Conclusioni principali:
Una delle principali differenze tra i futures perpetui e trimestrali è la data di scadenza.
I futures trimestrali non hanno commissioni di finanziamento.
Queste due tipologie di contratto sono pensate per soddisfare esigenze diverse.
Uno dei principali vantaggi del trading di futures è la possibilità di accedere a un volume maggiore della criptovaluta sottostante a una frazione del costo di mercato. Ciò significa che puoi ottenere enormi profitti anche da piccoli movimenti di prezzo.
Esistono molti strumenti finanziari diversi su cui fare trading. Binance Futures offre due prodotti di punta per il trading di derivati: futures perpetui e trimestrali.
Una domanda che riceviamo spesso dagli utenti è: quali sono le differenze tra questi due prodotti e quali sono le caratteristiche principali che li differenziano? In questo articolo cercheremo di rispondere a queste domande per aiutare i trader a scoprire nuovi modi per diversificare.
Future perpetui vs Future trimestrali: qual è la differenza?
Innanzitutto, confrontiamo i contratti futures perpetui e trimestrali.
Maggiori informazioni sono disponibili nelle nostre domande frequenti e nelle relative guide.
1. Data di scadenza
Un contratto future classico ti consente di acquistare o vendere un asset sottostante a un prezzo predeterminato prima di una data specifica. In altre parole, i contratti futures hanno un periodo di validità limitato e la loro data di regolamento dipende dal calendario di scadenza. Ad esempio, BTC 0925 è un contratto futures trimestrale che scade 3 mesi dalla data di emissione.
I futures perpetui, come suggerisce il nome, invece, non hanno una data di scadenza. Pertanto, gli utenti non hanno bisogno di tenere traccia dei mesi di esecuzione come nel caso dei futures trimestrali. Ad esempio, un trader può mantenere una posizione short a tempo indeterminato fino alla sua liquidazione.
È importante che ogni trader comprenda cosa sta succedendo nel mercato durante il periodo di scadenza e come ciò influisce sulla strategia di uscita. Prima di iniziare, ci sono due termini con cui dovresti avere familiarità: data di scadenza e rollover.
La data di scadenza è l'ultimo giorno in cui un trader può negoziare il contratto. Ad esempio, il contratto trimestrale da 0925 BTCUSD scade il 25 settembre 2021 e il contratto da 1225 BTCUSD scade il 25 dicembre 2021. Prima della data di scadenza, il trader ha diverse opzioni:
Chiudere la posizione prima della scadenza.
Passare al contratto successivo dopo la scadenza del contratto corrente più vicino, ovvero eseguire un rollover.
Lasciare scadere il contratto e poi sistemarsi.
2. Ribaltamento
Poiché i contratti perpetui non hanno una data di scadenza, gli utenti non hanno bisogno di trasferire le proprie posizioni al contratto successivo.
Il “Rollover” è il trasferimento di un contratto con il mese di scadenza più vicino a un contratto con il mese di scadenza successivo. Il passaggio ad un altro mese evita i costi e gli obblighi legati alla risoluzione del contratto. Per rinnovare un contratto futures, vendi semplicemente la tua posizione aperta sul contratto più vicino e contemporaneamente acquista un altro contratto con il mese di scadenza successivo. Ad esempio, se sei long di 10 unità sui futures BTCUSD di settembre, venderesti i contratti del 10 settembre e compreresti i contratti del 10 dicembre.
I trader determinano i tempi del rollover confrontando il volume e la liquidità del contratto in scadenza e del contratto del mese successivo. In genere, il volume del contratto in scadenza diminuisce con l'avvicinarsi della data di scadenza.
È possibile effettuare un rollover in qualsiasi momento prima della data di scadenza, tuttavia ti consigliamo di rinnovare le tue posizioni alcuni giorni prima della data di scadenza. Una bassa liquidità alla data di scadenza può causare un ampliamento dello spread bid-ask e uno slittamento.
3. Commissioni di finanziamento
A differenza dei contratti futures perpetui, i futures trimestrali non prevedono commissioni di finanziamento. Ciò è vantaggioso per i trader e gli hedger a lungo termine poiché le commissioni di finanziamento possono cambiare nel tempo. In condizioni di mercato particolarmente volatili, le commissioni di finanziamento potrebbero rivelarsi troppo costose per mantenere una posizione a lungo termine.
