$SOL的价格在80美元附近徘徊。这个曾经最成功的公链之一，正经历寒冬。2月5日市场整体下挫时，$SOL一度跌至67美元，创下2023年12月以来新低。目前其价格约为80美元，过去24小时下跌3.57%。
从月度图表看，$SOL自2025年10月高点以来已连续下跌五个月，期间最大跌幅超过71%。其生态内标志性的NFT项目Mad Lads，地板价一度跌至22枚$SOL，约合1760美元，而其巅峰期价值曾超过4万美元。
回顾本轮周期，$SOL从最低8美元一路冲至295美元，表现耀眼。Meme币热潮的爆发，甚至前美国总统特朗普选择在Solana上首发其代币，都曾为这条链带来无数财富故事。然而，当市场转向，币价下跌，总锁仓价值腰斩，链上交易量锐减，增长飞轮便停滞了。
Meme热潮是推动$SOL上一轮周期的核心引擎。2024年末至2025年初，Solana凭借Pump.fun平台掀起“Meme之夏”，每日新代币发行量一度破万，交易量峰值超过600亿美元。像$WIF、$BONK这样的Meme币市值飙升，将链上活跃度推至顶峰，并在特朗普发行$TRUMP时达到高潮，造就了$SOL 295美元的历史高点。
但欺诈丛生与财富效应流失，让热潮从2025年中开始冷却。许多项目存活率不足2%，资金开始外流。数据显示，Pump.fun的周交易量在2025年前后两次突破300亿美元后便一路下滑，至2026年初已在50亿美元附近徘徊，仅为巅峰期的六分之一。
与此同时，部分Meme流量转移到了$BNB Chain。该链通过Four.Meme平台迅速崛起，2025年下半年，一些中国主题的Meme币引发市场FOMO情绪，使其Meme市值从近乎为零增长至数亿美元，24小时交易量达到46亿美元。相比之下，Solana的Meme市值虽仍有数十亿美元，但增长停滞，多数项目从高点回落超过95%。2025年10月，$BNB Chain一度在趋势榜单上取代Solana，资金轮动明显。
Meme浪潮的结束，意味着对其底层公链代币的需求同步减少。
公链叙事的整体趋冷，进一步削弱了Solana的生态扩张。2025至2026年间，加密市场从早期的高杠杆和叙事泡沫中撤退，名人代币等弱势叙事迅速消退，市场焦点转向更具实用性和机构支持的领域。
Solana“高速公链”的叙事吸引力在下降。随着市场进入“价值深水区”，投资者更倾向于$BTC的“数字黄金”或$ETH的“结算层”定位，导致资金从Solana加速外流。公链竞争已从单纯的TPS比拼，转向生态成熟度与监管适应性。
与此同时，$ETH主网的性能提升，直接稀释了Solana的核心优势。$ETH在2025年通过Fusaka升级，将数据容量提升，并引入新机制，大幅降低了交易费用，提高了吞吐量，其链上DEX交易额在2025年末整体上扬。2026年，其后续升级将实现近乎完美的并行处理，使主网TPS和成本逼近Solana水平，同时保留了更高的安全性与去中心化。
另一个竞争对手$Base也在飞速成长，尤其以AI代币吸引用户。其总锁仓价值目前仍维持在400亿美元的高位。此外，在代币化现实资产领域，$ETH主网以1490亿美元的规模遥遥领先，Solana仅170亿美元，差距显著。RWA趋势强调稳定与合规，$ETH的领先地位让Solana难以分羹。
从数字资产财库的买盘来看，支撑也在减弱。2025年，许多上市公司通过私募或发债，大量购入$SOL作为财库资产。进入2026年，随着$SOL价格从200美元峰值跌至80美元左右，这些公司的市值大幅缩水，动摇了部分投资者信心。DAT购买热潮减弱，新公司加入放缓，早期购买锁定的$SOL虽减少了流通量，但未能抵消整体熊市的抛压。
$BTC与$ETH同样在近几个月的熊市中遭受重挫。$BTC从12.6万美元跌至6.7万美元，$ETH从4900美元跌至2000美元。
2026年1月，Solana创始人Anatoly Yakovenko在社交媒体上用中文发问：你认为Solana当前最大的挑战是什么？评论区答案五花八门，包括缺乏直接的法币入口交易所，以及用户对Meme之外的其他生态产品感知度低等。或许，Solana需要找到自己的应对之道。
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