Gearbox V3 crea ulteriori opportunità di reddito Alpha Pool per i principali finanziatori del pool, può aggiungere più asset mid-tail e long-tail e diversi protocolli DeFi e NFT e sarà anche possibile l'implementazione cross-chain. Inoltre, Gearbox V3 adotterà un meccanismo innovativo di limiti di esposizione al rischio degli asset nella whitelist e impostazioni di quote personalizzate per garantire sufficiente liquidità disponibile sulla catena e mitigare in una certa misura i rischi di prestito.

Scritto da: Karen, Foresight News

Il protocollo di leva componibile DeFi Gearbox Protocol ha presentato in anteprima i dettagli dell'aggiornamento della versione V3 questa settimana e considera la nuova versione come lo strato base della leva DeFi che ridefinisce la leva finanziaria e il prestito. Quindi, cosa può ottenere esattamente Gearbox V3? Quali nuove funzioni o caratteristiche vale la pena aspettarsi?

1. Prestatori LP: rimangono solo nel pool blue chip mainstream o trasferiscono i dToken al pool Alpha

La versione V3 si basa sulle prestazioni e sulla base di codice della versione V2, consentendo non solo l'aggiunta di pool, token e protocolli con liquidità inferiore, ma anche la possibilità di modularizzare questi pool, offrendo agli utenti più opzioni aggiuntive senza frammentare la liquidità.

Ciò significa che i creditori continuano a fornire liquidità negli attuali pool di prestiti blue-chip tradizionali, molto conservativi, per ottenere dToken, oppure possono scegliere di depositare questi dToken del pool principale nel pool Alpha più rischioso per guadagnare più APY, ma devono assumersi più rischi.

Ulteriori pool Alpha integreranno più protocolli DeFi e NFT, ma l'integrazione di tali pool stabilirà comunque un LTV (rapporto prestito/valore) relativamente conservativo e rigide regole di liquidazione. L'APY guadagnato dai creditori include l'APY base del pool blue chip più l'APY base del pool Alpha e le commissioni aggiuntive raccolte dalle quote. Oltre ad Alpha, in seguito potrebbero esserci altri pool modulari.

2. Attenuare i rischi di prestito attraverso impostazioni personalizzate di limiti e quote di esposizione al rischio

Gearbox V3 consentirà l'introduzione di un limite massimo di esposizione al rischio complessivo per le risorse inserite nella whitelist (raccomandato e disciplinato dal Comitato per i rischi). Ogni asset inserito nella whitelist avrà una soglia (denominata nell'asset sottostante del pool di prestiti corrispondente), ovvero il valore totale dell'esposizione al rischio (quota) di questo asset tra tutti i conti di credito che prendono in prestito dal pool non dovrà superare questo limite.

L'importo effettivo delle attività utilizzate come garanzia per una particolare CA è determinato da una quota, denominata anch'essa nell'attività sottostante. Ogni mutuatario può stabilire qualsiasi valore di quota desideri per ogni attività mid-tail. Quanto più alta è la quota che imposti, tanto più alti saranno gli interessi che dovrai pagare.

Se il valore effettivo delle risorse dell'utente nel pool supera la quota, l'eccedenza non verrà conteggiata; se è inferiore alla quota, il valore effettivo sarà considerato come esposizione al rischio. La somma di tutte le quote non supererà il limite complessivo di esposizione al rischio.

Gearbox ha affermato che questo meccanismo può aggiungere asset long-tail, mid-tail e altri asset a bassa liquidità, nonché altri protocolli o classi di asset senza aumentare i rischi del protocollo, garantendo al contempo la disponibilità di liquidità ed eliminando i problemi di crediti inesigibili. Renderà inoltre possibile l'implementazione cross-chain o Layer2 senza doversi preoccupare della scarsa liquidità Layer2.

3. Introduzione dell'interesse di quota e rimodellamento dell'economia dei token

La versione V3 introdurrà anche un nuovo tipo di interesse derivante dalle quote, in cui l'interesse aggiuntivo pagato dai mutuatari è correlato alla quota di ciascun asset anziché all'importo effettivamente preso in prestito. L'interesse sulla quota verrà pagato al pool Alpha, ovvero l'interesse ricevuto dal pool Alpha include: APY di base del pool blue chip mainstream + APY Alpha + interesse sulla quota. La DAO addebiterà quindi un certo importo di interessi.

Il TAEG della quota è composto da due parti. Una parte è il premio di rischio minimo pagato all'LP in base al rischio di esposizione. Questo valore è stabilito dal comitato rischi e il TAEG non può essere inferiore a questo valore. L'altra parte, superiore al premio di rischio minimo, verrà suddivisa tra i mutuatari con leva finanziaria (Ninja) e gli LP. Il TAEG massimo è stimato dal Comitato Economico ed entrambi i valori vengono rivisti periodicamente.

L'equilibrio tra Ninja e LP diventa una questione molto importante che merita attenzione e cautela. Il rapporto di distribuzione specifico sarà determinato dal voto on-chain dei titolari di token GEAR. I possessori di GEAR votano per il secchio LP o il secchio Ninjas. La quota di GEAR in ogni bucket determina il valore effettivo del TAEG.

Per evitare exploit e impedire che il voto flash dirotti rapidamente i fondi verso un determinato token o pool, i titolari di token GEAR potrebbero avere un periodo di unstaking da 1 a 4 settimane per i token bloccati tramite voto. All'inizio di ogni epoca si tiene una votazione e le votazioni che non modificano le selezioni vengono automaticamente trasferite all'epoca successiva. Gli staker possono anche condividere una parte dei ricavi aggiuntivi.

Inoltre, V3 aggiungerà anche il contratto automatizzato Gearbot, che consentirà ai titolari di conti di credito di delegare una parte della gestione dei propri conti attivi a terzi, eseguendo così una gestione automatizzata del portafoglio, come stop loss, take profit, manutenzione automatica dell'indice di salute, gestione automatica delle misurazioni e altre attività. Inoltre, diventerà più facile creare fondi on-chain automatizzati, senza che i depositanti debbano affidare i propri fondi a terzi.

riepilogo

Il lancio di Gearbox V3 è previsto per la fine del secondo trimestre. Questa versione non solo creerà ulteriori opportunità di reddito Alpha Pool per i principali finanziatori del pool, ma aggiungerà anche più asset mid-tail e long-tail, nonché una varietà di protocolli DeFi e NFT. Inoltre, Gearbox definisce un meccanismo innovativo per l'inserimento nella whitelist dei limiti di esposizione al rischio degli asset e la personalizzazione delle quote, per garantire che vi sia sufficiente liquidità disponibile sulla catena e attenuare in una certa misura i rischi sui prestiti. Si prevede inoltre che aiuterà Ethereum e altre catene pubbliche/ecosistemi di rete con minore liquidità a fornire una leva finanziaria più sicura e liquida e funzioni di prestito componibili, portando così a una maggiore componibilità e possibilità.