I contratti perpetui rimangono il principale campo di battaglia del mercato delle criptovalute. In questo mercato altamente competitivo, i fornitori di liquidità (LP) non si limitano più a fornire semplicemente profondità, ma devono essere in grado di utilizzare efficacemente il capitale, avere un rischio controllabile e possedere una struttura altamente interoperabile con l'intero ecosistema DeFi.
Avantis, attraverso gli Zero-Fee Perpetuals e il vault di liquidità unificato —— avUSDC, sta cercando di stabilire una base più efficiente e sostenibile per il mercato perpetuo.
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Cos'è Avantis?
Avantis è implementato su Base, ed è una piattaforma di trading di contratti perpetui decentralizzati.
Il suo meccanismo più unico è:
Nessuna commissione fissa per l'apertura e la chiusura delle posizioni
Se i trader guadagnano, la piattaforma addebita solo una parte dei guadagni
La liquidità degli LP viene unificata in un unico pool di avUSDC
Questo modello rende la logica di guadagno e di addebito più ragionevole:
I vincitori si assumono i costi, piuttosto che far sì che i perdenti vengano ulteriormente mietuti.
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Origine di avUSDC: da decentralizzato a centralizzato
In passato, Avantis ha diviso gli LP in due tipi di pool di rischio: conservatori e aggressivi.
Ma questo porta a una frammentazione della liquidità, limitando l'efficienza e la capacità di integrazione con protocolli esterni.
Pertanto, il team procede direttamente con l'ottimizzazione della struttura:
I due pool si uniscono in un pool → avUSDC.
Riduce la complessità operativa e consente ai fondi degli LP di essere concentrati, aumentando la capacità complessiva di assunzione del rischio.
Tutti i fondi già depositati sono stati automaticamente trasferiti, senza necessità di operazioni manuali da parte degli utenti.
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Fonti di rendimento per gli LP: attività di trading reali
Nel modello avUSDC, i rendimenti degli LP provengono dalle commissioni generate dal trading perpetuo.
I rendimenti sono legati all'attività del mercato, piuttosto che dipendere dai sussidi di token inflazionistici.
Questo rende i rendimenti:
Maggiore autenticità
Migliore sostenibilità a lungo termine
Relazione rischio-rendimento più trasparente
Più il mercato è caldo e più le transazioni sono numerose, più chiaro è il rendimento per gli LP.
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Meccanismo di gestione del rischio: strato di Buffer
Un mercato perpetuo altamente leva, significa un rischio di liquidazione potenzialmente enorme.
Avantis ha introdotto il meccanismo Buffer, in modo che i profitti e le perdite degli LP non siano più direttamente collegati ai trader.
Quando i trader perdono, le perdite fluiscono prima nel Buffer.
Quando i trader guadagnano, il Buffer paga, senza influenzare immediatamente il capitale degli LP.
Questa struttura riduce il rischio che gli LP siano colpiti direttamente dalle fluttuazioni estreme del mercato.
È anche più favorevole per il funzionamento stabile a lungo termine della piattaforma.
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La combinabilità di avUSDC: far sì che la liquidità prenda davvero vita
Il pool di liquidità unificato ha una "maggior utilizzabilità del capitale".
In futuro, avUSDC può:
Prestito di garanzie aggiuntive
Divisione dei rendimenti e combinazione di strategie tra protocolli (come Pendle)
Collegare fonti di rendimento esterne per ottenere più fonti di ritorno
Partecipare a un ecosistema DeFi più ampio come asset di base
Questo significa che i fondi non saranno bloccati, ma diventeranno un attivo attivo in grado di generare fonti di rendimento multiple.
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Posizionamento del mercato e potenziale crescita
Il mercato perpetuo rimane il fulcro per i trader di criptovalute.
Se la dimensione del mercato dei derivati continua ad espandersi, i veri beneficiari saranno i fornitori di liquidità sottostanti.
Nel contesto dell'espansione rapida dell'ecosistema Base
avUSDC ha un vantaggio da pioniere e diventerà il mezzo chiave per catturare il valore nell'ecosistema Avantis.
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Rischi da tenere d'occhio
Nonostante la struttura sia più sicura, è necessario prestare attenzione:
Quando il volume degli scambi è basso, i guadagni diminuiscono
Se si verificano frequentemente situazioni di mercato estreme, la pressione sul Buffer potrebbe aumentare.
Il prodotto è ancora in fase di sviluppo, i contratti e i meccanismi devono ancora essere verificati nel tempo
Questi prodotti sono più adatti per gli utenti che comprendono i rischi e i modelli di rendimento dei derivati.
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Riepilogo dei punti di vista
avUSDC è un asset di liquidità con le caratteristiche di "sostenibilità dei rendimenti" e "massimizzazione dell'efficienza del capitale."
Non solo sostiene il mercato perpetuo, ma sta anche attivamente espandendo il proprio ruolo nel mondo DeFi.
Questo non è un sistema che si basa sui vincitori speculativi,
E' una struttura che dipende dal comportamento reale del mercato per restituire agli LP.
Se il mercato perpetuo continua ad espandersi,
avUSDC ha l'opportunità di diventare un importante strato di liquidità fondamentale nella prossima fase di DeFi.
