Ott 10–11 Flash Crash: cosa è successo e cosa significa

Contesto

Tardi Ott 10 (US) fino a inizio Ott 11 (Europa) il mercato è sceso bruscamente, poi è rimbalzato. È educativo, non un consiglio finanziario.

DYOR.

Perché il calo si è accelerato

- Liquidità sottile in una finestra tranquilla, più leva affollata.

- Le prime rotture di supporto hanno attivato stop e liquidazioni forzate che dovevano essere negoziate.

- I market maker hanno ampliato o ritirato le quotazioni, gli spread sono aumentati, i perps si sono dislocati dal spot.

- La debolezza di BTC si è riversata in ETH e nomi ad alta beta dove la leva era più pesante.

- Una volta che il flusso forzato si è esaurito e la profondità è stata ricostruita, i prezzi sono rimbalzati verso i riferimenti precedenti.

Come leggere un movimento come questo

- Separare il flusso meccanico (stop, liquidazioni) dal flusso informativo (nuovi dati che spostano il valore equo).

- Confrontare spot, perps e futures datati. Brevi overshoot di perp che si ancorano nuovamente al spot suggeriscono meccaniche.

- Osservare segnali di riparazione: gli spread si restringono, 10 a 50 bps di profondità tornano, il funding si raffredda, l'interesse aperto si ripristina più basso.

Note di rischio

- Dimensionamento prima. Limitare la leva per asset e per finestra temporale. La sopravvivenza è il vantaggio.

- Rispettare l'ora del giorno. La sera negli US e prima dell'Asia possono essere più sottili. Regolare dimensione e stop.

- Evitare stop ravvicinati raggruppati. Considerare buffer e uscite scaglionate.

- Ridurre il punto singolo di fallimento. Mischiare spot e perps, diversificare i luoghi, mantenere cuscinetti di margine.

Cosa monitorare dopo

- Interesse aperto e funding dopo la purga.

- Domanda di spot rispetto alla ricostruzione della leva.

- Resilienza del libro ordini e meno sacche d'aria.