Con l'attenuarsi della crisi globale della fiducia bancaria, l'iniezione di fondi di recupero da parte di Binance e il denaro caldo delle stablecoin in circolazione, il prezzo di Bitcoin è gradualmente aumentato da 24.000 dollari a oltre 28.000 dollari, dirigendosi verso l'obiettivo annuale di 30.000 dollari, e Bitcoin ha sovraperformato la maggior parte criptovalute, un aumento settimanale di oltre il 25%, il che significa che il mercato è abbastanza razionale e i fondi si stanno muovendo verso il luogo più sicuro. Questa ondata è un acquisto razionale, non fondi speculativi.

Parliamo prima del contesto del mercato. Nelle ultime due settimane sono successe molte cose. Innanzitutto, è crollato Silvergate Bnak, è crollata la Silicon Valley Bank (SVB), la Signature Bank è stata rilevata dalla FDIC e ora anche la banca regionale First Republic Bank. Infine, anche il Credit Sussie (Credit Sussie) al di fuori degli Stati Uniti ha attraversato una crisi a causa di gravi lacune nella sua relazione annuale e del fatto che il suo principale azionista, la Banca nazionale dell'Arabia Saudita, ha smesso di apportare capitali.

Questi eventi hanno inizialmente risvegliato la vigilanza del mercato nei confronti degli asset rischiosi, ritenendo che ci fosse il rischio di trasformarsi in una tempesta a catena. Le autorità hanno anche agito molto rapidamente, fornendo immediatamente liquidità per salvare la fiducia del mercato e assicurando che tutti i depositanti potessero ritirare i loro depositi in Svizzera Il credito ha ricevuto anche 50 miliardi di dollari di liquidità dalla Banca nazionale svizzera e la crisi è stata temporaneamente risolta.

Allo stesso tempo, gli Stati Uniti hanno anche annunciato l’ultimo indice dei prezzi per febbraio. Il risultato è sbilanciato verso il tasso di crescita annuale del 6% che il mercato è disposto a interpretare, il che è in linea con le aspettative del mercato e rende più facile per alcune persone. interpretarlo come un rallentamento dell'inflazione Anche i principali media finanziari hanno preso l'iniziativa sottolineando che l'inflazione rallentando la tendenza, queste azioni mirano a creare aspettative nel mercato secondo cui "la Fed smetterà di aumentare i tassi di interesse o rallenterà i rialzi dei tassi". il FOMC a marzo."

Ora molte condizioni sono in linea con la decisione della Fed di smettere di aumentare i tassi di interesse. La prima è la crisi bancaria, e la seconda è il rallentamento dell'inflazione sui libri contabili. La Fed sembra non avere buone ragioni per continuare ad aumentare i tassi di interesse ha creato un ambiente in cui anche i prezzi di molti asset rischiosi continuano ad aumentare.

Rispetto al mercato azionario statunitense, la tendenza recente del mercato delle criptovalute è in realtà più diversa e anche la struttura del capitale viene ridistribuita poiché BUSD e USDC hanno riscontrato successivamente sospensioni della conformità legale e problemi di ritiro bancario, e le banche crittografiche sono tutte fallite , le stablecoin sono andate direttamente. Diventerà sempre più difficile per gli emittenti riscattare, e un gran numero di stablecoin hanno sperimentato un'ondata di riscatti, scambiate con USDT o semplicemente acquistate Bitcoin, guidando questa ondata del leggendario aumento del 40% di Bitcoin da 20.000 dollari a US$. 28.000 dollari.

Il prossimo focus del mercato sarà la decisione del FOMC della Fed di questa settimana. I trader scommettono se la Fed sarà accomodante per le due ragioni sopra indicate e sceglierà di posticipare l'aumento dei tassi di interesse o di alzarli solo di un tasso Parliamo della sceneggiatura di questa settimana.

Come ha risposto la Fed alla crisi bancaria? Prossimo incontro sui tassi di interesse del FOMC

La domanda ritorna se la Fed deciderà di allentare la politica a causa di due fattori principali, vale a dire la "crisi bancaria" e il "rallentamento dell'inflazione". Riteniamo che la politica della Fed ne risentirà effettivamente, ma se ne esaminiamo attentamente le ragioni Il crollo di banche come la SVB e la It non è dovuto al crollo del valore dei titoli statunitensi, ma all’ondata di corsa lanciata da Peter Thiel e altri. Nessuna banca potrebbe resistere alla corsa, anche se non lo hanno fatto investono in obbligazioni e le utilizzano invece per prestiti, non sarebbero in grado di sostenerlo, per essere più precisi, questa ondata di corse agli sportelli e di collassi non ha nulla a che fare con l’aumento dei tassi di interesse.

