inizio dell’anno di quanto si pensasse al momento della riunione di febbraio. Il 7 marzo Powell ha testimoniato davanti al Comitato bancario del Senato: "Secondo me, non c'è nulla nei dati che indichi che abbiamo inasprito troppo la CCIC: il punto finale del rialzo dei tassi di interesse della Fed è vicino La dichiarazione suggerisce che il punto finale del rialzo dei tassi di interesse è vicino, le recenti turbolenze bancarie hanno ridotto la necessità di ulteriori aumenti dei tassi di interesse in futuro. Tuttavia, poiché l’inflazione è resiliente, un taglio dei tassi non arriverà presto e la guida della Federal Reserve di mantenere i tassi di interesse elevati per un periodo più lungo rimane valida. Rispetto alla "calma" della Fed, il mercato non è d'accordo con essa. Gli investitori ritengono che la Fed abbia sottovalutato il potenziale impatto di questa tornata di turbolenze bancarie, e poi abbia incluso maggiori aspettative per i tagli dei tassi di interesse. Riteniamo che le turbolenze bancarie costituiscano uno shock della domanda, che avrà un effetto soppressivo sulla crescita economica e sull’inflazione. Tuttavia, considerando che gli Stati Uniti devono ancora far fronte a numerosi vincoli di offerta, ciò ridurrà l’impatto degli shock della domanda sull’inflazione, e in definitiva. È più probabile che il risultato sia un modello di “stagflazione”. Il punto finale del rialzo dei tassi d’interesse della Fed si sta avvicinando (Powell ha più volte sottolineato che gli attuali problemi bancari causeranno una stretta creditizia, che avrà anche un effetto soppressivo sulla crescita e sull’inflazione), ma ci sono ancora molte variabili sul percorso di rialzo dei tassi di interesse della Fed. tagli dei tassi di interesse, che dipendono dalla successiva inflazione e dall’attuale sistema finanziario. In termini di interpretazione del rischio, le aspettative eccessive di taglio dei tassi di interesse implicano in realtà preoccupazioni che il sistema bancario possa affrontare rischi in futuro È probabile che il tasso di interesse delle obbligazioni statunitensi a 10 anni scenda ulteriormente nella sua posizione attuale. Anche lo spazio è relativamente limitato.