Gli investitori al dettaglio sono pronti a guidare la prossima fase del rally del mercato azionario mentre iniziano a reimmettere capitale nelle azioni dopo un periodo di cautela legato alla guerra, secondo Tom Lee, capo della ricerca di Fundstrat.
In un'intervista con CNBC, Lee ha spiegato che mentre questi investitori inizialmente si sono ritirati durante l'accumulo del conflitto tra Stati Uniti e Israele con l'Iran, ora stanno “iniziando a prelevare denaro dai lati e comprare azioni.”
Ha previsto che gli investitori al dettaglio alla fine si ritroveranno a “inseguire il rally azionario” per solidi motivi fondamentali, inclusi l'aumento delle stime sugli utili.
La risposta iniziale al dettaglio al conflitto in Iran è stata insolitamente avversa al rischio, allontanandosi dalla tradizionale mentalità del “comprare il ribasso” che definiva il comportamento degli investitori durante le precedenti turbolenze di mercato come le preoccupazioni tariffarie.
Lee ha attribuito questa esitazione a “puzzle politico,” notando che gli investitori “non sapevano davvero quanto grande potesse diventare questa guerra” e temevano che i picchi dei prezzi della benzina (XB1:COM) potessero innescare una recessione.
“Penso che gli investitori abbiano visto la guerra, e l'inizio della guerra, come un momento per ridurre il rischio,” ha detto Lee, indicando un forte ribasso nelle azioni software (IGV), (XSW) e nei nomi tecnologici dei Magnifici Sette (MAGS).
Mentre gli investitori al dettaglio rimanevano a margine, i fondi hedge si sono mossi presto per reinserire il rischio nei loro portafogli.
Lee ha confermato questa tendenza attraverso i sondaggi dei clienti di Fundstrat e ha notato che i principali “rischi al ribasso sono stati rimossi per la guerra.” Questa attività istituzionale ha creato le basi per un'accelerazione della partecipazione al dettaglio.
Nonostante la continua preoccupazione pubblica per i prezzi della benzina (XB1:COM), Lee ha sostenuto che il consumatore statunitense è in una situazione migliore di quanto indicano i sondaggi di sentiment.
Ha sottolineato che i prezzi della benzina aggiustati per l'inflazione “non sono affatto il fardello che erano cinque anni fa, dieci anni fa, nemmeno al picco del '08.”
Inoltre, Lee ha notato che “la guerra sta stimolando l'economia,” citando miglioramenti nelle stime degli utili, nei dati ISM e nel rapporto sull'occupazione come evidenza di forza sottostante.
Lee rimane sovrappeso sulle azioni statunitensi (SP500), (COMP:IND), (DJI), vedendo il mercato americano come l'indice “di crescita” principale per gli investitori globali in cerca di opportunità.
Ha evidenziato che “la posizione relativa degli Stati Uniti è stata realmente rafforzata da ciò che è stato esposto dalle catene di approvvigionamento attraverso questa guerra,” combinato con la continua leadership americana nella tecnologia (XLK), nella sanità (XLV) e nell'innovazione fintech (FINX), (ARKF), (BPAY). Invece di vedere le valutazioni statunitensi contrarsi, Lee crede che il multiplo dovrebbe in realtà espandersi.
Guardando oltre le sfide a breve termine, inclusa la transizione a un nuovo presidente della Fed, Lee ha offerto una previsione a lungo termine sorprendentemente ottimista.
Prevede che sia la crescita degli utili che l'espansione del multiplo potrebbero far salire i mercati, prevedendo che il prossimo periodo di 18-24 mesi “potrebbe essere uno dei migliori che abbiamo mai visto nella nostra vita.”
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