Un nuovo grande blocco di macrodati statunitensi mostra che il raffreddamento dell'economia continua, MA l'inflazione rimane ostinatamente sopra l'obiettivo.

Prima i numeri:

- Indice dei prezzi al consumo di base (mese/mese) (febbraio): 0,4% con una previsione del 0,4% e un valore precedente dello 0,4%.

- Indice dei prezzi al consumo di base (anno/anno) (febbraio): 3,0% con una previsione del 3,0% e un valore precedente del 3,1%.

- Indice dei prezzi per la spesa personale (m/m) (febbraio): 0,4% con una previsione di 0,4% e un valore precedente di 0,3%.

- Indice dei prezzi per la spesa personale (a/a) (febbraio): 2,8% con una previsione di 2,8% e un valore precedente di 2,8%.

- Indice dei prezzi di base per la spesa personale (4° trimestre): 2,70% con una previsione di 2,70% e un valore precedente di 2,90%.

- Spese delle famiglie (m/m) (febbraio): 0,5% con una previsione di 0,6% e un valore precedente di 0,3%.

- PIL (trimestre/trimestre) (4° trimestre): 0,5% con una previsione di 0,7% e un valore precedente del 4,4%.

- Deflatore del PIL (trimestre/trimestre) (4° trimestre): 3,7% con una previsione del 3,8% e un valore precedente del 3,7%.

- Numero di richieste iniziali per sussidi di disoccupazione: 219 mila con una previsione di 210 mila e un valore precedente di 203 mila.

- Numero totale di persone che ricevono sussidi di disoccupazione: 1,794 milioni con una previsione di 1,840 milioni e un valore precedente di 1,832 milioni.

Quattro principali conclusioni da questo per l'economia degli Stati Uniti:

1. La crescita economica del quarto trimestre sta rallentando notevolmente: PIL 0,5% - è addirittura inferiore a quanto previsto e molto meno rispetto al valore precedente.

2. I consumatori continuano a spendere: +0,5% nelle spese significa che la domanda non è crollata, ma il ritmo non è certo brillante.

3. L'inflazione è per lo più all'interno delle previsioni e spesso si tratta di una pausa o di una minima diminuzione degli indici.

4. Il mercato del lavoro invia segnali misti: le richieste iniziali sono peggiorate (un accenno a "crepe"), ma il numero totale è diminuito (per ora senza un massiccio "blocco" nella disoccupazione).

La Fed guarda all'indice dei prezzi per la spesa personale (questo è il loro "termometro" preferito per l'inflazione). E +0,4% nell'indice di base per febbraio è molto, la situazione non sta migliorando. Nell'anno l'inflazione di base: 3,0% (è migliorata leggermente, era 3,1%), ma è ancora lontana dall'obiettivo della Fed del 2%. L'indice generale m/m: +0,4% per il mese è anch'esso piuttosto "caldo".

In parole semplici - i prezzi continuano a mostrare un ritmo che non piace alla Fed. E quindi la Fed difficilmente si affretterà a ridurre il tasso. Il fattore dell'imminente arrivo di un nuovo presidente della Fed lo escludiamo. E anche un nuovo presidente della Fed non è una panacea per ridurre il tasso, le decisioni vengono prese a maggioranza. Il regolatore attende un raffreddamento dell'economia e questo sta avvenendo. Ma a cosa serve se l'inflazione non diminuisce e anzi cresce in alcune aree?

Per il mercato delle criptovalute, nei dati macro odierni non ci sono aspetti positivi, per lo più.