Inoltre, nel calcolo delle commissioni di finanziamento, viene presa in considerazione l’entità della leva finanziaria utilizzata, che può avere un grande impatto sul rapporto PnL.
Come mostrato nel grafico sopra, le commissioni di finanziamento sui contratti perpetui di BTC possono aumentare all'aumentare del prezzo di Bitcoin, indicando uno squilibrio nei confronti degli acquirenti nel mercato. Questo effetto renderà il mantenimento di posizioni long più costoso nel tempo.
Il grafico mostra che la commissione di finanziamento è raddoppiata in poche ore dallo 0,05% allo 0,1% a fronte della crescente domanda di futures BTC. In questo caso, la commissione di finanziamento per una posizione da 100.000$ sarebbe di 100$.
4. Margine BTC e USDT
I contratti trimestrali di Binance Futures sono denominati e regolati in BTC. In altre parole, puoi ricaricare il tuo margine iniziale in BTC senza dover convertire i tuoi token in stablecoin come Tether (USDT).
Per coprire il tuo BTC, devi assumere una posizione short con il contratto futures trimestrale BTCUSD 0925. Se il prezzo di BTC scende, il profitto dalla posizione futures può compensare le perdite nel tuo portafoglio. Poiché il regolamento viene effettuato in Bitcoin, i profitti possono aumentare il tuo stack BTC a lungo termine. Questo è un ottimo modo per aumentare la tua offerta di BTC a lungo termine.
5. Strategia di trading
Il trading di futures trimestrali offre molte opportunità ai trader, consentendo loro di costruire strategie per generare redditività indipendentemente dalle condizioni di mercato. Queste strategie sono comuni nei mercati dei futures tradizionali e si applicano alle criptovalute.
Ecco alcune strategie neutre che potresti prendere in considerazione:
Una transazione di base consiste tipicamente in una posizione lunga nel criptoasset sottostante e una posizione corta nel suo derivato (nella maggior parte dei casi questo si applica ai contratti futures). La base è la differenza tra il prezzo futures e il prezzo spot dell'attività sottostante. Può essere positivo o negativo, ma in genere i contratti futures vengono negoziati a premio rispetto al mercato spot. In genere, quanto più lunga è la durata del contratto, tanto maggiore è la base.
Lo spread trading è l'acquisto e la vendita simultanei di due contratti future correlati. Ad esempio, se avessi acquistato il contratto BTCUSD di settembre e venduto il contratto BTCUSD di dicembre, questo sarebbe considerato uno spread trade. Quando si negozia uno spread, il vantaggio deriva dalla differenza tra i prezzi di due contratti. Quando sei in una posizione di spread, vuoi che il lato lungo dello spread aumenti di valore rispetto al lato corto e viceversa.
Conclusione
I futures perpetui e trimestrali sono progettati per soddisfare le esigenze specifiche degli utenti. Nel complesso, il mercato dei futures offre una flessibilità di trading senza precedenti, consentendo ai trader di assumere posizioni lunghe e corte utilizzando la leva finanziaria. Inoltre, questo tipo di trading consente ai trader di creare strategie di mercato neutre con rendimenti che non dipendono dalla direzione generale dei mercati.
I futures sono particolarmente utili per la diversificazione del portafoglio. Se sei interessato al trading di futures, è importante comprendere i pro e i contro dei contratti futures perpetui e trimestrali. Per ottenere il massimo dal trading sui futures, puoi iniziare trovando la borsa giusta e diversificando il tuo portafoglio. Per ulteriori informazioni sul trading di futures su Binance, consulta i seguenti articoli:
(Blog) Futures sulle criptovalute: cosa devi sapere quando inizi a fare trading.
(Blog) Rischi dei futures sulle criptovalute e gestione del denaro: 5 modi per gestire meglio i rischi durante il trading.
(Supporto) Panoramica dei prodotti e delle funzionalità di Binance Futures.
...e molte altre domande frequenti su Binance Futures.
Articolo modificato il 27 giugno 2022