🚨UN ALTRO MOTIVO PER CUI IL BITCOIN STA CROLLANDO IN CONTINUAZIONE.
Dalla Q4 2025, il BTC ha sottoperformato ogni principale classe di asset. Questo ha molto a che fare con le preoccupazioni relative al calcolo quantistico e ai coin persi.
Circa 3,5–4 milioni di BTC estratti negli anni iniziali di Bitcoin sono considerati persi o permanentemente inattivi oggi, quasi il 18% dell'offerta totale. Questi potrebbero potenzialmente rientrare in circolazione un giorno.
Con il calcolo quantistico in avanzamento, i portafogli più vecchi (soprattutto quelli con chiavi pubbliche esposte) sono nuovamente discussi come una vulnerabilità a lungo termine.
Ora confronta questo con i flussi istituzionali.
Dal 2020, istituzioni, ETF e aziende hanno accumulato circa 2,5–3 milioni di BTC complessivamente.
La quantità che le istituzioni hanno assorbito è nella stessa fascia dei coin che il mercato presume siano andati per sempre.
Anche la possibilità che parte di questa offerta inattiva possa rientrare in circolazione cambia le aspettative sull'offerta futura, e questo conta per i prezzi.
Se i mercati credono che anche una parte dei 3–4 milioni di BTC inattivi possa tornare, iniziano a scontare quell'offerta oggi, il che esercita una pressione al ribasso sui prezzi.
Ma c'è un altro lato.
I dati on-chain mostrano che 13–14 milioni di BTC si sono già mossi in questo ciclo, la più grande redistribuzione mai registrata.
Nonostante quella massiccia liquidità dalla parte di vendita, Bitcoin non ha subito un crollo strutturale. Quindi, quando il mercato si preoccupa per un potenziale eccesso futuro di 3–4 milioni, potrebbe sovrastimare l'impatto rispetto a ciò che è già stato assorbito.
C'è anche una realtà tecnica: il rischio quantistico si applica principalmente ai portafogli più vecchi con chiavi pubbliche esposte, non all'intera rete.
Il Bitcoin non è statico. I formati dei portafogli evolvono, gli standard di sicurezza migliorano e la crittografia resistente al quantistico è già in fase di ricerca e discussione a livello di protocollo.
Il mercato sta attualmente bilanciando due narrazioni: uno shock teorico dell'offerta futura contro un sistema che continua a indurirsi nel tempo.
Questo potrebbe essere un motivo chiave per cui Bitcoin ha rallentato nonostante una forte domanda istituzionale e una liquidità globale favorevole.
