Il prezzo dell'USDC, la stablecoin emessa da Circle, una società americana di criptovaluta, è crollato ed è stato gravemente disaccoppiato dal dollaro USA. Ciò è stato influenzato principalmente dalle riserve di liquidità della società di 3,3 miliardi di dollari depositate nella fallita Silicon Valley Bank (SVB). Il tuono di Silvergate non fu digerito e la Silicon Valley Bank (SVB) arrivò subito dopo. Il totale delle attività della SVB ammonta a 212 miliardi di dollari, collocandosi al 20° posto tra le banche negli Stati Uniti, e la sua dimensione è 10 volte quella di Silvergate.
L'impatto maggiore della corsa alla SVB è che è quasi l'unica banca per fondi e società di venture capital nella Silicon Valley. SVB Silicon Valley Bank è una banca innovativa. Ad esempio, il suo portafoglio prestiti è il seguente: la stragrande maggioranza (56%) è costituita da finanziamenti per istituti PE/VE, compresi finanziamenti di coinvestimento per GP sul mercato primario, ecc. il 14% dei prestiti è destinato a imprenditori con un patrimonio netto elevato (finanziamento di azioni/acquisto di barche/case), il 12% è destinato al finanziamento di startup in fase medio-avanzata, che le banche tradizionali non osano toccare; Diamo un’occhiata al fattore scatenante dell’intera faccenda. I 21 miliardi di obbligazioni appena messe all’asta a sconto appartengono ai 117 miliardi di dollari complessivi del portafoglio di titoli del Tesoro/quasi titoli del Tesoro di AFS HTM.
La SVB dispone solo del 7% di liquidità (14 miliardi), la restante liquidità dipende essenzialmente dal portafoglio di titoli di stato (117 miliardi). I depositi devono pagare interessi più elevati ai risparmiatori, mentre i titoli di Stato si trovano ad affrontare la prospettiva che i rendimenti non riescano a tenere il passo con gli aumenti dei tassi di interesse.
Colpito dall'imminente collasso della Silicon Valley Bank negli Stati Uniti, il mercato delle criptovalute è crollato su tutta la linea. Bitcoin è sceso sotto i 20.000 dollari, toccando un nuovo minimo negli ultimi due mesi di $ 0,88.
Perché sta succedendo? come mai?
Si scopre che l'USDC deteneva 3,3 miliardi di dollari (8,25%) delle sue riserve totali nella Silicon Valley Bank, e giovedì pomeriggio e venerdì mattina la banca ha subito una corsa a causa delle preoccupazioni degli investitori e delle startup SVB, ed è stata immediatamente The FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) subentrò.
Background su Circle e USDC Circle è una società che emette la valuta criptostabile USDC. L'USDC, lanciato nel 2018, è una cosiddetta "valuta stabile", ovvero una criptovaluta legata alla valuta legale nazionale. Nel caso dell'USDC, mantiene un legame stabile 1:1 con il dollaro USA. Secondo il meccanismo della moneta USD (USDC), ancorano il loro token a un dollaro USA, garantendo la loro offerta circolante di oltre 40 miliardi detenendo circa 40 miliardi di dollari in riserve.
Il fatto che l’attuale capitalizzazione di mercato completamente diluita di 38,7 miliardi di dollari non corrisponda all’offerta circolante di 40,8 miliardi di token USDC è una cosa molto negativa e significa che USDC non funziona più come una stablecoin.
L'USDC si abbassa Intorno alle 18:00 ET, il mercato ha iniziato a tremare, con un volume di scambi in costante aumento e l'USDC che ha iniziato a staccarsi dall'ancoraggio a 1 dollaro. Quando Circle ha annunciato ufficialmente i suoi 3,3 miliardi di dollari venerdì 10 marzo 2023 alle 22:11, la situazione era completamente fuori controllo.
Alle 23:00 ET, il prezzo di scambio era sceso a $ 0,95 e alle 3:00 di sabato mattina il prezzo aveva raggiunto $ 0,88.
Dopo oltre un anno di prezzi di negoziazione estremamente stabili, improvvisamente il mercato è stato colpito da un'enorme svendita. Per evitare di esporsi ai rischi della SVB, i trader si sono rapidamente rivolti ad altre stablecoin come Tether, che a un certo punto ha raggiunto 1,06 dollari!
Cosa succede dopo?
Vedremo il crollo di Circle nello stesso modo rapido in cui abbiamo visto il crollo della stessa SVB? Un recente tweet affermava che la Silicon Valley Bank è uno dei sei partner bancari utilizzati da Circle per gestire circa il 25% delle riserve di liquidità dell'USDC. Mentre aspettiamo che SVB venga rilevata dalla FDIC e scopriamo come ciò avrà un impatto sui suoi depositanti, Circle e USDC continuano a operare normalmente.
Inoltre, secondo gli ultimi dati del sito web ufficiale di Circle del 9 marzo, l’attuale valore di mercato circolante dell’USDC è di circa 43,4 miliardi di dollari, e le riserve dell’USDC ammontano a 43,5 miliardi di dollari. Tra questi, le riserve di liquidità ammontano a 11,1 miliardi di dollari, pari a circa il 25%, e gli altri 32,4 miliardi di dollari (75%) di riserve sono portafogli di investimento in titoli del Tesoro statunitense a breve termine.
Opinione personale: l'emergere di restrizioni USDC e BUSD riflette i cambiamenti nel contesto normativo e il futuro sviluppo delle stablecoin potrebbe essere soggetto a ulteriori restrizioni e vincoli normativi. Tuttavia, l’importanza delle stablecoin nel mercato delle criptovalute non può essere ignorata poiché forniscono una riserva di valore stabile per le valute digitali.
In futuro, lo sviluppo delle stablecoin potrebbe svilupparsi nelle seguenti direzioni:
1. Regolamentazione più severa: poiché i regolatori regolamentano sempre più il mercato delle criptovalute, le stablecoin potrebbero richiedere una supervisione più rigorosa. Ciò può includere restrizioni sugli emittenti di stablecoin, attività di riserva e importi di emissione.
2. Tipi di stablecoin più diversificati: attualmente, la maggior parte degli stablecoin sono basati sul dollaro USA, ma in futuro potrebbero apparire più tipi di stablecoin, come gli stablecoin basati su altre valute fiat o su un paniere di valute. Ciò aumenterà la diversità e la flessibilità delle stablecoin e si adatterà meglio alle esigenze di diverse regioni e mercati.
3. Migliore gestione delle riserve: il valore delle stablecoin dipende dalla qualità e dalla gestione delle riserve. In futuro, gli emittenti di stablecoin potrebbero prestare maggiore attenzione alla sicurezza e alla trasparenza delle riserve e adottare migliori metodi di gestione patrimoniale per garantire la stabilità del valore e la sostenibilità delle stablecoin.
4. Stablecoin più decentralizzate: le attuali stablecoin sono principalmente emesse e gestite da istituzioni centralizzate, ma in futuro potrebbero apparire stablecoin più decentralizzate. Ciò aumenterà la decentralizzazione delle stablecoin e la fiducia degli utenti, ma potrebbe anche comportare alcune sfide tecniche e di sicurezza.
In generale, il futuro sviluppo delle stablecoin sarà influenzato da vari fattori come il contesto normativo, la domanda di mercato e l’innovazione tecnologica. Man mano che il mercato delle criptovalute continua a svilupparsi e maturare, le stablecoin continueranno a svolgere il loro ruolo importante e potrebbero svolgere un ruolo ancora più importante nella futura economia della valuta digitale.