Rispetto al contesto di tassi di interesse elevati, il panico dei depositanti è più mortale. La cosiddetta "crisi bancaria" ora è solo panico dei depositanti per il fatto che le loro banche verranno gestite. Inoltre, ha poco a che fare con il calo del valore delle obbligazioni Anche il Credit Suisse ha i suoi problemi operativi. Non esiste una crisi finanziaria diretta causata dal rapido aumento dei tassi di interesse, altrimenti altre banche potrebbero continuare a crollare e, dopo la crisi della SVB Bank, la Fed esaminerà più attentamente la banca americana. sistema bancario.

In altre parole, le banche statunitensi si trovano ancora in una situazione relativamente sicura. Molti media hanno paragonato la SVB Bank a Lehman ed hanno esagerato sul fatto che ne sarebbero seguiti una serie di fallimenti bancari. Tuttavia, se si guarda da vicino, sono tutte banche crittografiche con rischi per i clienti relativamente indipendenti. Inoltre, il governo americano fornisce Per quanto riguarda la liquidità, riteniamo che i problemi successivi non siano gravi e non c'è motivo di preoccuparsi troppo. Credit Suisse è in difficoltà da molto tempo, a giudicare dalla situazione attuale del titolo il mercato non è caduto profondamente, questa bomba a orologeria ovviamente non è una grande minaccia.

Relativamente parlando, quando le banche perdono fiducia, Bitcoin è la scelta più sicura, il che rende Bitcoin un argomento di investimento. Parte di questa ondata di acquisti proviene anche da fondi esterni. Vale la pena notare che Bitcoin è cresciuto molto più di altre criptovalute la tendenza potrebbe continuare per qualche tempo, perché anche POS Ethereum ha iniziato ad avere voci che dicono che dovrebbe essere considerato un titolo. Inutile dire che le altre criptovalute sono tutte titoli e solo Bitcoin è considerato un titolo per la merce.

In questo contesto, Bitcoin è diventato il miglior obiettivo di investimento nel mercato delle criptovalute. Altre materie prime considerate titoli potrebbero essere improvvisamente rimosse dagli scaffali dalla SEC, incluso Ethereum. In uno scenario così estremo, solo le monete Bitcoin possono garantirne la sicurezza i propri asset e la liquidità del mercato. Tuttavia, questo è solo uno dei fattori. La riallocazione dei fondi in stablecoin è probabilmente la principale forza trainante dell'impennata di Bitcoin.

La domanda successiva è se la Fed ritarderà l’aumento dei tassi di interesse perché l’inflazione sta rallentando. Riteniamo che l’attuale tasso di crescita dell’indice dei prezzi sia ancora elevato e che la Fed dovrebbe continuare ad aumentare i tassi di interesse per contenere l’inflazione, ma ci sono alte probabilità. che il tasso sarà ridotto all'1%, prenditi del tempo per osservare più dati e gli attuali futures sui tassi di interesse del FOMC ritengono che la Fed abbia una probabilità del 70% di aumentare di un solo tick e di raggiungere infine l'intervallo del tasso di interesse di 5,00. % al 5,25%.

Ora il mercato sta semplicemente sfruttando la crisi finanziaria per minacciare la Fed di rinviare l’aumento dei tassi di interesse. Dopotutto, nell’era dei tassi di interesse elevati, l’intero mercato dei capitali è quasi morto, che si tratti di private equity, quotazioni o fusioni e acquisizioni. è stagnante. Ora la criptovaluta è diventata uno dei migliori asset. Dopo che la crisi della SVB è stata risolta, tenendo conto dei fattori appena menzionati, l'attuale ordine di acquisto è abbastanza sano, il che ci fa credere che ci sia ancora molto spazio per. crescita delle criptovalute e Bitcoin ha ancora una possibilità molto alta di raggiungere il prezzo di 30.000 USD quest'anno.

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