Стратег State Street Лі Феррідж прямо говорить про сценарій, який ще пів року тому звучав би занадто сміливо: ФРС може знижувати ставки глибше, ніж очікують ринки. Базовий сценарій — два зниження. Але дедалі частіше звучить третє. А це вже інша макрокартина.
Чому це важливо?
Сильний долар тримається на високих ставках.
Коли ставка падає — дохідність доларових активів стискається, капітал починає шукати ризик і дохідність деінде. Історично саме в такі періоди ліквідність “витікає” у акції, EM-ринki та… крипту.
Додайте політичний фактор.
Якщо новий голова ФРС справді буде більш про-growth і менш про жорстку боротьбу з інфляцією, ринок отримає сигнал: дешеві гроші повертаються швидше, ніж планувалося. А дешеві гроші — це паливо для risk assets.
І тут цікава деталь: доларовий індекс вже просів після найгіршого року з 2017-го. Тобто рух може бути не початком, а продовженням тренду.
Парадокс у тому, що крипторинок часто росте не тоді, коли все добре, а тоді, коли монетарна система починає пом’якшувати правила гри.
І якщо ФРС справді відкриє двері ліквідності ширше — питання вже не в тому, чи відреагує BTC, а в тому, наскільки швидко.
